橡胶、20号胶周报

期货市场：本周沪胶探底反弹。RU2405合约在13115-13650元之间波动，周度收盘略涨0.33%。NR2402合约在9950-10450元之间波动，周度收盘上涨0.97%。 作者：生鲜软商品研究中心张向军执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.27%，环比+0.31个百分点，同比+13.65个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为60.87%，环比-1.25个百分点，同比-2.56个百分点。半钢胎样本企业外贸订单充足，且部分企业排产2024年订单。全钢胎样本企业出货偏慢，整体库存继续提升。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【市场逻辑】 11月底以来胶价连续下跌，近日天然橡胶指数及20号胶指数分别在13000元、10000元关口附近有获得支撑的迹象。不过，国内天胶社会总库存略有增加，且全钢胎企业开工率连续三周环比、同比都在下降，成品还在继续累库。年底临近，经销商拿货积极性不高，不利于带动天胶消费。国外主要产胶国仍处于割胶旺季，年底前后供应压力恐怕还会保持高位。此外，近月天胶期现价差依然偏大，对沪胶有利空压力。还有，近来股市及大多数商品价格普遍走弱，投资者信心的恢复仍需时日。 【交易策略】 近日沪胶有反弹迹象，9月份低点被跌破后或许转为压力，供需面偏空的局面尚未改善，胶价或许还要反复下探底部支撑。 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾..............................................................................................................3二、现货及外盘市场.........................................................................................................................................4三、近期橡胶市场主要事件、消息.................................................................................................................5四、主要产胶国生产情况.................................................................................................................................5五、上海期货交易所天胶仓单情况.................................................................................................................7六、下游企业情况分析.....................................................................................................................................8七、价差及基差走势和季节性分析.................................................................................................................9八、橡胶期权市场...........................................................................................................................................10九、相关股票...................................................................................................................................................11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 二、现货及外盘市场 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据美国12月6日消息，美国轮胎制造商协会（USTMA）于2023年11月对当年美国轮胎出货量进行了预测，预计2023年总出货量为3.277亿条，而2022年为3.320亿条，2019年为3.327亿条。较2022年下降1.3%，较2019年下降1.5%。 2023年11月份，我国重卡市场销售约7.5万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比10月下降8%，比上年同期的4.66万辆增长61%。这是今年市场继2月份以来的第十个月同比增长，今年1-11月，重卡市场累计销售86.3万辆，同比上涨40%，同比累计增速扩大了2个百分点。 中国汽车工业协会预测，2023年中国汽车销量或接近3000万辆，同比增长可能超过10%，超过2017年的2888万辆创历史新高。 2023年前10个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为225万吨，同比降21%。其中，标胶合计出口128.1万吨，同比降11%；烟片胶出口29.6万吨，同比降23%；乳胶出口65.5万吨，同比降32%。 2023年10月，中国轮胎出口量在62.41万吨，环比降6.03%，同比涨14.83%，1-10月中国轮胎累计出口645.87万吨，累计同比涨14.70%。 2023年1-10月泰国天然橡胶累计产量为389.6万吨，同比减少3.36％；印度尼西亚产量为266.1万吨，同比增加1.92％；越南天胶产量为107.2万吨，同比增加15.58％。 2023年1-10月，国内累计产胶66万吨，较2022年同期减少1.85万吨。 据中国海关总署公布的数据显示，2023年1-11月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计722.9万吨，较2022年同期增加63.1万吨，增幅9.6%。其中，1-10月累计进口天然橡胶533.75万吨，同比增幅11.66%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 截至2023年12月8日，上期所天胶仓单数量为131570吨，较上周增加9240吨。上期能源20号胶仓单数量为97070吨，较上周增加5140吨。 2023年11月份，我国重卡市场销售约7.5万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比10月下降8%，比上年同期的4.66万辆增长61%。这是今年市场继2月份以来的第十个月同比增长，今年1-11月，重卡市场累计销售86.3万辆，同比上涨40%，同比累计增速扩大了2个百分点。 2023年1至10月份，汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆，同比分别增长8%和9.1%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年10月中国橡胶轮胎外胎产量为8485.7万条，同比增加15.9%。1-10月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14.3%至8.15685亿条。 2023年橡胶期货（活跃合约）价格较现货持续存在升水，在8月份之前升水幅度逐渐收敛，而此后随着期货主力合约换月，期货升水再次扩大。且8-11月大部分时间国内天胶现货库存持续下降，加上汽车产销形势好于预期，期货价格较现货升水持续保持在历史同期较高水平。截至11月下旬，沪胶主力合约价格较现货胶价升水保持在千元左右，明显高于2022年同期600余元的价差。这样，期胶面临较大的非标套利压力。 八、橡胶期权市场 近日胶价止跌反弹，主力合约在13000元关口获得支撑。供需面形势较前期继续相对偏空。技术上看，沪胶并未脱离长期底部震荡区，短期内RU主力合约可能在13000-13700元区间震荡，投资者可卖出宽跨式套利。 九、相关股票 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。