电子元器件周报：智能手机出货量进一步复苏，AIPC推升换机预期

总结如下：

智能手机市场在2023年9月出现复苏迹象，国内智能手机出货量同比增长60.9%，全年累计出货量同比增长0.3%。此外，中国智能手机市场在10月和“双11”期间销量均实现了同比增长。AIPC（AI增强个人计算机）的布局加速，包括联想、苹果、惠普、宏碁在内的多个品牌都在积极准备AI应用的终端设备，预计2024年全球AIPC整机出货量将达到约1300万台。

电视面板报价在11月下旬全面下跌，但笔记本面板和主流尺寸规格的显示器面板价格保持稳定。存储方面，DDR4系列价格保持平稳，而NAND Flash和Mobile DRAM的价格在第四季度预计会有显著上涨。

投资建议聚焦于电子行业库存调整逐步到位，需求端有望回暖，特别是存储行业进入供给收缩区间，周期拐点即将显现。推荐关注深科技、春秋电子、英力股份、华勤技术等公司，以及华为回归可能带来的手机需求回温效应，如沃格光电、易天股份、南芯科技、甬矽电子、光弘科技、立讯精密等。

行业总量观察显示，2023年9月国内手机出货量同比增长59%，其中5G手机占比86.3%。9月智能手机出货量同比增长60.9%，全年累计出货量同比增长0.3%。2024年全球半导体市场预计同比增长20.2%，达到6330亿美元，主要受AI服务器和终端设备需求拉动。

硬件创新跟踪方面，红魔发布了全球首款5088分区mini LED电竞显示器，京东方与联想合作发布了4K主动式玻璃基Mini LED显示器。联发科推出了天玑8300移动平台，具备先进的生成式AI技术和高能效特性。vivo X100系列和荣耀100系列新机均搭载了各自的影像系统，分别主打天玑9300芯片和天玑9300旗舰芯片。

小米FY2023Q3财报显示，营收同比增长0.6%，达到708.94亿元，毛利率创历史新高，智能手机业务的毛利率同比增加了7.7个百分点。Lenovo FY2024Q2财报显示，营收同比下降15.68%，但环比增长11.70%，净利润同比下降53.95%，环比增长41.19%，主要得益于科技行业的复苏和公司内部的效率提升。

显示器面板价格方面，11月下旬，电视面板价格整体下降，桌上显示器面板价格维持不变，笔记本面板价格表现平稳。DDR4系列价格保持稳定，而NAND Flash和Mobile DRAM的价格在第四季度预计会有上涨趋势。