国信QFII：市场早报

2023年11月28日 国信QFII-市场早报 市场简评 近期和一些客户交流，会觉得目前估值的分母端改善力度超于预期，但是分子端的改善还是不见起色。这也是近期A股整体走势非常纠结的原因之一。近期改善明显的几个方面，比如美债收益率大幅下行，人民币汇率大幅回升，中美元首APEC峰会线下见面，缓解了中美脱钩的担忧等，基本都是分母端的利好。而分子端的改善太弱。经济整体是在复苏，但力度还不够。特别是房地产的销售数据整体低于预期。 在此背景下：短期来看，分母端的改善更加利于成长股提升估值，而分子端改善较慢，导致顺周期大盘蓝筹短期受到压制。中期来看，市场在观望更多的政策加码和扶持，谋定而后动。政府也留意近期到近期民营经济的诉求，陆续出台了包括“房企白名单”、“为房企提供无抵押贷款”、“民营经济25条”等措施，特别是在融资层面给予民企大力支持。而后续政策的落实是重中之重，如何调度各大金融机构支持，便考验金融系统的智慧和魄力。期待政策不断发力，给予现金流短缺的企业一场及时雨，有信心未来分子端也会出现较明显的改善。 大市（北京时间9:00AM） 研报汇总 长安汽车（000625）：中金公司、太平洋证券等6家券商发布相关研究报告。 长安Ｂ（200625）：中金公司、群益证券等2家券商发布相关研究报告。 中国电信（601728）：光大证券等1家券商发布相关研究报告。 公司新闻 兆易创新（603986.SH）：作为首批全球合作伙伴，受邀出席XiaomiVela生态合作计划启动仪式。小米与兆易创新将共同为全球开发者构建科技引领的IoT智能生态。 中国人寿（601628.SH）：与中国联通在京签署战略合作协议。双方将围绕保险保障、投资管理、数字基础设施建设、 数字化转型、科技金融等领域开展全面深入合作。 英维克（002837.SZ）：承建广州新一代数据传输枢纽中心通过国家A级机房测试。随着该数据中心的测试完毕，将为华南数据中心市场提供1200余个安全高效的可用IT机柜。 长春高新（000661.SZ）：部分董事、监事、高管于11月27日通过集中竞价交易方式增持了公司股份。其中，公司董事长马骥增持公司1.26万股。 科伦药业（002422.SZ）：子公司科伦博泰主要产品A400小分子激酶抑制剂项目，近日获得FDA授予的孤儿药资格认定，用于治疗RET融合阳性实体瘤。 中国黄金（600916.SH）：股东中信证券投资完成减持1.23%公司股份，套现约2.45亿元。 阿里巴巴（1688.HK）：阿里达摩院裁撤量子实验室，实验室以及仪器设备均捐给浙大，并向其他高校和科研机构进 行开放。 华为：长安是唯一一家入股的车企这是错误的，华为已明确新公司是开放平台，后续更多车企将加入。 其他新闻 中央八部门：提出支持民营经济的25条具体举措，包括对暂时遇到困难的民营企业，不盲目停贷等；合理满足民营房地产企业金融需求；支持民营企业发行资产支持证券；大力支持民营企业发行上市和再融资；加大对民营小微企业的融资增信支持力度等。 北交所：上周对涉及盘中拉抬打压、以涨停价格大额申报或连续申报等异常交易行为，共采取口头警示、监管关注、出具警示函等。对近期涨幅异常的“凯华材料”“志晟信息”“华阳变速”等进行重点监控。 深交所和深圳证券信息有限公司决定于12月11日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整。 1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1-9月份收窄1.2个百分点。其 中，制造业实现利润总额44147.1亿元，下降8.5%。 哔哩哔哩与华为宣布达成鸿蒙领域全面合作，并正式启动鸿蒙原生应用开发。哔哩哔哩将充分利用HarmonyOS独特的大模型AI交互等能力，为用户提供更多创新体验。 城市社区嵌入式服务设施建设工程覆盖各类城市，在城区人口超过100万的大城市优先推进。社区嵌入式服务设施，可提供养老托育、社区助餐等服务。 会议提要 会议主题：国信农业|生猪行业趋势讨论二 会议时间：2023-11-2820:00(周二) 会议主题：国信农业|大宗农产品投资分析框架-玉米 会议时间：2023-11-2920:00(周三) 会议活动详情敬请关注企业金山日历：https://rili.wps.cn/c/g_QWv6cgg3?f=01 ETF动态追踪 宽基ETF 行业ETF 资金流向 上个交易日（11月27日）资金总体流向：北向净流入3.34亿元，南向净流入3.18亿港元。 风险提示及重要声明： 本文的内容或观点仅供参考之用，不构成任何投资及应用建议。本公司及雇员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。投资者应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。本公司及雇员对投资者使用本文及其内容而产生的一切后果，不承担任何法律责任。本文版权仅为本公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用，不得对本文进行有悖原意的引用、删节和修改。 国信证券QFII团队 地址：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦37楼邮箱：qfii@guosen.com.cn 电话：+8675582134282