碳酸锂日报：市场观望情绪浓厚零星成交 下游维持去库

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 11月2日，碳酸锂主力合约开于153500元/吨，收于152400元/吨，当日收盘下跌1.42%。当日成交量为262300手，持仓量为86387手，较前一日增加232手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳10600元/吨。碳酸锂期货主力合约，当日阴开后，宽度震荡，振幅达到2.20%，最终收跌0.55%。非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，导致部分下游企业采购需求后撤，对价格支撑力度走弱，预计现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，部分贸易商在库存压力之下，欲低价换量，报价大幅走低，但下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。综合来看，价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格宽度震荡，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。 碳酸锂现货：根据SMM数据，11月2日电池级碳酸锂报价15.7-16.9万元/吨，下跌0.10万元/吨，工业级碳酸锂报价15.0-15.8万元/吨，下跌0.10万元/吨。短期来看，现货价格延续跌势，随着某原料端即将再次放货消息的传播发酵，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，终端新能源汽车竞争激烈，持续降价，下游企业采购比较谨慎，对价格支撑力度走弱，导致市场情绪偏空，预计现货价格维持弱稳运行。后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况，若后期下游终端消费提升，排产增加，现货价格可能逐渐企稳。 策略 综合来看，价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格宽度震荡，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。 ■ 风险点 期货研究报告|碳酸锂日报2023-11-03 市场观望情绪浓厚零星成交 下游维持去库 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 碳酸锂日报丨2023-11-03 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 1、 下游成品库存较高，原料库存较低， 2、 锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 碳酸锂日报丨2023-11-03 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 锂行业资讯 ........................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 .......................................................................................... 4 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 .............................................................................................. 4 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.................................................................................................................................. 5 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨.............................................................................................................................. 5 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 ................................................................................................................................................. 5 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 ................................................................................................................................................. 5 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 5 碳酸锂日报丨2023-11-03 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 锂行业资讯 外媒11月1日消息，中国企业在第三季度获得了津巴布韦的投资许可证，预计将有27.9亿美元的投资流入津巴布韦，主要是在采矿和能源领域，因为津巴布韦政府正在努力开发非洲最大的一些锂矿，并结束电力短缺。 10月31日，泰国首款深度本地化的汽车电池在上汽正大有限公司全新电池工厂下线，这意味着该公司在泰国建设的电动汽车电池工厂投产。据悉，上汽正大电动汽车电池工厂占地12公顷，投资5亿泰铢（约合1390万美元），是上汽集团和MG泰国公司在东盟地区的首家电池工厂。 当地时间11月1日，全球最大锂矿商美国雅保（Albemarle）发布截至2023年9月30日第三季度财务业绩。财报显示，第三季度销售净额23.10亿美元，同比增长10.5%；净利润3.025亿美元，同比下降66.3%；摊薄后每股收益2.57美元，同比下降66.2%。该公司预计2023年销售净额将同比增长约30%至35%。 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 -20000-15000-10000-50000500010000150002000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)-20000-1000001000020000300004000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 碳酸锂日报丨2023-11-03 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 6 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：Mysteel 华泰期货研究院 0100002000030000400005000060000700002018/092019/092020/092021/092022/092023/09碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量0500010000150002000025000300003500040000450002018/092019/092020/092021/092022/092023/09氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量01000020000300004000050000600002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15碳酸锂050001000015000200002500030000350002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15氢氧化锂010000200003000040000500006000070000800002021/08/312022/08/312023/08/31SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.002023/3/222023/5/222023/7/222023/9/22国内仓库（万吨）港口现货（万吨） 碳酸锂日报丨2023-11-03 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所