原油、沥青日报

原油、沥青日报 摘要 能源化工研究中心 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油大幅反弹，主力合约收于586.70，2.12%，持仓量+90手。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月20日星期一 1、摩根大通称，由于欧佩克+维持供应限制，布伦特原油预计将在2024年基本保持平稳，然后随着平衡的放松，价格将在2025年小幅下跌。Natasha Kaneva等分析师表示，今年的平均价格为81美元/桶，2024年为83美元/桶，2025年为75美元/桶。预计2024年的需求将增加160万桶/天。三分之二的需求增长将来自经济扩张，而航空燃油继续正常化以满足其余需求。然而，2024年非欧佩克+产油国的供应增长预计为170万桶/天，超过需求的增长。 2、欧佩克+将召开会议时考虑是否进一步削减石油供应，此前油价自9月下旬以来下跌了近20%。 3、俄罗斯能源部上周五表示，已取消对汽油出口的限制，原因是供应过剩，同时批发价格有所下降。 4、贝克休斯油服表示，美国石油钻井数量增加六口，为自二月以来最大单周增幅。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 随着油价的下跌，机构预期本周末OPEC+会议将进一步深化减产，市场情绪受到提振。 【交易策略】 SC原油跌后企稳，临近OPEC+会议，市场消息面将对油价走势形成明显扰动，盘面近期面临的不确定性较大，建议暂时观望。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货盘中震荡走跌，主力合约收于3554元/吨，-0.53%，持仓量-9362手。现货市场：今日国内沥青现货市场普跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3750元/吨，山东3520元/吨，华南3635元/吨，西北4425元/吨，东北3985元/吨，华北3450元/吨，西南4075元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-11-15日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为36.4%，环比增加0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总产量为296.6万吨，11月排产量为284.8万吨，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：北方地区部分项目仍有收尾需求，虽然南方大部分地区天气好转，但资金面偏紧仍然制约项目施工以及沥青道路需求的释放。在沥青刚需逐步下滑的背景下，市场投机需求较弱，基本 原油、沥青日报 按需采购为主。虽然部分炼厂公布冬储价格，但在价格下行过程中，贸易商冬储入库意愿较低。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但社会库存维持下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-11-13当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为89万吨，环比增加5.3万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为93.5万吨，环比减少0.9万吨。 【市场逻辑】 沥青现货供需矛盾不大，库存水平不高，但原油整体偏向偏弱压制沥青走势。 【交易策略】 成本上涨暂时缺乏持续性，对沥青支撑有限，预计短线以震荡行情为主，建议观望。 一、市场数据...........................................................................................................................................21、原油市场数据.....................................................................................................................................22、沥青市场数据.....................................................................................................................................2二、原油市场要闻综述.............................................................................................................................2三、沥青市场要闻综述.............................................................................................................................2四、原油及沥青市场数据跟踪..................................................................................................................3五、原油期权...........................................................................................................................................71、成交与持仓分析..................................................................................................................................72、波动率................................................................................................................................................73、期权策略............................................................................................................................................8 一、市场数据 1、原油市场数据 2、沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、摩根大通称，由于欧佩克+维持供应限制，布伦特原油预计将在2024年基本保持平稳，然后随着平衡的放松，价格将在2025年小幅下跌。Natasha Kaneva等分析师表示，今年的平均价格为81美元/桶，2024年为83美元/桶，2025年为75美元/桶。预计2024年的需求将增加160万桶/天。三分之二的需求增长将来自经济扩张，而航空燃油继续正常化以满足其余需求。然而，2024年非欧佩克+产油国的供应增长预计为170万桶/天，超过需求的增长。 2、欧佩克+将召开会议时考虑是否进一步削减石油供应，此前油价自9月下旬以来下跌了近20%。3、俄罗斯能源部上周五表示，已取消对汽油出口的限制，原因是供应过剩，同时批发价格有所下降。4、贝克休斯油服表示，美国石油钻井数量增加六口，为自二月以来最大单周增幅。 三、沥青市场要闻综述 今日国内沥青现货市场普跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3750元/吨，山东3520元/吨，华南3635元/吨，西北4425元/吨，东北3985元/吨，华北3450元/吨，西南4075元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-15日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为36.4%，环比增加0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总产量为296.6万吨，11月排产量为284.8万吨，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，北方地区部分项目仍有收尾需求，虽然南方大部分地区天气好转，但资金面偏紧仍然制约项目施工以及沥青道路需求的释放。在沥青刚需逐步下滑的背景下，市场投机需求较弱，基本按需采购为主。虽然部分炼厂公布冬储价格，但在价格下行过程中，贸易商冬储入库意愿较低。 库存方面，国内沥青炼厂库存小幅增长，但社会库存维持下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-11-13当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为89万吨，环比增加5.3万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为93.5万吨，环比减少0.9万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、原油期权 1、成交与持仓分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、期权策略 原油供需面转弱持续打压油价，临近OPEC+会议，短线消息面将对油价走势形成明显扰动，且运行方向面临较大的不确定性。期权操作上，建议做多原油波动率，即买入跨式或宽跨式期权策略。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。