沪铜早报

每日观点 铜: 1、基本面：供应开始加快，废铜政策有所放开，国外货币开始收紧，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落；中性。 2、基差：现货67710，基差585，升水期货；偏多。3、库存：11月9日铜库存增2775吨至180000吨，上期所铜库存较上周减5670吨至34846吨；中性。4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。6、预期：目前需求弱现实和强预期博弈，整体宏观情绪有所好转，库存累库，经济刺激，多空交织，铜价震荡运行为主。 近期利多利空分析 利多： 1、交易所显性库存较低。2、俄乌,巴以地缘政治扰动。 利空： 1、加工费有所企稳，铜精矿产量恢复。2、高通胀或许加速的通胀美联储释放缩表计划。3、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。 逻辑：美国通胀情况，国内宽松风险：自然灾害 每日汇总 期现价差 国内外处于升水结构 交易所库存 库存维持历史低位 保税区库存 保税区库存维持低位平 加工费 加工费维回升 CFTCCFTC非商业净多单流出 供需平衡 2021供需出现短缺，2022过剩 供需平衡 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!