冠通每日交易策略

投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2023年11月22日 期市综述 截止11月22日收盘，国内期货主力合约多数下跌。碳酸锂封跌停板，跌幅为6.98%，沪镍跌超3%，纸浆、液化石油气（LPG）、玻璃、橡胶、烧碱、丁二烯橡胶（BR）、20号胶（NR）、PTA、沪锌跌超2%。涨幅方面，纯碱涨超5%，尿素、铁矿石、苹果涨超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.15%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.82%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.25%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.23%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.10%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.15%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.32%。 资金流向截至15:15，国内期货主力合约资金流入方面，铁矿石2401流入29.55亿，纯碱2401流入13.1亿，沪铜2401流入5.93亿；资金流出方面，沪深300 2312流出22.1亿，上证50 2312流出9.14亿，棉花2401流出5.19亿。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 核心观点 股指期货（IF）： 今日三大指数全天震荡调整，创业板指领跌，北证50指数逆势大涨超8%；消息面，北交所做市商扩容进入倒计时，首批8只北交所主题基金在运作近两年后即将迎来解禁；市场消息称，金融监管部门正在起草一份房地产企业“白名单”，可能涵盖50家规模房企，名单内的企业将获得信贷、债券和股权融资等多方面支持；工信部原部长苗圩：数据驱动制造将成为制造业的新模式、新趋势；整体看，目前人民币汇率保持坚挺，进一步增强外资净流入的意愿，且近几年北上资金习惯于布局春季行情，北上资金后续有望重回净流入，支撑A股震荡上行；大盘有望带动股指期货启动慢牛反弹；股指期货中短线预判震荡偏多。 金银： 本周二（11月21日）据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国10月成屋销售总数年化379万户，创2010年8月以来最低，预期390万户；10月成屋销售环比跌4.1%，预期跌1.5%，10月成屋销售同比下跌14.6%；美国10月成屋销售总数连续第五个月下降，创2010年以来新低，凸显高位的按揭贷款利率和高房价对市场的冲击；本周三公布的美联储11月会议纪要称，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止；若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币；连续两次会议完全未提“衰退”，警告金融系统的脆弱性仍显著、股市和商业地产估值高；一些与会者重申即使开始降息也可能持续一段时间缩表。有评论称，联储官员不愿得出已完成加息的结论，本次纪要偏鹰，但在走向中性；据最新CME“美联储观察”数据显示，美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为94.8%，加息25个基点的概率为5.2%；到明年3月累计降息25个基点的概率为28.4%，维持利率不变的概率为67.9%，累计加息25个基点的概率为3.6%；整体看金银 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 在本轮加息基本结束、美政府仍面临债务和预算危机和美国银行业危机并未真正结束的冲击中剧烈波动，但美国经济再次进入衰退的事实继续中长期利好金银。 铜： 今日凌晨公布的美联储11月会议纪要完全未提“衰退”，评论称，联储官员不愿得出已完成加息的结论，本次纪要偏鹰但在走向中性；美元指数下滑至104下方；昨日伦铜收涨 0.27%至8470美元/吨，沪铜主力收至68230元/吨；昨日LME库存减少950至179025吨，注销仓单比例微降，LME0-3贴水96美元/吨。海外矿业端，高盛指出，科布雷巴拿马铜矿、拉斯班巴斯铜矿的铜产量持续减少，将对总供应构成实质性下行风险；预计明年全球铜矿的供应将加速增长，因智利、秘鲁和刚果（金）的新供应增加。11月20日，五矿资源有限公司（MMG）发布公告，其间接全资附属公司MMG Africa Ventures Inc将以18.75亿美元的价值收购博茨瓦纳Khoemacau铜矿的母公司CUPROUS CAPITAL LTD全部已发行股本协议，约合人民币133亿元。霍马考铜矿（Khoemacau）是全球性高质量的新建铜矿之一，已于2021年6月份投产，并达到设计产能，现时在产铜精矿产能约为每年5-6万吨含铜量，并计划于2028年/2029年之前将铜精矿产能提升至每年13万吨含铜量，估计矿山寿命为至少20年。国内铜下游，据SMM调研，2023年11月22日山东地区电解铜现货升贴水均价报至升水140元/吨，较昨日下降110元/吨。据多家炼厂反映，由于盘面重心较高，且进入冬季后北方开工率逐步下降，对于后市并不乐观，因而依旧选择低价出货。整体看，国内精废价差扩大和基差走强，精炼铜需求或边际下滑，预计价格预计震荡为主；今日沪铜主力合约运行参考：67500-68300元/吨。 碳酸锂： 期货方面：碳酸锂盘面持续下探震荡下跌逼近跌停，收于124700元/吨，-6.98%。 现货方面：据SMM数据，电池级碳酸锂跌1.39%报142000元/吨，工业级碳酸锂跌1.85%报133000元/吨。现货价格屡创新低。