电力设备行业报告：工信部推动光伏产能有序扩张，海辰储能与Perfect Power达成储能产品供货协议

证券研究报告：电力设备|行业周报 2023年11月12日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 7342.99 52周最高 10556.22 52周最低 6990.61 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 分析师:赵勇臻 SAC登记编号:S1340522080004 Email:zhaoyongzhen@cnpsec.com 近期研究报告 《储能板块2023三季报总结》 - 2023.11.09 电力设备行业报告 （2023.11.06-2023.11.10） 工信部推动光伏产能有序扩张，海辰储能与Perfect Power达成储能产品供货协议 ⚫ 光伏 工信部拟召开座谈会，引导产能合理布局。根据财联社消息，工信部电子司将于11月13日召开光伏企业座谈会，引导光伏产业产能合理布局。当前对光伏最大的担忧为，产能快速扩张引发竞争格局恶化以及盈利能力大幅下行，但近期可以看到积极变化，无论是再融资政策的收紧，还是地方政府更加理性的决策，以及后续工信部组织的企业座谈会，均有望抑制行业非理性扩张，降低经营恶化的风险。 中美缓和预期强烈：11月4-7日，中美举行气候变化会谈，在气候变化双边合作与行动方面取得积极成果。美国是中国光伏厂商最重要的海外市场之一，此前反规避、UFLPA等政策设置了较高的贸易壁垒，同时美国的光伏装机也不及预期，当前两国在气候领域的合作已逐步深入，相关贸易限制政策的影响也在减弱，预期美国市场24年有望迎来高增，相关国内厂商也有望受益。 ⚫ 风电 国信大丰850MW海风项目正式获得核准。根据江苏新能的公告，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目正式获得省发改委核准，总装机规模85万千瓦，项目总投资106亿元。江苏一批次竞配项目陆续启动，有望带动24年海风装机节奏复苏。中船海装中标渤中G场址（北区）风机采购。根据中电建华东院发布的公示，中船海装正式中标山东能源渤中海上风电G场址工程（北区）的主机采购（含塔筒），规模合计400MW。 ⚫ 新能源车 10月中国新能源车销量与动力电池装机：符合预期，环比略增10月，中国新能源车销量95.6万辆，同比增长33.5%，环比增长5.8%。其中，纯电动车销量64.6万辆，同比增长18.5%；插混车销量31.0万辆，同比增长80.2%。1-10月，中国新能源车累计销量728万辆，同比增长37.8%，渗透率30.4%。10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%。1-10月，我国动力电池累计装车量294.9GWh,同比增长31.5%。 ⚫ 储能 首届世界储能大会在宁德召开，会上签约计划总投资1191.2亿元。11月9日，首届世界储能大会正式开幕。本届大会以“全球视野 全新储能”为主题，由宁德市、福建省工信厅、工信部装备工业发展中心联合主办，宁德时代协办，旨在打造世界级储能交流合作平台，推动储能行业高质量发展。2023世界储能大会是推动储能产业合作的重要平台。项目集中签约环节，以储能为代表的新能源产业签约项目共-30%-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%2022-112023-012023-042023-062023-082023-11电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 63个，计划总投资1191.2亿元。从23Q3来看，由于全球经济波动，储能的边际需求节奏略有扰动，但预计今明年总体增速仍然保持高位 ， 我 们 预 计2023/2024年 中 美 欧 合 计 储 能 装 机 量 分 别 为69.8GWh/114.4GWh，增速分别为76%/64%。未来随着美联储降息落地、国内电改持续推进、欧洲库存消化至正常水位，储能行业需求将再次边际向上。 海辰储能与Perfect Power达成储能产品供货协议，发力北美市场。厦门海辰储能科技股份有限公司与美国综合储能设施提供商Perfect Power LLC在海辰储能厦门总部达成合作协议。根据协议，海辰储能将为Perfect Power供应1GWh的先进储能产品，以支持其快速增长的储能项目部署需求。 ⚫ 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 189.0 8312.1 10.6 14.2 17.9 13.3 603659.SH 璞泰来 买入 25.3 510.9 2.0 2.9 12.4 8.7 002459.SZ 晶澳科技 增持 23.7 786.3 2.8 3.5 8.5 6.8 002276.SZ 万马股份 增持 10.8 111.9 0.6 0.8 17.7 14.0 002531.SZ 天顺风能 增持 13.9 248.9 1.0 1.4 13.4 10.3 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 行情回顾 ................................................................................. 5 1.1 板块行情 ............................................................................. 5 1.2 个股走势 ............................................................................. 6 2 光伏 ................................................................................... 10 2.1 价格情况 ............................................................................ 10 2.2 行业新闻 ............................................................................ 11 3 风电 ................................................................................... 12 3.1 行业新闻 ............................................................................ 12 4 新能源车 ................................................................................ 13 4.1 公司公告及行业新闻 .................................................................. 13 4.2 核心原材料价格 ...................................................................... 15 5 储能 ................................................................................... 17 5.1 价格情况 ............................................................................ 17 5.2 行业新闻 ............................................................................ 18 6 风险提示 ................................................................................ 20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图表目录 图表1： 本周行业涨跌幅情况 ............................................................. 5 图表2： 今年以来行业涨跌幅情况 ......................................................... 5 图表3： 光伏核心标的周涨跌幅 ........................................................... 6 图表4： 风电核心标的周涨跌幅 ........................................................... 7 图表5： 锂电核心标的周涨跌幅 ........................................................... 8 图表6： 储能核心标的周涨跌幅 ........................................................... 9 图表7： 光伏产业链价格涨跌情况 ........................................................ 11 图表8： 中国新能源车月销量（万辆）及同比 .............................................. 14 图表9： 国内动力电池装机（Gwh）及同比 ................................................. 14 图表10： 锂电核心原材料价格及变化情况 ................................................. 16 图表11： 电池级碳酸锂周度均价（万元/吨） .............................................. 18 图表12： 储能电芯、系统中标、EPC中标均价（元/Wh） ..................................... 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1 行情回顾 1.1 板块行情 电力设备新能源板块（中信）本周（11/06-11/10）上涨2.5%，年初至今板块下跌12.7%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 资料来源：Wind，中邮证券研究所 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 资料来源：Wind，中邮证券研究