橡胶&20号胶周报

期货市场：沪胶走势分化。RU2401合约在14175-14400元之间波动，周度收盘略涨0.77%。NR2401合约在10280-10745元之间波动，周度收盘下跌1.63%。 作者：生鲜软商品研究中心张向军执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.69%，环比+0.02%，同比+18.47%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.21%，环比-0.14%，同比+10.09%。半钢胎样本随着内销排产力度加大，企业缺货现象进一步缓解。全钢胎样本企业周内多数全钢胎样本企业产能利用率延续稳定，然北方市场逐步进入季节性淡季，加之涨价作用下，整体出货缓慢，销售压力加大，个别样本企业存减产现象，进而拖拽样本企业产能利用率小幅走低。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【市场逻辑】 近期沪胶主力合约多次考验万四关口，目前有获得支撑的迹象。国内天胶库存恢复下降，但四季度东南亚地区仍是割胶旺季，进口新胶供应或会提速。还有，泰国主产区胶水、杯胶等天胶加工原料价格近日出现调整迹象，对天胶价格有利空影响。国内轮胎企业开工表现平平，但成品库存有所增加，轮胎出口在年底前或会放缓，终端需求对于天胶消费的提振作用不理想。国家收储题材近期似受冷落，但不排除新胶大量上市时再次发酵。此外，期货胶价与现货价差偏高对于沪胶有利空压力。 【交易策略】 第1页近期沪胶指数在14000元上方整理，国内天胶去库存能否持续是影响胶价表现的重要因素。投资者暂时仍以波段行情的思路参与为宜。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾..............................................................................................................3二、现货及外盘市场.........................................................................................................................................4三、近期橡胶市场主要事件、消息.................................................................................................................5四、主要产胶国生产情况.................................................................................................................................5五、上海期货交易所天胶仓单情况.................................................................................................................7六、下游企业情况分析.....................................................................................................................................8七、价差及基差走势和季节性分析.................................................................................................................9八、橡胶期权市场...........................................................................................................................................10九、相关股票...................................................................................................................................................11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 二、现货及外盘市场 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据乘联会消息，2023年10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。今年累计零售1726.7万辆，同比增长3.2%。 据马来西亚统计局11月9日消息，2023年9月天胶出口量同比增4.6%至57,028吨，环比降0.8%。其中45.7%出口至中国，其他依次为德国5.3%、巴基斯坦5.3%、葡萄牙2.9%、土耳其2.3%。 2023年10月份，我国重卡市场销售约7.7万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比9月下降10%，比上年同期的4.8万辆增长60%，净增加接近3万辆。 最新数据显示，2023年前三季度，科特迪瓦橡胶出口量共计1,097,121吨，较2022年同期的932,612吨增加17.6%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。 中国汽车流通协会预测，10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 虽然2023年欧盟及欧元区外围国家的卡车市场表现强劲，但前导指标显示，潜在需求驱动因素正在放缓。欧盟工业产值在7月和8月分别下降2.4%和4.4%；同时，PMI（采购经理指数）和调研数据呈现出历史上经济衰退时期的水平。 2023年1-8月泰国天然橡胶累计产量为295.5万吨，同比增加1.97％；印度尼西亚产量为211.83万吨，同比增加1.77％；越南天胶产量为73.8万吨，同比增加4.68％。 2023年1-8月，国内累计产胶41.06万吨，较2022年同期减少1.39万吨。 据中国海关总署公布的数据显示，2023年9月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量51万吨，环比减少6.56%，同比减少6.84%，1-9月份累计进口483.65万吨，累计同比上涨13.86%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 截至2023年11月10日，上期所天胶仓单数量为230290吨，较上周增加5070吨。上期能源20号胶仓单数量为79451吨，较上周增加4637吨。 2023年10月份，我国重卡市场销售约8万辆，环比9月下降7%，比上年同期的4.8万辆增长60%。今年1-10月，重卡市场累计销售78.7万辆，同比上涨38%。 2023年9月我国汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%，产销量均创历史同期新高。1至9月份，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年9月中国橡胶轮胎外胎产量为8702.8万条，同比增加15.2%。1-9月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14.3%至7.31362亿条。 2023年9月，中国轮胎出口量在66.41万吨，环比降5.04%，同比涨27.05%，1-8月中国轮胎累计出口583.46万吨，累计同比涨14.69%， 近日沪胶震荡反复，RU主力合约与现货价差位于历史同期偏高水平。国内天胶库存降速放缓对天胶价格有压力。进入四季度后，国内外产区降雨减少，割胶进度有望提速，新胶供应压力会增强。国内轮胎企业开工率持续同比增长，但成品库存回升对于开工率保持稳定不利。近期RU2405-RU2401合约价差回升接近正常水平，或许能达到200元以上。 八、橡胶期权市场 近日胶价进入整理，主力合约在14000元关口获得支撑。供需面形势较前期相对偏空。技术上看，沪胶并未脱离长期底部震荡区，RU主力合约可能继续在13500-15000元区间震荡，投资者可卖出宽跨式套利。 九、相关股票 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。