请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2401合约7372元/吨，环比下跌38元，跌幅0.51%；昨日收盘豆油2401合约8226元/吨，环比上涨18元，涨幅0.22%；昨日收盘菜油2401合约8573元/吨，环比上涨82元，涨幅0.97%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格7402元/吨，环比下跌40元，跌幅0.54%，现货基差P01+30，环比下跌2元；天津地区一级豆油现货价格8450元/吨，环比上涨15元/吨，涨幅0.18%，现货基差Y01+224，环比下跌3元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 近期市场咨询汇总：尽管国内上周菜籽压榨量大幅提升，但菜油性价比依旧较高，市场采购活跃，菜油库存减少。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第47周末，国内进口压榨菜油库存量为43.5万吨，较上周的45.2万吨减少1.7万吨，环比下降3.89%；合同量为23.0万吨，较上周的23.0万吨持平，环比下降0.09%。阿根廷豆油(12月船期) C&F价格1011美元/吨，与上个交易日相比下调71美元/吨；阿根廷豆油(2月船期)C&F价格1034美元/吨，与上个交易日相比下调47美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（12月船期）C&F价格1150美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(2月船期)C&F价格1180元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格持续震荡，受到外部市场提振，叠加粕类大跌，三大油脂延续震荡态势。棕榈油方面，产地马来西亚出口数据环比增加，产量小幅减少，且印尼9月出口数据向好，对行情有一定支撑，虽然厄尔尼诺对棕榈油产量影响仍然不可忽视，但将体现在明年，目前主要交易逻辑还是国内去库进度、需求能否好转以及到港情况，预计短期内棕榈油价格震荡运行。 ■ 策略 中性 ■ 风险 无 期货研究报告|油脂日报2023-11-29 外部市场提振，油脂持续震荡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油脂日报丨2023/11/29 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 .................................................................................................................................................................................... 1 油脂市场分析 ............................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 2: 全球菜籽库销比丨单位：% ............................................................................................................................................ 6 图 3: 马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨 ......................................................................................................................... 6 图 4: 马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷 ........................................................................................................................... 6 图 5: 马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨 ................................................................................................................................ 6 图 6: 马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................ 6 图 7: 印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨 ......................................................................................................................... 7 图 8: 印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................ 7 图 9: 中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨............................................................................................................................. 7 图 10: 中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨 ........................................................................................................................... 7 图 11: 华东菜油库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................... 7 图 12: 中国棕榈油库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 7 图 13: 三大油脂库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................... 8 图 14: 菜油进口量丨单位：万吨 .............................................................................................................................................. 8 图 15: 中国豆油进口量丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 8 图 16: 中国棕榈液油进口量丨单位：万吨 .............................................................................................................................. 8 图 17: 天津一级豆油基差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 8 图 18: 广东棕榈油基差丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 8 图 19: 江苏四级菜油基差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 9 图 20: 广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................ 9 图 21: 广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................ 9 图 22: 菜油进口盘面利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 9 图 23: 豆油进口盘面利润丨单位：元/吨 .............................................................................................................................