通信行业行业周报：卫星互联网稳步推进，5G+应用赋能行业高成长

2023年11月26日 卫星互联网稳步推进，5G+应用赋能行业高成长 通信行业 推荐(维持) 核心观点（2023年11月20日-2023年11月26日）： 分析师 赵良毕：010-80927619：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030003 一 周 通 信 板 块 指 数下 跌3.82%，运 营 商相 关 子 板 块 表 现 较 好。本 周 上 证 指数 跌 幅 为0.44%； 深 证 成 指 跌 幅 为1.40%； 创 业 板 指 数 跌 幅 为2.45%； 通 信 板块 跌 幅 为3.82%。通 信 板 块 个 股 中 ，上 涨 、维 持 、下 跌 的 个 股 占 比 分 别 为10.69%、1.52%和87.79%。根 据 我 们 对 于 通 信 行 业 公 司 划 分 子 板 块 数 据 ，一 周 运 营 商 等相 关 子 板 块 相 关 标 的 表 现 较 好 ， 涨 幅 为1.31%。 算 网 底 座 有 望 持 续 夯 实，卫 星 互 联 网 建 设 推 进 ，加 速 布 局行 业应 用或超 预期。新 基 建 建 设 方 面 ，在2023中 国5G+工 业 互 联 网 大 会 上 ，中 国 移 动 首 期 规划1000P的 智 算 中 心（ 武 汉 ）正 式 落 地 。该 项 目 是 全 国 首 批 智 算 中 心 节 点 ，位于 湖 北 移 动 武 汉 东 湖 高 新 数 据 中 心 ，预 计2024年 建 成 投 运 ，该 项 目 打 造 华 中地 区 等 级 最 高 、 规 模 最 大 的 亚 洲 智 算 中 心 。 我 国 国 产 算 力 商 业 化 进 程 不 断 加速 ， 产 业 链 从 硬 件 到 软 件 端 皆 将 在 国 产 替 代 及 自 主 可 控 的 利 好 催 化 下 实 现 空间 的 扩 展 及 产 业 升 级 ，算 网 产 业 链 大 有 可 为 。三 大 运 营 商 近 日 公 布2023M10运营 数 据 ， 其 中5G套 餐 用 户 超13.22亿 户 ， 中 国 移 动 和 中 国 电 信5G渗 透 率 均超7成 以 上 。中 国 移 动 披 露 移 动 业 务 客 户 总 数 达9.9亿 户 ，在 中 国 移 动 较 大 用户 基 数 下 ，5G渗 透 率 仍 然 保 持 领 先 。在5G套 餐 用 户 渗 透 率 提 升 带 动 下 ，三 大运 营 商ARPU值 保 持 稳 中 向 上 态 势 ，盈 利 能 力 稳 步 提 升 。卫 星 互 联 网 技 术 有 望持 续 突 破 ， 我 国 近 日 在 西 昌 卫 星 发 射 中 心 成 功 将 卫 星 互 联 网 技 术 试 验 卫 星 发射 升 空 ， 卫 星 顺 利 进 入 预 定 轨 道 ， 发 射 任 务 取 得 圆 满 成 功 。 通 信 制 式 从5G->5.5G->6G进 程 中 ，卫 星 互 联 网 建 设 重 要 性 进 一 步 提 升 ，卫 星 互 联 网 技 术发 展 大 势 所 趋 。 卫 星 互 联 网 应 用 功 能 必 不 可 少 ，6G规 划 以 及 以 华 为 为 首 的 卫星 通 话 功 能 逐 步 完 善 ，有 望 进 一 步 增 强 卫 星 通 话 应 用 的 普 及 率 。总 体 来 看 ，通信 行 业 在 数 字 中 国 建 设 、数 据 要 素 等 政 策 推 动 下 稳 步 发 展 ，算 力 网 络 基 础 能 力持 续 增 强 ，5G应 用 规 模 化 发 展 有 望 持 续 推 进 ，6G技 术 有 望 带 动 产 业 链 高 速 发展 ， 数 字 经 济 需 求 不 断 增 长 ， 有 望 为 我 国 经 济 发 展 持 续 注 入 新 动 能 。 2023-11-24 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】技术升级产业变革，6G新看点时不我待 投 资 建 议：优 选 子 行 业 景 气 度 边 际 改 善 优 质 标 的 。数 字 中 国 等 政 策 不 断 加码 、AI新 应 用 持 续 推 新 的 背 景 下 ， 数 字 经 济 新 基 建 有 望 夯 实 助 力 算 力 网 络 升级 ， 通 信+新 基 建 板 块 有 望 率 先 预 期 上 修 。ICT基 石 光 网 络 产 业 链 的 复 苏 ， 催化 光 模 块 、 温 控 节 能 等 需 求 进 一 步 增 长 。5G应 用 工 业 互 联 网 亦 是 未 来 政 策 及需 求 关 注 重 点 ，看 好 工 业 物 联 网 相 关 厂 商 低 估 值 提 振 。高 景 气 度 结 合 低 估 值 是选 股 重 点 方 向 ： 数 字 经 济 新 基 建 ：ICT相 关 标 的 天 孚 通 信（300394），中 际 旭 创（300308），新易 盛 （300502），华 工 科 技 （000988） 等 ； 应 用 板 块 ： 卫 星 互 联 网 华 测 导 航（300627）、工 业 物 联 网 映 翰 通（688080）等 ；看 好 算 力 网 络 基 建+数 据 要 素 新空 间 的 通 信 运 营 商 ：中 国 移 动（A+H），中 国 电 信（A+H），中 国 联 通（A+H）。 风 险 提 示：AIGC应 用 推 广 不 及 预 期 的 风 险 ； 卫 星 研 发 不 及 预 期 的 风 险 ； 国内 外 政 策 和 技 术 摩 擦 的 不 确 定 性 风 险 ；5G规 模 化 商 用 推 进 不 及 预 期 的 风 险 等 。 