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 基本面分析来看，供应方面，江西锂云母提锂企业有所减产，加上盐湖提锂季节性减产，锂盐供应有所收紧。对市场未来价格预期较弱，受利润与销售业绩影响，个别盐湖企业或抛售现货。 成本端，锂矿价格仍有下降空间，锂矿成交重心持续下行，矿石买卖心理价差仍较大，锂矿市场保持少量成交，恐近期锂矿价格将持续承压。现货价格走低，锂盐端利润被挤压，价格偏弱运行。 需求方面，下游正极材料维持减量，Mysteel预计2023年11月份磷酸铁钾产量为14.38万吨11月磷酸铁鲤暂无接到订单好转消息，多数厂家排产持平10月，亦有厂家需继续小幅减产消库，产量环比减少0.96%。 利润方面，外购锂云母与锂辉石制锂利润均减少，碳酸锂价格持续下跌，成本端对碳酸锂价格难以形成支撑。 库存方面，截至11月16日，总库存增加至63296吨，其中下游持续去库至11954吨，冶炼厂继续累库至39150吨。 综合来看，碳酸锂市场供需格局依旧弱势，新能源汽车正极材料厂对未来预期较为谨慎，叠加储能领域订单下滑，下游采买意愿不高仅为刚需购入，实际成交量较少，市场碳酸锂供应增加，库存累积，下游补库意愿低，产业链处于去库阶段。碳酸锂价格依旧承压，价格下行。市场情绪跌入谷底，临近交割月或逐步减仓，关注减仓带来的价格波动。 盘面来看，在现货止跌企稳前，盘面依旧有较大的下跌压力，基本面供需宽松，资金面上，近期价格下跌空头加仓，下行压力大。碳酸锂预计持续偏弱运行。 原油： 11月22日晚间，美国API数据显示，美国截至11月10日当周原油库存增加905万桶，预期为增加146.7万桶。汽油库存减少179万桶，预期为增加40万桶；精炼油库存减少351万桶，预期为减少61.1万桶。库欣原油库存增加64万桶，美国成品油库存减少，不过原油库存超预期大幅增加。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 供给端，10月4日，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议则没有对该组织的石油产量提出调整意见。沙特阿拉伯、俄罗斯先后重申，为维护市场稳定，两国将继续自愿减产石油至年底。两国并未进一步加强减产，此前已经将减产政策延长至年底，OPEC+减产带来的利多效应减弱。据欧佩克最新月报显示欧佩克9月份原油产量上调8万桶/日，10月产量环比增加8万桶/日至2790万桶/日，为连续第三个月上升。油价持续上涨，引发产油国增加供给。不过油价持续下跌之际，有消息称在即将举行的11月26日欧佩克+会议上，沙特将把自愿减产100万桶/日的计划延长至明年。 需求端，EIA数据显示11月10日当周，美国汽油需求环比下降，汽油库存减少，低裂解价差下，汽油需求仍有隐忧。 另外，WTI非商业净多持仓已经从低位快速上涨至两年内的高位，该头寸获利了结意愿较高，近期在逐步减少。 因此，高油价下，汽油压力仍然较大，俄罗斯能源部表示取消汽油出口的剩余限制，需要继续关注汽油表现，OPEC+会议并未深化减产，OPEC+减产带来的利多效应减弱，叠加处于高位的WTI非商业净多持仓了结意愿较高，以色列加强对加沙地带的地面行动，但中东地缘风险暂未外溢，EIA美国原油库存继续增加，全球经济数据不佳，原油价格仍有压力，不过有消息称在即将举行的11月26日欧佩克+会议上，沙特将把自愿减产100万桶/日的计划延长至明年，目前会议时间马上到来，油价波动加剧，建议原油空单轻仓持有。关注美国的实际回购原油动作以及OPEC+能否进一步减产。 塑料： PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-150至+0元/吨之间，LLDPE报8050-8350元/吨，LDPE报9080-9250元/吨，HDPE报8300-8400元/吨。 基本面上看，供应端，新增上海石化LDPE2条线等检修装置，但独山子石化全密度等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至93.1%，较去年同期高了2个百分点，目前开工率处于偏高水平。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 需求方面，截至11月17日当周，下游开工率回落0.31个百分点至48.03%，较去年同期高了0.04个百分点，低于过去三年平均7.63个百分点，其中农膜开工率环比继续上升，目前仍处于旺季，只是管材和包装膜开工率下降，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，关注政策刺激下的需求改善情况。 周三石化库存环比下降0.5万吨至63.5万吨，较去年同期持平，最近两周石化库存去化缓慢。 原料端原油：布伦特原油01合约上涨至82美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于940美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于860美元/吨。 宏观刺激政策继续释放，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加聚烯烃后期需求，不过现实端PMI数据走弱不及预期略有施压，下游需求欠佳，石化库存去化缓慢，上游原油持续走弱后，LLDPE利润修复，LLDPE进口利润打开，且开工率偏高，回归需求现实端后，预计近期塑料偏弱震荡。 PP： PP现货品种价格多数下跌。拉丝报7500-7650元/吨，共聚报7600-7900元/吨。 基本面上看，供应端，新增宁波台塑等检修装置，PP石化企业开工率环比下跌0.87个百分点至76.43%，较去年同期低了4.37个百分点，目前开工率处于中性偏低水平。金发科技40万吨/年二线PP装置近日投产。 需求方面，截至11月17当周，下游开工率回升0.01个百分点至56.08%，较去年同期高了14.11百分点，成品库存情况各行业表现分化，整体下游开工率环比变化不大，仍在历年同期高位，关注政策刺激下的需求改善情况。 周三石化库存环比下降0.5万吨至63.