亚洲迎来新时代

报告亚洲迎来 新时代 作者 成政珉（Jeongmin Seong）Chris Bradley梁敦临（Nick Leung）华强森（Jonathan Woetzel）林桂莲（Kweilin Ellingrud）Gautam Kumra王培希（Peixi Wang） 编辑Janet Bush 2023年11月 麦肯锡全球研究院 麦肯锡全球研究院（MGI）创立于1990年。我们的使命是为全球政商领袖提供事实基础，推动协助重大关键经济和商业问题决策。MGI享有麦肯锡在区域、行业和职能方面的丰富知识、技能和专长，但编辑方向和决策由MGI的各位院长和合伙人全权负责。 MGI的研究目前分为五大主题： —生产力和促发展：高效创造并利用全球资产—全球资源：世界的建设、能源与粮食供给—人力资本：充分发挥人才的潜力—全球联系：通过商品、人员、资本和创意的流动塑造经济发展—未来技术和市场：价值和竞争的下一个竞技场 我们致力于基于事实进行独立研究，所有工作均由麦肯锡合伙人出资，并免费分享研究成果，不接受任何企业、政府或其他机构的委托或资助。尽管MGI聘请了多位杰出的外部顾问，但我们的研究成果均由MGI独立完成，任何错误均由MGI承担责任。 您可访问www.mckinsey.com/mgi，查看有关MGI的更多信息。 麦肯锡全球研究院联席院长 麦肯锡全球研究院合伙人 Michael ChuiMekala KrishnanAnu MadgavkarJan Mischke成政珉(Jeongmin Seong)Tilman Tacke Sven Smit (主席)Chris Bradley林桂莲(Kweilin Ellingrud)Marco PiccittoOlivia White华强森(Jonathan Woetzel) 目录 概述v 引言7 科技平台：超越制造，走向创新17 人口结构：提高生产率，对抗老龄化23 资源和能源体系：获取能源，控制排放27 资本化：纾解金融压力，充分调动资本33 新时代，新战略39 致谢41 概述 —亚洲经济体是全球化世界的最大受益者。它们充分利用了过去30年的决定性趋势：全球联系不断加深，数字技术迅速普及，城市化和资本化不断扩大。地理和经济多样性非但没有给亚洲的经济发展构成障碍，反而形成了助力。亚洲多样化的经济体之所以能够相互联系，得益于贸易上的互补性比较优势，而非政治立场。亚洲有59%的贸易都是在区域内进行的。 —亚洲将在新时代迎来更多挑战。我们如今正迈入一个崭新的时代，塑造这个时代的基本要素与过去30年截然不同。这些重要的因素交汇于亚洲，也使得亚洲在5个领域可能面临更为突出和严峻的全球性挑战： • 亚洲身处世界贸易的重要节点，但也会因此成为贸易争端的聚焦地。•科技创造的价值将不再局限于亚洲擅长的制造业。• 亚洲拥有推动增长所需的人才，但太平洋沿岸的高生产率经济体正面临着人口老龄化的严峻挑战。• 亚洲因其世界工业基地的地位和激增的能源需求而面临更大的净零转型挑战。• 如果亚洲的资本成本和资产负债表压力上升，但同时又需要大量的全球资本才能继续维持增长，那么亚洲较低的资本回报率或将难以为继。 —亚洲以世界“新多数”的优势地位迈入新时代。2015年至2021年，亚洲为全球贡献了57%的GDP增长，以及大部分的贸易和生产增加值。这里拥有全球56%的中产家庭。在新时代，亚洲已经站上了截然不同的起点。从许多方面来看，它都将在新时代扮演核心角色。 —亚洲商业领袖正为新时代制定新战略。在全球化时代，亚洲经济体通过及时调整实现了蓬勃发展，如今，它们也必须进行必要的调整和创新，谋求新的发展。亚洲企业领袖协会（AsiaBusiness Council）的一项最新调查发现，82%的受访企业领袖对新时代持乐观态度，但绝大多数受访者（74%）认为，需要在多个领域进行重大的甚至革命性的战略转变。进入新时代，整个世界将面临多条发展路径，但并非都是良性的。