大数据洞悉：ETF投资者行为趋势报告2023

2023 PRE俞BLE 2004年，境内首只ETF产品发行上市，至今ETF市场已走过了十九个年头。ETF以其费率低廉、交易便捷、透明度高等特点，受到了机构投资者与个人投资者的广泛认可。从境内市场来看，ETF在促进境内权益基金发展、推动长期资金入市、落实资本市场服务实体经济战略等方面发挥了积极作用。 ETF参与门槛较低，便于投资著交易，是助力普惠金融、服务居民财富管理的重要产品。随着产品创新不断，ETF能够持续满足投资者日益增长的财富营理需求，已成为普通投资者分享中国资本市场发展红利的重要产品。 近年来，在公募基金行业大发展的背景下，ETF实现了跨越式发展。特别是2023年以来，A股市场整体表现低速，公募基金规模增长相对乏力的情况下，ETF反而逆市增长，规模达到18334.35亿元较年初增长2133亿元，再次创出历史新高?。 目前，ETF数量达到828只，产品布局覆盖股票、债券、货币、商品、跨境等各类资产。除此之外，近年来，监管部门优化ETF产品开发流程，产品上新速度明显加快。新发的产品中，产品类型更加多样高质量发展，也有专精特新、中特估、人工智能、新能源等与市场需求契合的热门主题，为投资者提供更丰富的投资工具。 随着ETF市场的快速发展，ETF受到越来越多投资者的追捧，投资群体快速扩客。截至2022年底，ETF持有人数量已达7929万人，较2018年底增长80.48%；其中，非货币ETF持有人数量达2146万人，较2018年底增长98.17%。 2023年以来，资本市场受到空前重视，活跃资本市场、增强投资者信心的措施不断出台。ETF作为投资者配置的重要工具，已经成为稳定市场的重要力量。2023年以来，股票型ETF份额增长3513.31亿份，以区间平均成交价计算，净流入资金近3900亿元。 在ETF市场快速发展的背景下，境内ETF投资者的行为特征受到市场广泛关注。在今年市场相对较弱的背景下，ETF投资者的行为有哪些特点，如何投资ETF才能提升持有体验呢？ 在此背景下，东方财富联合华夏基金等9家基金公司，通过发布ETF问卷活动的形式开展信息收集，并分析了大量ETF投资者的投资行为数据，希望通过深入析用户投资习惯，帮助投资者更好审视自身的投资行为，并传达科学的投资理念，提升投资者投资体验。 本报告中的间卷发布平台包括东方财富APP、东方财富微信公众号及9家基金公司微信公众号等，并最终回收有效间卷6512份，包含有ETF交易经验/无ETF交易经验但有意向的用户。此外，报告中盈亏的统计时间为截至2023年8月13日（间卷回收日）最新的账户情况，用户行为的统计时段为自开始股资至2023年8月13日。 投资者的行为规律，并希望能够提供一些新的视角，帮助广大投资者探索ETF投资之道，同时也为研究机构、新闻媒体、资产管理行业和监管者提供有益的参考。 CONTENT目录 机构寄语.01 PART01 第一部分：产品偏好与用户选择分析 1.哪类ETF更受投资者欢迎?.112.不同群体对ETF产品有何偏好？3.什么类型的ETF用户盈利比例更高？.144.投资ETF时主要参考哪些因素？.15 PART02第二部分：投资行为与盈亏分析，专业人士的建议到底有没有用？ .192.什么样的买/卖方式更受欢迎？.203.如何买/卖ETF更能提升持有体验？224.风险承受能力强是否意味着不用止损？ PART03 第三部分：一次性买入与定投分析 1.一次性买入VS定投，谁更受青咪？272.一次性买入VS定投，谁的盈利概率更高？283.一次性买入VS定投，怎么买卖可以提高ETF持有体验？ PART04 1.高收入家庭是否赚得更多?332.投资年限越长，盈利概率更高？.343.学历越高，盈利概率更高？.35 提升ETF持有体验的四点思考.39基金经理后市展望43 PART 机构寄语 东方财富 近年来，境内ETF整体规模增长显著，投资群体不断扩容，市场已进入加速发展期。