AI汽车机器人极越01首发，定义智能驾驶新标杆

吉利汽车公司动态点评

核心要点：

• 产品发布：吉利汽车子公司极越品牌发布了首款量产车型极越01，该车型配备AI汽车机器人功能，定位智能驾驶新标杆。

• 财务指标：

  • 营业收入：预计从2021年的101,611百万至2025年的439,123百万，复合年增长率约41.13%。
  • 净利润：从2021年的4,847百万增长至2025年的10,379百万，复合年增长率约25.22%。
  • 估值：市盈率（PE）从19.62降低至9.16倍；市净率（PB）从1.39降至1.06倍。

• 技术创新：极越01集成百度Apollo的“纯视觉”高阶智能驾驶技术，包括BEV+Transformer的智能驾驶功能、OCC占用网络技术，以及搭载双NVidia DRIVE Orin芯片，支持多场景下的高阶智驾功能。

• 市场表现：极越01预售阶段反响热烈，24小时内订单突破1.5万台，展示了市场的高度认可。

• 合作与战略：与百度Apollo的合作强化了极越01的智能驾驶能力，并通过与顺丰供应链的合作，构建全国售后零件服务体系，以及与太平洋产险的战略合作，拓展智能汽车领域的创新保险服务。

• 研发与合作：与宁德时代、博世、大陆、采埃孚、高通、英伟达等公司的合作，推动了尖端智能科技的量产普及。

• 服务网络：极越品牌在全国多个城市设立体验中心与售后门店，加速品牌建设与终端服务网络铺设。

投资建议：

• 评级：首次覆盖，给予“增持”评级。
• 预测：预计2023-2025年归母净利润分别为56.0亿、70.2亿、103.8亿，对应PE分别为17、14、9倍。
• 理由：基于新能源车市场渗透率提升、消费者对性能的高需求、智能驾驶技术的复杂性与壁垒、以及吉利极越01在市场上的竞争力和推广效率。

风险提示：

• 智能驾驶政策风险。
• 消费者教育滞后。
• 软硬件迭代升级速度快。
• 宏观经济波动。

总结： 吉利汽车子公司极越品牌推出的首款车型极越01，以其先进的智能驾驶技术和市场表现，展示了公司在智能电动汽车领域的实力和潜力。通过与行业巨头的合作，以及持续优化的服务网络，吉利汽车正朝着智能汽车市场的领导者地位迈进。投资建议基于其在智能电动汽车领域的创新和技术优势，预期其未来业绩将保持稳健增长。然而，行业面临的风险也不容忽视，包括政策不确定性、市场变化和技术挑战。