投顾周报：稳中向好，留意新方向

题目：稳中向好留意新方向 一、上周市场概况 本周行业板块涨幅居前的有煤炭、国防军工、公用事业、农林牧渔、医药生物等；行业板块跌幅居前的有传媒、汽车、建筑材料、房地产、计算机等。本周行业板块主力资金净流入居前的有电子、计算机、传媒、机械设备、非银金融等；行业板块主力资金净流出居前的有食品饮料、银行、有色金属、钢铁、石油石化等。 本周沪指小幅冲高后回落，窄幅震荡，短期均线有一定的钝化，20 日均线逐步走平，整体上表现相对稳定。要知道本周有三大不利消息，分别是 10 月出口数据小幅回落、10 月 CPI 数据环比小幅下降、美联储鲍威尔在国际货币基金组织现场发表鹰派言论；虽有不利因素，但我们看到了指数的韧性。存量博弈，强拉指数本身难度较大，稳定就是最好的，稳定才有利于主题的活跃、轮动，进而有利于资本市场的活跃；本周前期超跌的创业板指数、科创板指数已经悄悄的摸到了 20 日均线附近，股指的相对稳定有助于进一步增强投资者的信心。从本周市场特征上看，周一、二、三连续 3 日成交量均在万亿水平，市场情绪持续高涨；周四、周五逐步缩量，热门题材集体退潮，尤其是“龙字辈”这种无厘头炒作之后退潮更加显著，过度追涨的亏钱效应也十分明显。在政策利好不断释放的当下，尽管前期热门题材明显退潮，市场也势必会选择新的突破方向，重点依然是在科技板块，只是会结合新的事件进行高低切换。下周将迎来一个重磅事件，那就是中美两国元首级别的会晤；消息出来之后，美股大涨，相信 A 股市场会有较为正面 的反馈。从北向资金流向来看，本周累计净卖出 79.53 亿元，其中沪股通净卖出 59.39 亿元，深股通净卖出 20.14亿元。 二、宏观部分 事件：财联社 11 月 10 日电，外交部发言人华春莹宣布：应美国总统邀请，国家领导人将于 11 月 14 日至 17 日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。 评论：这属于十一月最重要的宏观事件，全世界都充满期待，对股市也或将产生积极的影响。2018 年之后，两国关系跌宕起伏，但每次两国之间增强互动，哪怕是边际的改善，又或者是部分的缓和，均有利于提振资本市场的信心；像去年底的巴厘岛会晤，推动了两国关系积极向好的预期，叠加国内经济复苏的渴望，市场也走出了一波明显的反弹行情。我们看到，最近几个月时间内，两国关系出现一些积极迹象，高层交往实现“你来我往”，事务磋商、经济工作组会议、金融工作组会议等对话机制也先后“登场”。尤其是近期，我们看到关于互通以及合作方面更多的积极信号。据财联社消息：比如，中美间定期直飞客运航班近期再次增班，有望从此前每周 48 班增至每周 70 班，双方航空公司每周各运营 35 班。比如，新加坡联合早报报道，中储粮集团 11 月 8 日向美国采购了约 10 船、60 万吨的大豆；报道称如果消息得到证实，这笔订单将创下今年 7 月以来，中国采购美国大豆的单日最高纪录。比如，据生态环境部官微消息，11 月 8 日，中美两国气候特使及团队在美国加州举行的气候会谈圆满结束。比如，央视新闻报道，中国中央广播电视总台与北美职业冰球联盟、美国网球协会分别签署合作备忘录，就新周期版权合作、技术创新研发、体育领域交流等方面达成一致。我们看到，两国元首会晤的消息确认之后，周五美国三大股指均大涨；叠加美联储本轮加息周期几近尾声，市场对 A 股市场的反弹也充满了期待。 三、国际方面 事件：财联社 11 月 10 日电，据华尔街日报，Meta 与腾讯达成初步协议，将在中国销售价位较低的新款 VR 头显。腾讯将从 2024 年末开始销售这款 VR 头显。 评论：关于腾讯和 Meta 洽谈引入 Quest 的事宜市场早有传闻， 不过目前双方均未就此事做出回应。