棉花周报：棉花底部窄幅震荡 短期下行动力减弱

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 郑棉本周低位震荡，周度跌幅0.95%。ICE期棉延续寻底，周跌幅4.19%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走弱。3128指数较上周下跌18元/吨，2129指数较上周下跌23元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 9月份进口棉花24万吨，同比增加15万吨。本周进口棉花价格下挫，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周下跌668元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较下跌666元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周下跌660元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 9月份棉花商业库存131.46万吨，同比减少61.55万吨。9月份棉花工业库存85.71万吨，同比增加32.15万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 9月份纱线库存26.03天，同比减少3.43天，环比增加2.88天。9月份坯布库存35.23天，同比增加0.48天，环比减少0.89天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格有所下跌，气流纺10支棉纱价格较上周下跌140元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌40元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌350元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少18张。仓单数量为1929张，有效预报444张，总计2373张。 数据来源：郑商所国信期货 7、抛储成交情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至11月2日，当前年度美国陆地棉出口净销售39.5万包，下一年度出口净销售4.45万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 本周郑棉转为窄幅震荡。政策方面来看，储备棉投放量降低至12000吨/日，成交数量基本稳定，但是成交价格逐步走弱，均价降至16200元/吨以下。籽棉收购方面，本周南北疆收购价格均有小幅回升，目前主流收购价格处于7.2-7.5元/公斤之间。下游消费弱势持续，据TTEB，10月棉纱库存125.2万吨，环比增加3.2万吨，棉纱库存仍为棉价上行的重要压制。但短期籽棉收购价格的支撑以及仓单相对具备性价比，将限制郑棉下行。短期关注15500元/吨一线的支撑是否有效。 国际市场来看，美棉持续大幅下挫，消化疲弱消费的影响。美国农业部11月供需报告发布，上调美棉产量6万吨。全球方面2023/24年度消费量下降11万吨，产量和库存分别增加19万吨和4万吨。美棉周度出口数据依旧强劲，随着中国不断进行储备棉的拍卖，补库需求增加。另外，宏观方面，中美关系修复迹象出现，且美联储或有加息转为降息的预期也在上升。总体来看，美棉下方空间有限。 感谢观赏！ 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-6616邮箱：15227@guosen.com.cn