班克斯与飓风：飓风“伊尔玛”和“玛丽亚”过后波多黎各的个案研究

不适用。1 0 7 8N O V E M B E R 2 0 2 3 Peter Anagnostakos | Jason Bram | Benjamin Chan | Natalia Fischl -Lanzoni | Hasan Latif | James M. Mahoney | Donald P. Morgan | LaddMorgan | Ivelisse Suarez 银行与飓风：飓风伊尔玛和玛丽亚之后的波多黎各案例研究Peter Anagnostakos、Jason Bram、Benjamin Chan、Natalia Fischl - Lanzoni、Hasan Latif、James M. Mahoney、Donald P. Morgan、Ladd Morgan和Ivelisse Suarez纽约联邦储备银行工作人员报告，第1078号2023年11月https: / / doi. org / 10.59576 / sr.1078 Abstract 我们研究了波多黎各在2017年严重飓风季节后的经历，以更好地了解极端天气灾害如何影响银行稳定性及其放贷能力。尽管两个5类飓风在一个月内造成了破坏，但我们发现对银行绩效的影响相对温和和短暂，贷款能力没有明显下降。我们讨论了各种缓解措施，这些缓解措施有助于限制银行对极端天气的暴露，以及考虑到可能发生更严重和更有影响力的气候事件，这些缓解措施是否容易受到影响。 JEL分类: G21, Q54关键词：气候变化、物理风险、飓风、银行、波多黎各 本文介绍了初步的发现，并分发给经济学家和其他感兴趣的读者，以激发讨论并引起评论。本文表达的观点是作者的观点，不一定反映纽约联邦储备银行或联邦储备系统的立场。任何错误或遗漏均由作者负责。 I.Introduction 全球气候变暖已经获得了广泛的科学共识(见，e。Procedre，NASA（2022）提供有关该主题的广泛科学观点）和气候金融风险-气候变化对金融机构，金融市场和金融经济的影响-从政策，学术和行业角度来看，是一个活跃的研究领域。特别是，银行有明确的财务激励措施，以防止气候结果对其客户，客户和交易对手，用于担保其贷款的抵押品以及其自身业务活动的负面影响造成与气候相关的损失。 此外，银行存在许多合同和市场机制来保护其财务利益。但是，严重的气候事件可能会发生，远远超出银行计划或保护的最坏预期结果，因此，银行是否能够实施足够的保障措施来保护自己免受意外的严重气候相关事件的影响是一个经验问题。 我们使用波多黎各在2017年毁灭性飓风期间的经验作为案例研究，以更好地了解恶劣天气事件对地理脆弱地区和在这些地区贷款的银行的影响。甚至在玛丽亚袭击之前，波多黎各（PR）就非常脆弱。其经济和银行业收缩了近十年，由于投资和维护的长期财政限制，其水电基础设施脆弱。更复杂的是，飓风伊尔玛在玛丽亚之前两周在波多黎各下了一英尺的雨，使该岛陷入水灾，容易发生泥石流（与波多黎各飓风有关的危险）。考虑到这些具有挑战性的初始条件，玛丽亚可能是研究银行抵御极端天气的最坏情况。 玛丽亚的破坏和破坏是巨大的。岛上近80％的电网被摧毁，岛上340万居民中的大多数人连续数月断电。成千上万的房屋被破坏或摧毁。山洪暴发造成山体滑坡，并摧毁了许多桥梁。FEMA估计玛丽亚的损失为900亿美元，是美国第三高的损失S.历史。Irma - Maria的综合损失几乎超过了2016年该岛的全年GDP约1, 040亿美元。 尽管遭受了破坏，但我们发现银行的财务损失相对较小，而且是暂时的。我们使用差异分析来正式确定影响，在该分析中，我们比较了总部位于波多黎各的银行相对于美国大陆银行对照组的表现。我们发现贷款拖欠率更高，但影响不大，而且是短暂的。银行的资本和收入没有受到明显影响，贷款增长也没有。 我们的结果与先前关于银行飓风风险的研究一致。