AI汽车机器人极越01首发，定义智能驾驶新标杆
事件：10月27日，吉利子品牌极越旗下首款量产车型极越01正式上市并同步开启交付，发布会共推出极越01 Max（24.99万元 ）和极越01 Max Performance（33.99万元）两款车型，所有高阶智能化能力均“开箱即用”。 极越01高阶智驾ROBO Drive Max也同步发布，支持按期订阅（980元/月）和一次性购买（4.99万元，限时买断1.99万元），未来公司还将推出按照年、月、周等更加灵活的订阅方式。此前，汽车机器人极越01已于9月19日在吉利杭州湾智慧工厂正式下线并开启预订，预售价25.99万元起，预订24小时内订单超1.5万台，人气火爆。 携手百度Apollo打造纯视觉高阶智能驾驶辅助。BEV+Transformer“纯视觉”高阶智驾功能（目前仅极越和特斯拉在量产车上完全使用）基于百度Apollo自动驾驶全套能力和安全体系进行重新开发，加上与百度联合研发的国内首个OCC占用网络技术，共同构成极越高阶智驾的完整体系。极越01搭载双NVIDIA DRIVE Orin芯片，其高阶智驾已覆盖高速、城市、泊车场景下的“多域融通”，同时配备AVP（代客泊车）、APA（自动泊车辅助，市场唯一的车外语音控制泊车）和PPA（点到点领航辅助），其中PPA作为高阶智驾的核心功能，拥有百度Apollo L4级自动驾驶能力全面赋能。百度Apollo拥有全国最大的ROBOTAX I商业化运营车队，其L4自动驾驶安全运营测试里程累计超过7000万公里，安全稳定性有保障。极越01已经凭借“纯视觉”能力跑通上海城区道路，为全国范围内更大城市规模的场景泛化奠定基础。此外，极越纯视觉方案端到端的训练以“周更”方式快速迭代，随着交付量的快速攀升，基于高效数据闭环体系将让极越高阶智驾呈现指数级进化。目前，ROBO Drive已覆盖全国、全城市、全道路、全免费，ROBO DriveMax已覆盖全国90%的高速、29个城市的高架。2024年，公司将逐步开通全国超200个城市的PPA，带给用户前所未来的出行体验。 智能座舱、卓越操控和五星安全定义智能汽车市场新标杆。智能座舱方面，极越01首发搭载高通第四代骁龙汽车数字座舱平台8295芯片，首次完全启用双NPU（60TOPS）。得益于超强算力，极越在业界率先实现语音AI算法全量本地化，全域全离线语音识别速度快至500ms。同时，极越01的SIMO智舱融入文心一言大模型，全球首次实现大模型量产上车并支持连续对话和多人同时控制，实现类人级自然交流，搭配35.6英寸一体式大屏和休息室、游戏厅、KTV、观影厅四种模式，给予用户沉浸式体验。操控性能方面，极越01采用高端车标配的前全铝双叉臂/后全铝H-Arm多连杆独立悬架，搭载永磁同步电机，最高功率400KW，最快零百加速3.8秒，CLTC最高续航里程720公里，操控体验卓越。安全性能方面，极越01基于吉利SEA浩瀚架构打造，达到全球五星级安全标准，车身扭转刚度达到近40000牛米每度，铠甲车身结构叠加主被动安全配置保障出行安全，电池铠甲防护系统强化电池包设计结构保障电池安全，端到端加密技术保障信息安全。 持续推进多方合作，深化智能纯电生态领域布局。10月，公司全国首个售后零售中心落地上海，并与顺丰供应链达成合作搭建全国售后零件服务体系，同时，公司与太平洋产险签署战略合作协议，双方将共同探索智能汽车领域创新保险服务。同月，集度、极越和宁德时代联合宣布已达成战略合作，未来各方将在高压超冲技术、充换电、储能等领域开展探索，共同推动汽车机器人全新能源技术产品的联合研发与量产应用，目前宁德时代已为极越01提供高性能动力电池产品和服务保障。在研发汽车机器人过程中，公司与宁德时代、博世、大陆、采埃孚、高通、英伟达等多个知名公司开展合作，开创“双向合研”的研发新模式，探索为极越汽车机器人量身定制的技术解决方案，不断推动尖端智能科技的量产普及。 铺设终端服务网络，加速品牌建设。10月29日，吉利子品牌极越01开启武汉首批用户交付，同时极越武汉光谷交付中心正式启用。目前，极越已经在全国超过20个城市开设40多家线下品牌体验中心。同时，终端服务网络加速铺设中，目前已在全国运营超30家直营售后门店和超40家授权售后门店，覆盖全国超过30个重点城市。今年底，极越售后服务网络将覆盖超过120个城市，为用户用车提供全方位服务。 投资建议：预测公司2023~2025年归母净利润分别为56.0亿元、70.2亿元、103.8亿元,对应PE分别为17倍、14倍、9倍。因此，我们基于以下几个方面，1）我国新能源车整体渗透率逐步提升至30%以上，未来对于新能源车的性能要求将成为消费者购车决策的主要因素，极越01的智能驾驶辅助系统具有较高的吸引力。2）相比于电动化，智能化对于整车厂的要求更为复杂，客观存在较高的技术壁垒。故各车企纷纷开始在此布局，抢占市场先机，吉利极越01的落地在极大程度上证明了公司这方面的实力。3）公司在汽车行业有较长时间的积累，拥有成熟的产线、销售和售后服务支持，看好极越01作为新车型从上市到量产交付的推广效率。首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：智能驾驶相关政策风险、消费者教育滞后、软硬件迭代升级较快、宏观经济波动
