黑色金属周报：强预期待验证 螺纹震荡为主

2023年11月第4周 【黑色金属周报】 强预期待验证螺纹震荡为主 螺纹钢 供给：上周247家钢厂高炉开工率高炉开工率80.12%，环比上周增加0.45个百分点，同比去年增加3.09个百分点；高炉炼铁产能利用率87.96%，环比下降0.05个百分点，同比增加5.44个百分点。87家独立电弧炉钢厂产能利用率平均产能利用率63.44%，环比增加4.22个百分点，同比增加7.69个百分点。短流程钢企利润回升推高生产意愿，长流程企业仍处于亏损状态。螺纹钢产量持平于255万吨。 需求:螺纹需求走弱，周度表需环比下降7万吨至267万吨，已降至近五年历史同期最低位。不过，10月我国出口钢材793.9万吨，环比降幅1.5%，累计出口钢材7473.2万吨，同比增幅34.8%，环比加快3个百分点，出口对需求继续呈现一定支持。中央财政在四季度增发特别国债1万亿元，重点聚焦水利和“平急两用”基础设施等领域，强预期仍支撑钢材消费。 库存：五大品种钢材社会和钢厂库存分别下降26万、1万吨至897万吨、413万吨，其中螺纹钢社会库存下降11万吨至358万吨，厂库下降1万吨至162万吨。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email: fanguohe@zrhxqh.com 利润：上周长流程钢厂盈利率39.39%，环比增加10.39个百分点，同比增加16.88个百分点。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557588投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 总结：受特别国债增发等利多影响，成材价格延续回升势头。就后市供需来看，供给层面继续收紧，总体维持低位，需求层面，三个不低于政策推出，深圳调整二套房首付，房地产市场信心有望逐步企稳，外加特别国债、专项债提前下达等提振基建项目开工，投资需求有望逐步修复。不过，强预期仍待现实需求验证。 策略观点 强预期仍待现实需求验证，钢价暂震荡。 风险提示 房地产政策落实及冬储进展不及预期。 螺纹钢数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 铁矿石数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系