传媒行业周观点：Unity持续加码生成式AI，米哈游两款游戏入围TGA

强于大市(维持) ——传媒行业周观点(11.13-11.19) 上周传媒行业（申万）上涨1.81%，居市场第10位，跑赢沪深300指数。Unity持续加码生成式AI。Unity是唯一一家商用3D引擎类产品中针对生成式AI功能进行布局的，产品为Unity Muse，我们认为在此产品的加持下，可以改善开发者工作流，提升内容迭代速度，为游戏开发提质提效，但是需要经历较为长期的普及和发展才能充分发挥最大的潜力；TGA公布2023年入围游戏名单。11月14日，素有“游戏界奥斯卡”之称的年度游戏大奖TGA（The Game Awards），公布了今年各奖项的入围游戏名单。米哈游旗下的《原神》及《崩坏：星穹铁道》均有入围。 投资要点： 游戏：1）全境封锁2国服11月底上线。2）前三季度中国手游IP市场销售额达1300亿。11月17日伽马数据公布2023年度移动游戏产业IP发展报告。报告数据显示，2023年1—9月中国移动游戏IP市场收入占移动游戏市场77.7%，达1322.06亿元，其中国产IP产品流水占比达60%。3）祖龙阿凡达手游H2开测。4）App Store年度大奖提名公布。11月14日，苹果公布了App Store Awards年度游戏的入围名单，米哈游的《崩坏：星穹铁道》与网易的《蛋仔派对》分获iPhone与iPad平台的年度游戏提名，最终评选结果将在十二月正式发表。 广告市场持续回暖，梯媒龙头公司带动板块利润端显著增长腾讯蝉联10月份中国手游发行商全球收入排行榜榜首，支付宝小游戏全面开放全球首届人工智能安全峰会在英召开，真人互动游戏创新出圈 互联网：1）网络微短剧建立“黑名单”机制。11月15日，自2022年11月下旬开始，广电总局集中利用3个月时间，组织开展了“小程序”类网络微短剧专项整治工作，有力遏制了网络微短剧野蛮生长的态势。下一步，广电总局将不断完善常态化管理机制，从七个方面加大管理力度、细化管理举措。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。 研究助理:李中港电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 正文目录 1传媒行业周行情回顾.......................................................................................................3 1.1传媒行业涨跌情况................................................................................................31.2传媒行业估值与交易热度....................................................................................41.3个股表现与重点个股监测....................................................................................5 2传媒行业周表现回顾.......................................................................................................6 2.1游戏........................................................................................................................62.2影视院线................................................................................................................8 3行业新闻与公司公告.......................................................................................................9 3.1行业及公司要闻....................................................................................................93.2公司重要动态及公告..........................................................................................10 4投资建议.........................................................................................................................12 5风险提示.........................................................................................................................12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）...................................................................3图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................3图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.......................................................................4图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................4图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）.........................................................4图表6：申万传媒行业周成交额情况..............................................................................5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.......................................................................5图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.......................................................................6图表9：重点跟踪个股行情..............................................................................................6图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10.........................................................7图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）........................................7图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）................................................................8图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况........................................................8图表14：上周票房榜单（含服务费）............................................................................9图表15：传媒行业大宗交易情况..................................................................................10图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..................................................11图表17：传媒行业股权质押情况..................................................................................11 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨1.81%，居市场第10位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.51%，创业板指数下跌0.93%。传媒行业跑输赢沪深300指数2.32pct，跑输赢创业板指数2.74pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅24.97%，沪深300指数下跌7.84%，创业板指数下跌15.35%。传媒行业跑赢沪深300指数32.81pct,跑赢创业板指数40.32pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周多数传媒子版块呈上涨趋势，年初至今传媒子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块中，出版板块上涨最多，涨幅为5.49%，游戏Ⅱ板块有所下跌，跌幅为0.15%。年初至今传媒各子版块均呈上涨趋势，出版板块涨幅最大，上涨45.18%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上升，微幅上涨至25.73X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为9.02%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为2424.75亿元，平均每日成交额为484.95亿元，日均交易额较上个交易周下跌23.44%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体上行，上涨个股超8成。141只个股中，上涨个股数为114只，下跌个股数为22只，上涨个股比例为80.85%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票多数较上周下跌。新媒股份上涨幅度最大，涨幅为2.67%，吉比特下跌幅度最大，跌幅为4.02%。 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《王者荣耀》蝉联榜首，网易《逆水寒》热度保持。从厂商来看，腾讯游戏占据3席，网易游戏和米哈游占据2席，朝夕光年、途游科技和灵犀互娱各占1席。 买量方面，《寻道大千》榜单第1。梦游网络《龙迹之城》排名第3。 新游预约方面，《永劫无间手游》和《交错战线》分别位居iOS端和Andro