但与此同时，ETF的投资者认知度仍待强化，市场渗透率仍待提升，ETF市场生态仍需进一步完善。 东方财富始终秉持用户第一的价值理念，关注投资者需求。为了更好的搭建投资者与基金公司之间的桥梁，东方财富联合多家基金公司共同发布《大数据润悉：2023ETF投资者行为趋势报告》，共同探讨ETF投资者行为及投资解决方案，帮助广大投资者探案ETF投资之道，助力ETF市场的持续活跃和健康发展。未来、东方财富将携手各同业机构、深入共建ETF行业生态图，共同迎接中国ETF新浪潮。 其实东方财富董事长 华夏基金 始于2004年的境内ETF，从无到有，从小到大，在中国资本市场生根发芽并苗壮成长。作为降维投资的好帮手和高效资产配置的利器，ETF正爆发出强劲的生命力。过去5年，ETF及联接基金的持有人户数增长近20借，越来越多投资者将ETF视为财富管理的重要工具。ETF不仅具备简单、高效、透明、低费的优势，还能够有效解决投资者关于投资风格漂移、资金效率、可投资性以及投资容量的担忧。当前，中国ETF正朝差规模化、多元化发展，并逐渐进入了配置时代 作为境内首只ETF管理人，华夏基金不仅率先开启ETF投资大门，更伴随着ETF发展深耕19年。华夏基金正在积极构建资管行业的“乐高”，ETF是华夏基金多资产全能平台发展战略中最重要的“积本”之一。未来，华夏基金将维继续坚持研发创新、坚持共建良性的ETF行业生态国，为投资者享受更好的ETF产品和服务而不懈务力，专注地将简单做到极政，将复杂留给自己，将简单送给投资者，用尽全力让投资者毫不费力。 华宝基金 近年来，华宝基金把握佳了境内ETF业务快速增长的宝贵机遇目前从产品数量、业务规模、业务团队及行业声誉等方面，均获得了市场的广泛认可，路身于ETF业务行业头部基金公司阵营。展望未来，随着科技进步与社会经济的发展、基金投顾的兴起以及银行理财产品净值化的转型，对比发达市场，境内的ETF业务仍大有可为。华宝基金在ETF领域已建立了具有丰富经验的投资、交易、运营团队以及成熟完备的系统支持，未来大家可以继续充分地信任华宝基金，信任华宝ETF战队，我们将不负重托，持续稳健前行，以高质量发展为战略指引，更好地服务实体经济、服务人民。 黄孔威华宝基金董事长。党委书记 汇添富基金 近年来，中国资产管理行业迎来了高质量发展的新时代。与此同时，投资环境也在发生重要变化。国内经济结构处于深度调整期，全球格局风云暗涌。这导致很多产业的结构正在重塑中，行业分层和公司分层加快，资本市场相应地呈现结构性特征。伴随着市场的有效性大幅提升，投资获得超额收益的难度大幅增加。在此背景下，ETF产品的吸引力持续增强。 放眼未来，汇添富推出了自己的指数品牌一指能添富。这四个字代表了我们的决心和信心：以规则化视角，用汇添富强大的主动投研能 张晖汇添富基金总经理 鹏华基金 近年来，指数投资迅速崛起，以ETF为代表的指数基金，凭借其覆盖面广、透明度高、费用较低的优势，越来越受投资者青咪，这也是海内外资本市场的共同趋势。在此背景下，东方财富携手合作伙律发布（大数据润悉：2023ETF投资者行为趋势报告》，在据示ETF的发展逻辑，提供科学清晰的指引，期待这份报告能够助力更多投资者了解、认识、投资ETF。鹏华基金作为公募基金“老十家"公司之一将持续拓展和优化ETF的产品布局，提供更多分享中国经济高质量发展红利的ETF产品，与广大投资者一道，把握趋势，共赢未来。 邓召明鹏华基金总裁 东财基金 2023年是市场结构化、波动化进一步加剧之年，面对纷繁多变的市场环境，ETF产品固其风险分散、持仓透明度高、交易高效、管理和交易费用较低等优势，日益受到广大投资者的青昧，在居民资产配置和财富管理中扮演着越来越重要的角色。东财基金将用更主动的视野，前瞻性的布局，加快产品创新研究步伐，致力于为投资者带来更多元、更高效的资产配置工具。 