光伏设备行业点评报告：钙钛矿新玩家加入、量产效率破18%，看好未来HJT+钙钛矿叠层产业化

钙钛矿光伏产业加速发展

事件概述

• 事件1：11月22日，面板龙头京东方宣布启动钙钛矿光伏项目。
• 事件2：11月23日，协鑫光电再创世界纪录，其1×2m的钙钛矿单结组件效率达到18.04%，并由国家计量院认证。

行业动态

• 巨头加入：继比亚迪、长城、华纳、中核等企业后，京东方成为又一家跨界进入钙钛矿光伏领域的大型集团。
• 效率突破：协鑫光电的最新成果标志着其成功跨越18%的转换效率门槛，下一步计划研发新一代钙钛矿叠层组件，并规划GW级生产线生产钙钛矿晶硅叠层组件。
• 产业链布局：预计头部企业如协鑫光电、纤纳光电、极电光随等将陆续落地首单生产线，预计将在2024至2025年间投产。

技术展望

• HJT+钙钛矿叠层被视为未来电池技术的主要发展方向。这一组合通过结合HJT电池的高电压和低电流优势以及钙钛矿组件的高转换效率，旨在进一步提升整体能源转化效率。
• 技术比较：
  • HJT与钙钛矿叠层相辅相成，充分发挥了HJT电池的高填充因子和高开压特性，同时弥补了HJT在电流方面的不足。
  • 相比于TOPCon，HJT的P-I-N结构更适合作为叠层电池的基础，而TOPCon的N-P型结构在实现叠层时需要进行调整。
• 设备兼容性：HJT技术的设备适应性更强，相较于钙钛矿叠层，设备端调整需求较少。

投资建议

• 重点推荐：迈为股份、曼恩斯特、德龙激光、捷佳伟创等公司，这些企业在光伏设备和技术领域具有显著优势。
• 关注名单：奥来德、杰普特、京山轻机、大族激光、帝尔激光等，这些公司也在相关领域展现出潜力。

风险提示

• 技术进展不确定性：行业技术进步可能低于预期，影响整体市场表现。
• 市场竞争加剧：随着更多企业进入该领域，市场竞争可能加剧，对企业的盈利能力构成挑战。