螺纹钢周报：需求压制 螺纹上涨遇阻

需求压制 螺纹上涨遇阻 核心观点及策略 宏观：中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。财政部发布通知称，为进一步加快转移支付预算执行进度，提高地方预算编制的完整性，现提前下达2024年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金，共计425亿元。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 产业方面：上周螺纹产量255万吨，环比增加4，表需增至274万吨，减少4，螺纹厂库163万吨，减少8万吨，社库369万吨，减少12万吨，总库存532万吨，减少19万吨。需求调整，天气影响加大，库存降幅缩窄。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 总体上，终端房地产投资延续回落走势，叠加冬季来临，现货成交偏弱，下移消费回落。供应端，上周电炉产量继续回升，高炉产量小幅增加，总产量低位运行。整体上认为螺纹供需弱平衡，冬季临近中期需求压力较大，期价高位承压。 策略建议：逢高做空为主 风险因素：产业政策和需求超预期 一、交易数据 二、行情评述 上周螺纹钢期货2401合约冲高回落，月度终端数据延续回落走势，需求承压，政策预期支撑，收3920。现货市场，唐山钢坯价格3660，环比上涨30，全国螺纹报价4058，环比上涨73。 宏观方面，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。财政部发布通知称，为进一步加快转移支付预算执行进度，提高地方预算编制的完整性，现提前下达2024年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金，共计425亿元。 产业方面，上周螺纹产量255万吨，环比增加4，表需增至274万吨，减少4，螺纹厂库163万吨，减少8万吨，社库369万吨，减少12万吨，总库存532万吨，减少19万吨。需求调整，天气影响加大，库存降幅缩窄。 终端房地产投资数据延续回落走势，叠加冬季来临，现货成交偏弱，下移消费回落。供应端，上周电炉产量继续回升，高炉产量小幅增加，总产量低位运行。整体上认为螺纹供需弱平衡，冬季临近中期需求压力较大，期价高位承压。 三、行业要闻 1.11月17日电，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议强调，过去一段时间，金融部门积极配合行业主管部门和地方政府，从房地产市场的供需两端综合施策，保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定，支持改善行业经营，优化调整个人住房贷款政策，着力稳定房地产市场，取得了良好的效果。 2.1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）419409亿元，同比增长2.9%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.9%。其中，铁路运输业投资增长24.8%，水利管理业投资增长5.7%，道路运输业投资与去年同期持平，公共设施管理业投资下降2.2%。3.1—10月份，全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%，房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%。房屋竣工面积55151万平方米，增长19.0%。商品房销售面积92579万平方米，同比下降7.8%。4.10月份，人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元；M2同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。10月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。政府债供给放量拉动下，社融增速反弹回升至9.3%。5.16日7时许,山西吕梁市永聚煤矿一办公楼发生火灾。经过现场救援,8时35分许现场明火扑灭,13时45分现场救援结束,共疏散转移职工64人。截至20时,事故已造成26人不幸遇难,38名伤者正在吕梁市第一人民医院接受救治,其中3名重伤。6.财政部发布通知称，为进一步加快转移支付预算执行进度，提高地方预算编制的完整性，现提前下达2024年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金，共计425亿元。7.据国家统计局，1-10月，中国粗钢产量87470万吨，同比增长1.4%;生铁产量74475万吨同比增长2.3%;钢材产量114418万吨，同比增长5.7%。8.广州住房公积金管理中心发布通知，落实“认房不认贷”。购买首套住房公积金贷款最低首付款比例为20%；无贷款记录或贷款已结清，二套房首付款30%；有未结清贷款记录，二套房首付最低40%。 五、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。