农业组策略日报：生猪供应压力渐增，盘面大杀估值

A4A3O77OA6( ((投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 ∆«»…ÀÃÕ`Œœ–—“”( UVQe( (QRJ©™S∆«*»…ÀÃÕ`Œœ–—“”( (TU*TVWXV`YZ[\^`]^_`a`b·cdIJeıöó`IJfäghΩijZ`«∑EFü,-öó{Øã^XVklmnˇo`eıpq^r`ës‰ÂÀAot`«@u‹Í˘˙^óx.“”vw`7dfiXxy`?_ˇ!TUzÍx{|∑v`åçr}~çÄÅÇÜIvcësˇoÉé7dfiX`ŒœÑÖÎÏjÜÍYxáa†àâäA`åçrcdãåcësçÎgé`?}è`êëA547.í?_.8ììîO6?7e`aï74ììîO7A65exñÜ`óWòμ˜à7Aìô`öÍYësøNoõ`ÍY«ú}ùûüü†Ox7dfiXˆ˜xy`Œœ°jÜTUÇ¢zÍ`XY0–q^£`i{≈§≈`?_.O674eˇ!ïO=A4ex?Tœvw`»…·œ`ûó"pq•¶cΩæ^`ß®©™ÀA´òé¨ã≠(`klåçÆØ™co∞Rj`±≤≥¥co∞ÕÊ`åçμ∂∑∑öó{Øx∏.π«˛∫f∆ª≥¥ºΩvw`æW'øÀzÍ(Xx¿¡`kl«pqöó`WX∫–«ˆ˜®Å`–«‹∫¬°º√Rj`îPN§ƒöó`»…ÀÎÏ6–xës·œ`≈∆ö«e»"Ç…¥ÍÀ∞ÕÃÕ˙`÷Wî”vw`74O7AìÇ…¥òŒ{37œ~3@œ~55œ`«–ësμˆ˜ˇo`öûW—6oc“”^`fi‘{|ës’éDfiX÷Íx◊√·œ`77ìA5≈`∂◊ÿŸ⁄¤‹›fiº`fl◊‡î«·°‚Ï„V∑öKóû=*7‰?*7m+`ø}ÂÊfiÁ*+`◊ÿŸ⁄¤‹›μy≠é|ûËÈJ|ÑÍ„ÎbÏ«–ÌÓÌ…j`)X.ΩiÔÅfl«ˇox)Xvw`klcdãåcÈJ`ësˆ˜Òj`ö?Ú»…À¢–`∑ñ–Û&»"‹∫‘Ùı¢C`fi‘ÅμÍõäoõc0ıxÃXvw`û÷ˆ4˜~¯˘Ωi~/˙À˚¸^`π«ÔÇ¢¯˝˛ˇ`˛ˇπ«0¯˝^r`74ìß®π«©™˝A¯!`"#ì«x( !"#$%&'( $%)*(+,-(."/01*23456783(9/:;1*<447==53(( $jvw*d%{Øx( +>(."/01*234=?@A6(9/:;1*<44757AA(( èêz’*~oñfiX`Â&oñfiX`÷Ωx( ‘Q*( BCD(."/01*234773A8(9/:;1*<447A?68( ((èêz’*÷Ωã◊√x(ÿŸ*⁄¤‹›fiXfl‡`ÿŸ^·‚„‰ÂÕÊ(ÁËÈ*ÍYqZÎÏÌÓ`ÔÈ0ÒÚÏπ^ó(ÛÙ*öıˆ˜Õ¯`XÍY˘˙˚Ï(∆«*»…ÀÃÕ`Œœ–—“”(¸Á*˝˛ˇ!"#`0‰Â¢Ê($%*ö&'ë(≈`)X*+,-{Ø(.q$%*/012}3`Œœ4567d(89*ŒœZ9:;`XY<Î,-(=>*?Tœ<΢˙`=@A^ó(ËB*C[DEFüGHIJŒœ˘˙Kó(LM*˝ÑóΩøNo≥OP( EFG(."/01*24A=5@75(9/:;1*<444A764(( HIJ(."/01*234638@4(9/:;1*<447?A83(( +KL(."/01*(24346?558(9/:;1*(<4478364(( MN(."/01*(24346@@38(9/:;1*(<4478564(( §~óΩde( Â~©™2∂fiº( '§(ÿŸÿÒ( 73ÿŸÿÒXYåçfiº( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( A3ÿŸÿÒª"éfiº( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( 'Â(áÒf–( 33áÒf–XYåçfiº( 53áÒ0fiº( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( =3∆«0fiº( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( ?3¸Á0fiº( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( @3f–èfiº( /ÒvÇ*7”À(bgXY$%∏( '„($%(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 'â(.q$%( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( '>(89( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( '÷(=>( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( '¤(ËB( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏(( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( (2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( '‡(LM( 2∂vÇ*7”À`bgXY$%∏( ¬¡ªº( ·W¿émº`bgXYé¨õú'∑^‚„‰bgXY(ÂéTUVcÊõf)ÅaÁà|ËȪõx†ÙbgXYé¨õú»CÍœÎô`st2#Å…uo¥∑st·Ï˜√~‡Ì~Ón~Ô±~Ÿ÷~Ÿó~¤~ÒÚèUVcflûÅûòÛÒ~ÑÖx·W¿émº`TUVb~nc∏é•]~_\]Ùñ]Ùî{bgXY∏éÅÙ.∏ıõªÎô~nc•]~_\]Ùñ]Ùx†ÙbgXYÅ•]∏éõucÍœÎô`st2#Å…uo¥~nˆ•]~_\]Ùñ]Ùx( îMûst◊ÿÅ®*±˜¯dÑ`TUVÑÖÅaön#st◊≤xp~fi±xp~<˘#íÅ˙:Ωxpc∏˘~ÆÏÅÆ©ÑÖà˚¸`Å˙bgXY†ªıõûó®R»F™ghÅ_\`˝˛TUVcÑÖko≤ÃR»çFG®*c…uÅ#í`st…uÅ#íNo¥ûó®ˇwÅ~nTUVxTUV∏ÌcÑÖkWön}∏é◊ÿÅ®*Å˙ön}∏éux( èUV∏ÌcflûÑÖijklmnxèUVcÑÖopqrstuc9/vw`§bgXYoyzπuÄèUVÜáa{âäx( !±TUVb∏"9cgh˛BC}Ÿ#m(.BCE{ô$c%&'¥`öbgXYr}TUV∏Ìcgh~de∑ñ2∂c≥Dü~ô$ü~(≥ü∑ñ(ÀüojstºDÅ)9cç§xzèstuo¥rTUV∏Ìcgh~de∑ñ2∂c≥Dü~ô$ü~(≥üñ(Àüª∆stø*`§bgXYorz~nèUVñ∏ÌÛÒÜ+qc¶,π¿st¡sxTUVo…-‡…ucZ./∞xTUVi4501uco≠2l~≥ßñòô·∏xTUV∏Ìcdeko‡÷bgXYÅstaGoÅ33õúc.çx( èUVb∏5c9/ñ_\ôßoö.4^xBCvw4^îést5ˇ…:;Z.9/6ˇxèUVopqst9/~∏˘~y‘Å%\vw`§o¿çst9/ñ√ƒö.4^xèUVkopqbgXYç74^cst8u:;vwx( bgXYé¨õú( §9:û(®;*§9å<=*b鄃61>æ(‡uç'ÂX(£?73û7347O734=~75û(@0*=76456(AB*544O884O66A?(]C*04@==163A57787(D;*EŒŒμF))GGG317Œ71∂H31—/(