2023年10月中国宏观数据：进出口稳中有进，“双节”推动社零总额升7.6%

研究报告摘要

市场概述与趋势

• 2023年全球市场回顾：2023年1-7月，全球主要股市普遍呈现上涨趋势，其中纳斯达克指数、标普500指数、日经225指数涨幅分别达到37.07%、19.52%、27.12%，而中国A股（沪指）涨幅为6.53%，深证成指涨幅为1.52%，恒生指数涨幅为1.50%，恒生科技指数涨幅为10.20%。

• 市场波动：自8月份起，尤其是截至11月13日，全球主要市场如纳斯达克指数、标普500指数、恒生指数、恒生科技指数等均出现下跌，跌幅分别为4.03%、3.87%、13.21%、12.50%。这一时期，市场对美联储货币政策转向的预期未能兑现，导致市场情绪波动。

中国经济数据概览

• 宏观经济指标：2023年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，非制造业PMI为50.6%，显示经济活动虽保持扩张态势，但制造业PMI降至收缩区间，非制造业PMI有所下降。
• 物价情况：10月消费者价格指数（CPI）同比下降0.2%，生产者价格指数（PPI）同比下降2.6%，反映出整体物价温和。
• 进出口表现：10月，中国进出口总额增长0.9%，其中出口下降3.1%，进口增长6.4%，贸易顺差收窄。
• 货币与信贷环境：10月末，M2同比增长10.3%，人民币贷款增加7384亿元，社会融资规模增量为1.85万亿元，显示信贷环境相对宽松。
• 消费与投资：10月社会消费品零售总额同比增长7.6%，消费复苏加速；1-10月固定资产投资累计同比增长2.9%，房地产开发投资同比下滑9.3%，投资增速放缓。

结论与建议

• 市场分析：海外利率走势对港股市场的影响更多体现在短期波动，中长期走势主要受中国宏观经济表现驱动。
• 政策与经济数据解读：关注中国宏观经济数据，特别是消费、投资、物价和就业指标的变化，以及政策调控对经济的影响。
• 市场展望：预计市场将继续受到全球经济形势、政策变动、地缘政治等因素的影响，投资者应保持审慎，关注经济数据和政策动态，以做出合理的投资决策。

报告作者信息

• 陈政深：HKSFCCENo.:BIY455，联系电话：852-38966397，电邮：ryan.chan@eddid.com.hk
• 陈刚：HKSFCCENo.:BOX500，联系电话：+8618676685813，电邮：gang.chen@eddid.com.hk
• 刘宗武：HKSFCCENo.:BSJ488，联系电话：+8613760421136，电邮:liuzongwu@edsz9.com

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