震有科技机构调研纪要

调研日期: 2023-11-21 深圳震有科技股份有限公司成立于2005年,是一家国家级高新技术企业,专注于提供通信设备和解决方案。公司总部位于深圳高新技术园区,在深圳、杭州、西安设有研发中心,并在香港、日本东京、菲律宾、印度、阿联酋和孟加拉等地区和国家设有分支机构。公司拥有超过590项核心发明专利,其中5G专利超过180项。公司的产品体系包括5G核心网、IMS、RCS、UPF、XG(S)-PON、OTN-CPE、MSAN等覆盖核心层、汇聚层和接入层的全网络产品,以及智慧城市、应急管理、智慧矿山、智慧园区和指挥调度等专网解决方案。公司的产品已进入全球40多个国家和地区,为电信运营商、政企事业单位、矿山、电力等客户的通信及数字化建设赋能。 Q1:公司核心网的业务成本构成是怎样的?一般毛利率是多少?硬件设备成本高吗? A:公司核心网系统主要面向公网通信领域的核心层网络建设,毛利率较高,除个别年度因开拓新客户定价较低而影响核心网业务整体毛利率,基本稳定在70%左右。因为核心网业务主要涉及的是软件设计与开发,所以主要成本为研发投入及人工成本;硬件设备相关的投入会由于项目的不同而有所波动,但通常占比都比较小。 Q2:公司卫星核心网业务目前有哪些应用项目? A:公司是国内少数可以提供卫星5G核心网的设备商之一,包括高轨卫星和低轨卫星核心网。目前公司卫星核心网业务已服务于天通一号和他国合作卫星,已成功交付自主卫星移动通信系统项目、合作星卫星移动通信交换系统及智能网系统建设项目、卫星互联网核心网项目 、定制化5G卫星核心网项目、4G和5G融合卫星核心网项目、IMS融合卫星核心网项目等。 Q3:在低轨卫星领域,除了核心网外,公司是否还能提供其他产品或服务? A:除地面组网、地面站核心网外,公司针对卫星组网业务及卫星接入终端业务也在进行相关布局。未来公司在卫星领域的业务主要为三类:一是地面组网业务,如地面站核心网业务;二是卫星组网业务,如星载链路、星载UPF;三是卫星的产业化应用、卫星的接入终端业务,比如渔船、车载等终端,可以形成海上、地面救助等方面的应用。地面站核心网业务公司已有成功的项目实施经验;星载业务方面公司也一直在加速研发,有一定的技术积累;卫星终端应用主要体现在未来的万物互联时代,会有各种应用场景,公司也会积极开拓并参与该市场,在智慧城市、应急通信等领域,为相关行业用户提供卓越的产品与解决方案。 Q4:低轨卫星的发射计划以及信关站的加速建设对公司业务是否起到推动作用? A:公司在卫星通信领域已经具备一定的技术优势和项目成功经验。在后续卫星通信行业的高速发展下,公司也会积极拓宽业务范围,争取市场份额,以期获得相应的收益增长。