Brei，Moha和Strobl（2019）发现，东加勒比群岛的银行在飓风过后经历了存款提取，但贷款违约或资本没有恶化。加拉赫和哈特利（2017）发现，在2005年卡特里娜飓风袭击新奥尔良之后，消费者贷款违约仅短暂和温和地上升。美国的研究S.自1995年以来，天气灾害更为普遍，Blicle、Hamerlig和Morga (2022)发现对银行业绩的影响很小或微不足道。杜和赵（2020）比较住宅。 2017年飓风哈维和玛丽亚的抵押贷款表现，并强调初始条件，即房价，以及联邦援助。 我们解释了银行用来使自己免受更大损失的各种保护措施，并探讨了这些保护措施在未来的严重气候事件中是否可能是脆弱的，因为正如广泛预测的那样，气候科学家。先前的研究确定了银行信用风险敞口的各种风险缓解措施，包括银行的承保标准，在房屋抵押贷款的情况下保护抵押品价值的房主保险以及自然灾害后的政府紧急援助，例如美国的FEMA灾难援助。A，Bider，Biswas，Dice和Hossai（2022）测量了自然灾害的总体和净影响，并发现“从历史上看，最恶劣天气的总体损失。 事件(卡特里娜、哈维、桑迪)达到银行未偿贷款余额的127个基点，“但“银行损害风险降低到1 - 6个基点的保险灾害和6 - 24个基点的无保险灾害。” 本文的其余部分组织如下。Section II回顾了影响波多黎各的恶劣天气的气候科学，总结了过去事件的历史损失，并详细说明了气候科学对影响波多黎各的未来恶劣天气的风险.第三节总结了初始条件-在玛丽亚和伊尔玛之前波多黎各的经济和金融环境。第四节报告围绕伊尔玛和玛丽亚飓风的银行财务业绩，无论是在银行层面还是在资产(抵押贷款)特定层面。第五节更深入地研究了一系列风险缓解措施，这些措施对波多黎各的银行造成了相对较小的财务影响，尽管风暴造成了相当大的经济损失。第六节最后提出了一些关于历史风险缓解安排对未来气候发展的弹性的观点。2 II.背景和动机：气候科学-历史风暴和翻译损失 II.a波多黎各的历史恶劣天气事件 在波多黎各，自2001年以来，每年都有与天气有关的灾害申报，其中包括与洪水、干旱、热带风暴和冬浪有关的事件。其中，最频繁和最具破坏性的极端事件是热带气旋(TC) (飓风和热带风暴)。 FEMA的数据显示，自1955年以来，FEMA在波多黎各宣布发生了45次灾难，其中28次（62％）是严重的风暴和飓风。也发生了9次（20％）洪水事件，但大多数与风暴和大雨有关，其中10次风暴带来了严重的泥浆/滑坡。 自1960年以来，加勒比海地区总体上经历了264次飓风，占所有自然灾害造成的总损失的95％，以及该地区经历的绝大多数极端降雨事件和极端海平面（Burgess，Taylor，2018）。图1. 来源：使用用户：jdorje / Tracks by Nilfanion于2006 - 08 - 05使用国家飓风中心的数据创建。https: / / commons. wikimedia. org / w /index. php? curid = 1023164 图2显示了近200年前加勒比海地区飓风的频率，并证实了观察到的飓风频率的增加。 北大西洋飓风强度的两种衡量标准显示在图3下面。这两个指数都反映了飓风频率、功率和持续时间。功率耗散指数(PDI)，左边的橙色线，密切跟踪海面温度(飓风需要水温高于79华氏度才能形成)。累积气旋能量(ACE)指数显示在右边。这两个指标似乎 自1950年以来，TC季节的强度不断增加，这与海面温度的升高有关。 II.b飓风玛丽亚 玛丽亚触及波多黎各东南部的土地，然后向西北方向穿越该岛（请参阅图4). 玛丽亚在强度，降雨，风和破坏方面相对于以前的风暴脱颖而出。 强度：作为5级风暴，最大风速为175英里/小时，这是自1928年圣费利佩·塞贡多飓风以来岛上袭击最强烈的风暴。飓风玛丽亚是波多黎各115年的一次极端降雨事件。 自1956年以来，在影响波多黎各的129场风暴中，与玛丽亚飓风相关的极端降雨量最大，平均总降雨量比乔治飓风（前一次最具破坏性的飓风）高66％。