沙福贵东财基金总经理 易方达基金 近年来，ETF已经成为服务居民理财、实体经济和国家战略的重要金融工具。易方达基金在国内较早开展指数投资业务，拥有19年设计与投资管理ETF产品的经验。未来，我们将继续完善ETF产品线布局，通过精细化管理进一步降低跟踪误差和运作成本，并着力提供指数化投资解决方案，更好地满足投资者日益多元化的投资需求。 王骏易方达基金副总裁 广发基金 近年来，指数化投资的重要性日益凸显，ETF市场步入了快速发展期。了解客户、理解客户，把ETF作为一个重要抓手来满足客户的投资理财需求，增强客户的获得感和满意度，是财富管理行业的共同愿景。东方财富牵头据写的大数锯洞悉：2023ETF投资者行为趋势报告》，通过调研呈现了个人投资者对ETF的认知和选择偏好，为行业同仁开展ETF投资者教育提供了重要参考。 裹心希望这份报告的发布，能够为提升投资者的理财心智，帮助财富管理机构更好地服务客户，进而为激活资本市场起到积极作用。 魏恒江广发基金副总经理 富国基金 富国基金作为ETF业务参与者之一，在量化投资领域已经深耕多年。我们旨在为投资者打造多样化、多策略、全谱系的ETF资产配置工具箱。 我们希望，投资者可以通过ETF产品，分享中国经济改革发展的红利，实现个人和家庭财富的保值增值。随着投资者财富管理理念的转变，随着中国资本市场改革的不断深化，我们愿和各位一起，通力协作，共同推动中国ETF的发展壮大，见证中国ETF的下一个桃李年华。 李笑薇富国基金副总经理 国泰基金 近年来，ETF行业发展日新月异，截至目前市场上ETF产品已突破800个，ETF总规模（含货币ETF）已突破18000亿元！我们认为未来ETF行业规模会越来越大，主要得益于ETF交易工具“快易廉明准”的优势，相较股票投资，ETF投资筛选难度更低，作为非专业的投资者通过ETF能更好跟踪行业趋势。 汇集万千优势于一身的指数产品连巴菲特都在极力推崇，希望通过这次白皮书的发布，帮助投资者了解更多ETF投资工具的优势！ 梁杏国杂基金量化投资部总监 产品偏好与用户选择分析 产品偏好与用户选择分析 O.哪类ETF更受投资者欢迎？ 股票类ETF占主流，风格策略类ETF受追捧 当前境内ETF中，股票型ETF占比近7成，在市场中占据主流地位。从调研情况来看，100%的受访者投资过股票型ETF，显示股票型ETF是投资者主要的交易品种。除了股票型ETF外，配置债券型ETF、货币型ETF的受访者占比近3成，面跨境和商品型ETF投资比例相对较低 从未来投资倾向来看，受访者倾向于配置股票型ETF的比例达到65.7%，显示投资者对权益类ETF产品的青 受多重因素的影响，2023年以来，A股市场整体出现调整。不过随着市场回调，A股市场的投资价值不断显现。大量投资者看好未来A股市场的表现，通过ETF逆市布局。 对股票型ETF再进行细分，行业/主题类ETF宽基类ETF受热捧，风格策略类ETF不断得到投资者认可。数据显示，受访者对行业/主题类ETF的投资倾向最高，达到38.9%。其次是宽基类ETF，占比达到35.3%。 随着近年来市场的不断发展，目前全市场行业/主题类ETF数量超过400只，游戏ETF、旅游ETF、机器人ETF等更加精准、细分的行业/主题类ETF满足了投资者的交易需求，帮助投资者实现精准布局，更 好捕提结构化的机会。与行业/主题类ETF不同的是，宽基类ETF往往流动性更好，持有的股票品种较多，能够更好分散市场风险。 值得一提的是，近年来境内风格策略类ETF不断得到投资者认可。风格策略类ETF主要运用红利、低波动、成长、基本面等因子，为投资者提供了更丰富的策略选择。虽然目前风格策略类ETF产品数量不足50只，规模占比只有2%左右①，但是期有17.5%的受访者倾向于投资风格策略类ETF。 02.不同群体对ETF产品有何偏好？ 随着收入和学历水平逐渐提升，跨境投资和商品投资的兴趣呈“阶梯式”上升 数据显示，随着投资者学历和家庭收入的提升，投资者对相对冷门