据《科创板日报》报道，有知情人士表示：Meta 其实一直有意愿将 Quest打入中国市场，并也与多家中国科技公司进行过合作洽谈；不过该人士还表示：“与腾讯的合作没那么简单”，这并不仅仅是两家公司业务上的往来，还涉及内容监管、数据安全等，都是需要考虑的因素。腾讯方面，10 月份，腾讯发布内部邮件称，IEG 互动娱乐事业群已经在 9 月新成立了“XR 设备与内容业务部”，主要负责腾讯自有品牌的XR 设备研发、销售、市场推广及其围绕的内容生态建设。所以双方合作的基础还是存在的。Mete 目前在售的 VR头显包括 2023 年 Quest 3、2022 年的 Quest Pro 以及 2020 年的 Quest 2，随着产品的迭代升级，未来肯定还会推出新的 VR 设备；《科创板日报》记者从产业链人士处也了解到，Meta 确实有望在 2024 年上半年推出一款新的VR 设备（新品或被命名为 Meta Quest 3 Lite，基本款售价预计为 199 美元，折合人民币不超过 1500 元）。另外，苹果于 6 月发布了第一代 MR 设备 VisionPro，售价 3499 美元，主打视频、办公、游戏、居家四大场景，主要利用 MR 三维空间特性，让现有计算机平台的内容与应用获得 360 度显示空间，重点在于视觉体验的升级。苹果为此准备了很多年，这款产品计划在 2024 年初发售，由于产品售价太高，其显著的体验优势也可能会增强消费者对 Quest产品的采购意愿。随着 AI 技术的快速发展，也有望推动 MR 设备进入成熟发展的快车道。8 月底以来，随着华为多款新品智能终端的发布，已经带来了消费电子复苏的预期，Meta 和苹果的头显产品是否会进一步催生混合现实的机会还需要进一步观察。 事件快讯 事件：财联社 11 月 10 日电，近日，金融监管总局发布《银行保险机构涉刑案件风险防控管理办法》，《办法》共 5 章 40 条。自 2024 年 1 月 1 日起施行。 评论：《办法》制定的背景是为深入贯彻落实党的二十大精神，坚决遏制银行保险机构涉刑案件风险高发态势。《办法》制定的目的是推动银行保险机构健全涉刑案件风险防控全链条治理机制，前移涉刑案件风险防控关口，深化源头预防、标本兼治，全面提升银行保险机构涉刑案件风险防控工作的规范性、科学性、有效性。《办法》包含的主要内容：《办法》共 5 章 40 条。第一章总则，主要规范立法目的、适用范围、防控目标、基本原则等。第二章职责分工，主要规范银行保险机构董（理）事会、监事会、高级管理层、牵头部门、内设部门及分支机构等在涉刑案件风险防控中的职责任务。第三章任务要求，主要强调银行保险机构应建立健全涉刑案件风险防控重点制度，研判本机构涉刑案件风险防控重点领域，完善涉刑案件风险防控重点措施，加强信息化建设，并及时开展涉刑案件风险防控评估。第四章监督管理，主要规范监管部门相关职责分工，明确对银行保险机构涉刑案件风险防控采取非现场监管、现场检 查、行政处罚等要求。第五章附则，主要规范参照适用范围、明确实施日期并废止相关文件等。目前，《办法》已组织了多轮征求意见，并面向社会公开征求了意见，对各方面提出的修改意见进行了认真研究，绝大部分意见已采纳。相关各方均表示，制定《办法》是重要的治本之策，非常及时也非常必要。自十月底中央金融工作会议顺利召开之后，近期金融各个相关部门陆续发声，金融风险防范措施进一步完善。 华龙证券 一级审核：徐富利 执业证书编号：S0230611030009二级审核：姚浩然 执业证书编号：S0230623030002责任编辑：张 红执业证书编号：S0230616110002责任编辑：廖贻贤 执业证书编号：S0230620120001