[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] Unity持续加码生成式AI，米哈游两款游戏入围TGA [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(11.13-11.19) [Table_ReportDate] 2023年11月21日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）上涨1.81%，居市场第10位，跑赢沪深300指数。Unity持续加码生成式AI。Unity是唯一一家商用3D引擎类产品中针对生成式AI功能进行布局的，产品为Unity Muse，我们认为在此产品的加持下，可以改善开发者工作流，提升内容迭代速度，为游戏开发提质提效，但是需要经历较为长期的普及和发展才能充分发挥最大的潜力；TGA公布2023年入围游戏名单。11月14日，素有“游戏界奥斯卡”之称的年度游戏大奖TGA（The Game Awards），公布了今年各奖项的入围游戏名单。米哈游旗下的《原神》及《崩坏：星穹铁道》均有入围。 投资要点：  游戏：1）全境封锁2国服11月底上线。2）前三季度中国手游IP市场销售额达1300亿。11月17日伽马数据公布2023年度移动游戏产业IP发展报告。报告数据显示，2023年1—9月中国移动游戏IP市场收入占移动游戏市场77.7%，达1322.06亿元，其中国产IP产品流水占比达60%。3）祖龙阿凡达手游H2开测。4）App Store年度大奖提名公布。11月14日，苹果公布了App Store Awards年度游戏的入围名单，米哈游的《崩坏：星穹铁道》与网易的《蛋仔派对》分获iPhone与iPad平台的年度游戏提名，最终评选结果将在十二月正式发表。  互联网：1）网络微短剧建立“黑名单”机制。11月15日，自2022年11月下旬开始，广电总局集中利用3个月时间，组织开展了“小程序”类网络微短剧专项整治工作，有力遏制了网络微短剧野蛮生长的态势。下一步，广电总局将不断完善常态化管理机制，从七个方面加大管理力度、细化管理举措。  投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。  风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 广告市场持续回暖，梯媒龙头公司带动板块利润端显著增长 腾讯蝉联10月份中国手游发行商全球收入排行榜榜首，支付宝小游戏全面开放 全球首届人工智能安全峰会在英召开，真人互动游戏创新出圈 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 李中港 电话： 17863087671 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3436 [Table_Pagehead] 证券研究报告 [Table_PageBoot] 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ....................................................................................................... 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................ 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 .................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 .................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ....................................................................................................... 6 2.1 游戏 ........................................................................................................................ 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................ 8 3 行业新闻与公司公告 ....................................................................................................... 9 3.1 行业及公司要闻 .................................................................................................... 9 3.2 公司重要动态及公告 .......................................................................................... 10 4 投资建议 ......................................................................................................................... 12 5 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表1： 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ................................................................... 3 图表2： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................. 3 图表3： 传媒各子行业周涨跌情况（%） ....................................................................... 4 图表4： 传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ..................................................... 4 图表5： 申万传媒行业估值情况（2014年至今） ......................................................... 4 图表6： 申万传媒行业周成交额情况 .............................................................................. 5 图表7： 申万传媒行业周涨跌前10（%） ....................................................................... 5 图表8： 申万传媒行业年涨跌前10（%） ....................................................................... 6 图表9： 重点跟踪个股行情 .............................................................................................. 6 图表10： 中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 ......................................................... 7 图表11： 游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） ........................................ 7 图表12： 新游预约Top5排行（iOS、安卓） ................................................................ 8 图表13： 电影周票房及同比、环比增速变动情况 ........................................................ 8 图表14： 上周票房榜单（含服务费） ............................................................................ 9 图表15： 传媒行业大宗交易情况 .................................................................................. 10 图表16： 传媒行业限售解禁情况（未来三个月内） .................................................. 11 图表17： 传媒行业股权质押情况 .................................................................................. 11 [Table_Pagehead] 证券研究报告 [Table_PageBoot] 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1 传媒行业周行情回顾 1.1 传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨1.81%，居市场第10位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.51%，创业板指数下跌0.93%。传媒行业跑输赢沪深300指数2.32pct，跑输赢创业板指数2.74pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅24.97%，沪深300指数下跌7.84%，创业板指数下跌15.35%。传媒行业跑赢沪深300指数32.81pct,跑赢创业板指数40.32pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）