美元指数反弹压制金属表现，关注工业金属供给长逻辑

本报告总结了2023年11月12日关于有色金属行业的周报，重点关注了美元指数、工业金属、能源金属、稀有金属、贵金属以及行业新闻等关键信息。以下是报告的主要内容概览：

美元指数影响金属表现

• 美元指数反弹：美元指数自105.05升至105.81，美元指数的上行趋势给工业金属带来了短期压力。

工业金属动态

• 宏观政策支持：国内宏观政策持续支持，包括逆周期调节、保持流动性合理充裕等措施，预计将进一步利好工业金属需求。
• 供给关注点：聚焦供应瓶颈问题，尤其是铜和铝板块，考虑其库存安全垫，建议关注金诚信、西部矿业、洛阳钼业等公司。
• 具体金属分析：
  • 铜：精铜杆订单不佳，铜价震荡承压。国内需求预期改善，关注库存水平和后续需求情况。
  • 铝：云南地区减产影响持续，铝价维持震荡。关注铝社会库存的去库节奏。
  • 锡：供给受限，需求逐渐回暖，未来供给紧缺预期增强。
  • 锌：海外供给扰动，锌价上涨。关注后续需求和库存情况。

能源金属市场

• 锂：需求不足导致锂价承压。关注下游正极材料企业的需求和库存状况。
• 镍：供给宽松，需求偏弱，镍价预计维持震荡承压。
• 钴：硫酸钴库存压力增加，钴价下跌。钴盐企业出货压力增大，下游需求仍然偏弱。

稀土和贵金属

• 稀土：现货供应较为充裕，价格震荡偏弱。
• 贵金属：避险情绪缓和，金价震荡调整。黄金配置价值凸显，建议关注山东黄金、银泰黄金等公司。

风险提示

• 金属价格波动风险
• 新能源需求下滑风险
• 宏观经济表现不及预期风险

报告强调了在美元指数、宏观政策、供需关系等因素的影响下，不同金属市场的特定动态和投资机会。建议投资者关注特定金属的供需情况、库存水平以及宏观经济环境的变化，以做出相应的投资决策。