目录 （一）一周通信行业指数跌幅3.82%............................................................................................................................................3（二）一周运营商等相关子板块表现相对较好..........................................................................................................................4 （一）中国工业互联网大会召开，5G+应用有望持续赋能......................................................................................................7（二）运营商基本盘保持增长，ARPU值有望稳中有升..........................................................................................................8（三）卫星互联网持续推进，星链直连手机业务有望推进.....................................................................................................9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态.......................................................................................................................9 （一）中国移动公布设备集采标书及结果..................................................................................................................................9（二）中国电信公布设备集采标书及结果................................................................................................................................10（三）华为助力新型工业化发展，不断夯实数字基础设施...................................................................................................10（四）中兴通讯核心网及算力基础设施持续创新....................................................................................................................10 （一）一周重点公司公告..............................................................................................................................................................11（二）下周重点公司公告..............................................................................................................................................................14 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌 （一）一周通信行业指数跌幅3.82% 周 行 情 ： 一 周 （2023年11月20日-2023年11月26日 ） 上 证 指 数 跌 幅 为0.44%； 深 证 成 指 跌 幅为1.40%；创 业 板 指 数 跌 幅 为2.45%；一 级 行 业 指 数 中 ，通 信 板 块 跌 幅 为3.82%。根 据 我 们 对 于 通 信 行业 公 司 划 分 子 板 块 数 据 ， 一 周 运 营 商 子 板 块 相 关 标 的 表 现 较 好 ， 板 块 涨 幅 为1.31%。 运 营 商 重 点 事 件 中 ，在2023中 国5G+工 业 互 联 网 大 会 主 论 坛 上 ，中 国 移 动 与 多 个 领 域 的 合 作 伙 伴发 布 了“ 武 汉 倡 议 ”和“5G内 生 确 定 赋 能 数 智 工 厂 系 列 成 果 ”。通 过 技 术 引 领 、产 品 孵 化 和 标 杆 示 范 ，中 国 移 动 在5G+工 业 互 联 网 领 域 取 得 显 著 成 效 ，推 动 了5G与 工 业 核 心 生 产 业 务 的 深 度 融 合 ，为 新 型 工业 化 的 高 质 量 发 展 提 供 支 持 。未 来 ，中 国 移 动 将 继 续 贯 彻《 武 汉 倡 议 》，与 产 业 携 手 共 创 价 值 ，为 新 型工 业 化 发 展 贡 献 智 慧 和 力 量 。 中 国 电 信 宣 布 进 行2023年CN2-DCI网 络 扩 容 工 程 业 务 路 由 器 的 公 开 比选 ， 计 划 采 购44台 业 务 路 由 器 设 备 ， 总 预 算4132万 元 。 项 目 中 标 将 分 配 给 两 家 中 标 人 ， 中 选 份 额 为60%（ 约26台 ）和40%（ 约18台 ）。中 国 联 通 与 合 作 伙 伴 在 山 东 莱 芜 成 功 实 施 全 城5G RedCap+电 力 硬切 片 商 用 ， 上 线3220台RedCap电 力 终 端