飓风伊尔玛加剧了大雨造成的破坏，飓风伊尔玛在两周前雨水淋湿了地面。在飓风玛丽亚期间，许多内陆地区发生了严重的山洪暴发。30条河流（13％）达到主要洪水阶段，其中13条处于或超过记录阶段。许多桥梁被摧毁。美国地质调查局（USGS）评估了飓风玛丽亚带来的70, 000多次滑坡中的数百次。飓风玛丽亚摧毁了波多黎各80%的电线杆和所有输电线路，导致岛上340万居民的电力、手机服务和市政供水中断。在整个岛上，许多建筑物遭受了严重破坏或被摧毁。成千上万的房屋遭到严重破坏或摧毁-大多数低层木结构建筑因高速洪水或高风压而倒塌。强风经常穿透屋顶和窗户，使破坏性降雨穿透建筑物。损害：FEMA估计玛丽亚的损失为900亿美元，是美国历史上第三高的损失。Irma - Maria的综合损失几乎超过了该岛2016年全年约1, 040亿美元的GDP。飓风Irma和Maria造成的损害引发了人道主义危机。美国加勒比海地区导致该地区主要能源、水、交通和通信基础设施。 II.c.1波多黎各面临的未来飓风风险 在其他条件相同的情况下，海平面上升会导致更高的风暴潮和更具破坏性的飓风。 波多黎各的相对海平面平均每年上升约0.08英寸（2毫米），自2000年代初以来，这一趋势一直在加速。图5说明了在三种温室气体浓度情景下潜在的海平面上升。极端情况对应于气专委最高排放情况(RCP 8.5)中的最坏情况。3中间和中间低(净零)情况大致对应于RCP 4.5和RCP 2.6。预计海平面，平均TC强度和TC降雨率的增加通常会进一步增加未来的风暴潮风险。在对浪涌风险的各种影响中，气候科学家最有信心的是，假设所有其他因素相同，未来一个世纪的海平面上升将导致更高的TCs平均风暴淹没水平。 科学家们还不能对所有TC频率的长期趋势有很高的信心。但根据IPCC第六次评估报告（2021年）4，在过去的四十年中，主要TC（达到3至5类的TC）的百分比可能会增加。科学家有信心说，在最高强度类别4和5中，将有更频繁的风暴。 II.c.2波多黎各对海平面上升和恶劣天气事件的脆弱性 财产的脆弱性是所采用的特定施工方法和财产位置的函数，这通常是由经济考虑和市场可获得性驱动的。商业实体和具有更多财务能力的居民倾向于在发达社区中选择由专业人员按照当地建筑规范设计和建造的混凝土建筑。不幸的是，波多黎各持续的经济困难已经留下了40% - 50%的人口。英联邦的居民生活在贫困中，许多居民居住在山坡或洪泛区的非正式木结构建筑中。 FEMA最近更新了洪水区地图，指出哪些地区每100或500年被认为有洪水风险(分别为1%和0.2%)。根据2019年CUNY Hunter的一项研究，波多黎各大约15% (488, 560)的人口居住在100年的洪泛区；19% (624, 414)的人口居住在100年和500年的洪泛区。图6说明了FEMA当前和拟议的100年洪灾区。截至2022年底，这些洪水区地图的拟议更新仍未最终确定，因为形式化和采用这些地图的过程既费力又耗时。正式更新洪水区地图的时间延迟可能会导致意外的冒险行为，因为依赖过时地图的房主或保险提供商可能会低估洪水风险。 二. d预计飓风造成的损失 沿海地区占岛屿陆地总面积的比例很高，这意味着该地区很大一部分人口、基础设施和经济活动容易受到海平面上升、更频繁的强降雨事件和相关的沿海洪水以及盐水入侵的影响。该地区高水平的风险暴露和对风险的敏感性加上低水平的适应能力，部分原因是相对于该地区的国内生产总值，特别是与美国大陆相比，缓解和适应措施的成本很高。S.沿海地区。例如，IMF6估计，在未来几十年内，公众对气候变化的适应成本将增长到全球GDP的约0.25％，而对于遭受热带气旋和海平面上升的小岛屿国家，这一数字可能达到GDP的20％。 Mejia（2016）通过构建一个数据集，将TC特征的详细记录与报告的损害相结合，估计了气候变化对加勒比海飓风损害的影响。该论文估计，在二氧化碳浓