不过，只要保持警惕和远见，亚洲就能渡过这段过渡期，踏上新的进步之路。 引言 当今世界的许多经济和政治动荡都与亚洲地区紧密相关。我们认为，一个由亚洲扮演重要角色的新时代可能就此开启。 从历史上看，当今世界面临的挑战并非独一无二。MGI的全球报告显示，自1945年以来，世界还曾出现过其他几个颠覆性时期1。每个时期都开启了一个漫长的新时代，从构建全球经济和国际关系方面来看，这些时代都相对稳定，但在稳定中也发生了变革。 MGI将最近一个时代称为“市场时代”（1989-2019年）。在此期间，亚洲的经济体发展成为世界的“新多数”。这是指，在我们用来衡量世界经济的关键指标中，亚洲都占到全球总量的一半以上。因此，在我们研究的5个领域中，亚洲目前都扮演着重要角色：世界秩序、科技平台、人口结构、资源和能源体系以及资本化（图1）。 得益于这一多数地位，亚洲有机会影响和塑造一个新时代——不仅影响区域内的经济体，也将影响全世界的其他经济体。然而，即使亚洲处于强势地位，但由于亚洲处于全球经济和政治变革的交汇点上，它也将在这5个领域面临更严峻的全球性新挑战——我们将在本报告中逐一探讨这些领域。 —世界秩序。亚洲身处世界贸易的重要节点，但也会因此成为贸易争端的核心区域。亚洲能否保持其商业上的务实模式，在地缘政治局势日益紧张的情况下维持自身的贸易利益，并继续发挥互补性优势? —科技平台。技术创造的价值不再局限于亚洲擅长的制造业。在新时代，当关键的前沿技术领域引发越来越激烈的竞争时，亚洲能否将自身重塑为技术创造者，而不再（主要）扮演技术制造商和消费者的角色? —人口结构。亚洲拥有推动增长所需的人才，但太平洋沿岸的高生产率经济体正面临着人口老龄化的严峻挑战。亚洲能否通过转移价值链和提高生产率来应对快速老龄化给那些生产率最高的经济体所带来的严峻挑战? —资源和能源体系。亚洲因其世界工业基地的地位和激增的能源需求而面临更大的净零转型挑战。亚洲能否应对双重挑战：既要满足快速增长的能源需求，又要减少全球最大的碳排放量? —资本化。如果亚洲的资本成本和资产负债表压力上升，但同时又需要大量的全球资本才能继续维持增长，那么亚洲较低的资本回报率将难以为继。亚洲能否调动充分资本来推动经济增长，深化金融市场以改善资本配置，同时在资产负债表承压的情况下增强韧性? 亚洲在全球的占比，% 当然，我们不能把亚洲简单看作是单一的整体。整个亚洲的面积约为4500万平方公里，几乎是欧洲的五倍2。亚洲的文化和语言极为多样（欧洲只有300种语言，而亚洲则多达2300种），政治方针也大相径庭3。此外，亚洲经济体各自的经济规模和经济构成同样差异巨大。以尼泊尔和新加坡的人均GDP为例：后者达到前者的60倍（参见附文一，《五个亚洲：截然不同，却互为补充》）但我们之所以能将这些国家/地区作为一个整体来看待，是因为它们构成了一个互补互联的生态系统，这主要是通过互惠互利的贸易来实现的。从整体来看，亚洲将处于全新时代的中心。 附文一 五个亚洲：截然不同，却互为补充 亚洲至少由5个不同的部分组成，它们或将以不同的方式经历新时代，并参与塑造新时代。在现实中，我们需要以更加细致的视角来分析亚洲。例如，中国和印度都是体量庞大的经济体，其规模甚至足以比肩某些地区1。我们主要参考了联合国的分组方式，并做出了一些调整。按照联合国的分组，亚太地区共有83个国家/地区。但与联合国的分组不同的是，我们将伊朗和其他被联合国归入西亚的国家/地区（包括沙特阿拉伯和中东其他国家/地区）排除在外，因为这些经济体不同于亚洲其他地区。 —发达亚洲。澳大利亚、日本、新西兰、新加坡和韩国的人均GDP、城市化水平和互联互通程度都比较高。它们是亚洲其他地区的技术中心、资本来源和高端消费市场，塑造了该地区融入全球供应链的方式。2021年，亚洲发达市场占全球人口的3%（2.13亿人），占全球GDP的9%（9万亿美元）。2021年的人均GDP超过4.23万美元。1991至2021年间，这些经济体占全球GDP增长的7%。 —中国。中国在亚洲是一个独特的存在，也是亚洲贸易和增长的中心2。2021年，中国的人口（14亿人）和GDP（18万亿美元）的全球占比均达到18%。中国2021年的人均GDP超过1.27万美元，1991至2021年占全球GDP增长的25%。 —新兴亚洲。这一部分包括大多数东南亚经济体，如柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南。它们高度多样化，在亚洲内部有着密切联系，在推动地区贸易发展方面拥有巨大潜力。亚洲新兴市场占全球人口的9%（7.02亿人）和全球GDP的3%（3万亿美元）。2021年的人均GDP超过4200美元。1991至2021年间，这些经济体占全球GDP增长的4%。 —印度。与中国一样，印度也是亚洲的一个独特存在。印度有可能成为亚洲最大的劳动力市场，2021年该国占全球人口的18%（14亿人），但仅占全球GDP的3%（3万亿美元）。2021年的人均GDP超过2230美元。1991至2021年间，印度占全球GDP增长的4%。 —边疆亚洲。历史上，孟加拉国、哈萨克斯坦、巴基斯坦和斯里兰卡等经济体与亚洲其他地区的紧密程度程度有限，但它们拥有数量可观的年轻人和巨大的经济增长潜力。2021年，这些经济体占全球人口的6%（4.64亿人），占全球GDP的1%（8700亿美元）。2021年的人均GDP为1890美元。1991至2021年间，这些经济体占全球GDP增长的1%。 世界秩序：应对安全担忧，引领贸易增长 世界秩序由塑造国际事务的机构、框架和规则共同构成。在“市场时代”，亚洲扩大了与世界的贸易，并利用互补性比较优势扩大了其区域内部的贸易，借此实现了繁荣发展。亚洲经济的融合并不以政治立场为基础。但在新时代，非经济因素可能会带来更大的影响，由此引出了一个问题：在一个竞争更加激烈的多极世界中，亚洲是否能继续开展务实的合作? 身处世界贸易中心的区域化亚洲 “市场时代”的一大显著特点是全球联系的逐步深化，贸易是其中的主要手段。亚洲已成为全球最大的经济和贸易区，并因此成为新时代世界秩序调整的中心。 亚洲不仅是全球经济引擎，还是世界贸易中心 亚洲凭借其强劲的经济增长及其作为世界制造和贸易中心的角色，获得了至关重要的全球地位。2015至2021年间，亚洲贡献了57%的全球GDP增长。2021年，亚洲对全球GDP的贡献率达到42%（基于购买力平价），居全球第一4，并由此巩固了亚洲在世界贸易中的重要地位。2021年，亚洲占全球贸易额的53%；2001年至2021年，亚洲占全球商品贸易增长的59%5。 在全球最大的80条贸易走廊中，亚洲合计占到全球贸易额的50%以上（图2）。亚洲在其中49条贸易走廊中占据进口或出口的一端，在其中22条中占据进出口两端。在20个增长最快的贸易走廊中，亚洲占18个；在20个规模最大的走廊中，亚洲占13个。 中国的作用尤为突出。在20个最大的全球贸易走廊中，大部分（2021年为56%）贸易额都与中国有关。迄今为止，全球最大的双边贸易走廊位于中国和美国之间，其2021年的贸易额达到7230亿美元。但中美贸易增速一直在放缓。2016至2021年，这条走廊的年复合增长率为3%（最大的80条贸易走廊的平均增长率为8%）。中国也在推进贸易伙伴的多样化，并与拉美、中东和东欧广泛建立了新的贸易走廊。 18/20增长最快的贸易走廊位于亚洲 与此同时，印度和越南等其他快速增长的亚洲经济体正成为世界的主要贸易伙伴。例如，新兴亚洲和印度都在加大与美国的贸易往来，尤其是在电子产品和纺织品领域。2016至2021年间，这两个领域的年复合增长率分别为13%和7%。 另一个值得注意的现象是，中国、新兴亚洲和美国之间形成了新的贸易三角关系。2018至2022年，中国占美国进口份额下降了约6.0个百分点，而新兴亚洲、边疆亚洲和印度的份额则增加了4.4个百分点。与此同时，亚洲各国/地区与中国之间的贸易快速增长。