铁矿石早报

大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759 每日观点 铁矿石： 1、基本面：10日港口现货成交90.5万吨，环比下跌2.3%，上周平均每日成交89.4万吨，环比下跌2.9%。上周澳洲发货量小幅回升，巴西发货量小幅回落。北方港口到港小幅回升。当前港口库存水平仍明显低于历史同期。新一期公布的铁水产量继续回落，钢厂盈利率弱修复中性 2、基差：日照港PB粉现货9786，折合盘面1052.4，01合约基差90.9；日照港巴粗现货938，折合盘面1021.6，01合约基差60.1，盘面贴水偏多 3、库存：港口库存11308.55万吨，环比增加71.14万吨偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净多，多减偏多 6、预期：终端需求仍较为疲软，表观消费水平明显弱于同期，受暴雪天气影响，东北地区提前步入淡季。1-9月粗钢同比增长1.7%，平控压力明显减轻。中央财政将在四季度增发国债1万亿元，10月制造业PMI不及预期，央行适时调整优化房地产政策。大商所再度调整铁矿石交易限额及手续费，高盛下修2023年全球铁矿石供应，市场投机情绪放大，盘面进一步冲高，但技术面顶背离迹象逐渐显现，后市关注政策风险是否发酵。 影响因素总结 利多： 1、1-9月粗钢同比增长1.7%，平控压力明显减轻，临近采暖季限产窗口，关注后期政策变化 2、受经济现实疲软影响，国内政策宽松预期仍然存在，地方债限额提前下达，中央财政将在四季度增发国债1万亿元，短期国内宏观情绪有所回暖 3、港口库存持续下行，明显低于历年同期 利空： 3、国家发改委、证监会加强铁矿石价格形势分析和市场监管，大商所调整铁矿石交易限额，短期关注政策风险当前主要逻辑： 铁矿石供需平衡表 价格 月间价差 PB粉基差 现货价差 配矿价差 进口价差 库存 港口库存明显低于同期水平，节后厂内库存回落明显 运价 日均疏港量 港口成交 港口成交量阶段性见底回升 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!