金属早报：美元维持强势压制金价反弹空间，黄金低位震荡

http://research.stocke.com.cn 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2017年1月4日 美元维持强势压制金价反弹空间，黄金低位震荡 铜铝锌铅锡镍、金银 ：金属研究团队 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 中国12月财新制造业PMI创四年新高。 EMR Capital以2.1亿美元收购澳洲一铜矿，寻求下一并购机会。 2017年铅锌精矿及锌相关产品进出口税率无变动。 外盘表现 伦敦时间1月3日17:00(北京时间1月4日01:00)，三个月期铜收低0.6%，报5,500美元，稍早触及12月19日来最高的5,616.50美元。三个月期铝跌至逾两个月最低的1,676美元，收盘跌0.4%，报1,687美元。三个月期铅收平，报2,015美元。三个月期锌收低2.1%，报2,522美元。三个月期锡跌0.8%，报20,950美元。三个月期镍收在9月19日来最低的9,910美元。 纽约时间1月3日13:30(北京时间1月4日02:30)，COMEX 2月期金收高0.9%，结算价报每盎司1,162.0美元。3月白银期货收高42美分，结算价为每盎司16.409美元。 操作建议 ❑ 有色金属 铜：近期由于受海外市场圣诞节假期休市以及国内年关结算的影响，国内市场交易趋淡。美国消费者信心指数、制造业数据向好，美元依然维持强势格局，限制铜等基本金属反弹空间。国内方面，上周公布的11月规模以上工业企业利润同比增速升至14.5%，为今年次高，同时从隔夜shibor连续下降的趋势来看，年末整体资金面压力得到一定缓解。现货方面，虽然铜价有所回落，但并未刺激下游买兴，主要受年底资金紧张和商家未出现提前大量备货操作。预计铜价后期仍有反弹机会，短期维持震荡，待企稳后可尝试逢低买入适量备货。 ❑ 贵金属 黄金：美国11月商品贸易逆差653亿美元，为近20个月来最大。强势美元使得美国贸易帐逆差扩大，或将拖累美国四季度GDP。同时，12月17日当周美国续请 失业救济人数环比增加6.3万人，增幅创7年新高。强美元强利率对美国经济的负面影响有待观察。圣诞假期归来，黄金ETF小幅持续流出。今年外管局 加强外汇监管，人民币贬值预期压力尤存，黄金走势内盘将继续强于外盘。黄金低位震荡，短线操作。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 5 3. 国内现货价格及仓单 ................................................................................................................ 6 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 6 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................. 11 4.1. LME仓单与库存 ......................................................................................................................................................... 11 4.2. 库存走势 ..................................................................................................................................................................... 11 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................. 12 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................. 12 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 12 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME1月3日基金属注销仓单（单位：吨） ............................................................................................................ 11 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................. 11 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、中国12月财新制造业PMI创四年新高。中国12月财新制造业PMI 51.9，创2013年1月来最高，预期50.9，前值50.9。其中，产出增速接近 6 年来最高，投入成本创2011年3月来最显著涨幅。经济学家称，12月中国经济继续好转，但补库存和物价上涨的可持续性存疑。 2、EMR Capital以2.1亿美元收购澳洲一铜矿，寻求下一并购机会。据悉尼消息，私募基金集团EMR Capital执行总裁表示，在以2.1亿美元收购澳洲一座铜矿之后，寻求下一个并购机会，可能在澳大利亚或者亚洲。 3、2017年铅锌精矿及锌相关产品进出口税率无变动。据外电1月3日消息，经国务院关税税则委员会审议通过，并报经国务院批准，自2017年1月1日起，中国将调整部分商品的进出口关税，其中铅锌相关品种进出口税率无变动。铅锌精矿出口税率因无暂定税率，因此遵循30%出口税率。其他相关品种较2016年税率变化不大。2015年中韩、中澳协定落地，2016年锌相关进口税率已调降至0%。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦1月3日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二从两周高位回软，因美元走强盖过对美国和中国需求稳固的预期。今日两国公布的经济数据显示制造业活动改善。 伦敦时间1月3日17:00(北京时间1月4日01:00)，三个月期铜收低0.6%，报5,500美元，稍早触及12月19日来最高的5,616.50美元。 美国公布12月制造业活动增幅胜预期后，美元指数升至14年新高，令美元计价资产对持有其他货币的投资者而言成本增加。 金融数据公司Markit公布，美国12月制造业采购经理人指数(PMI)升至为2015年3月来最高。美国12月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)终值为54.3，初值为54.2，11月终值为54.1。 今日期铜开高，受LME铜库存减少1.04万吨以及中国数据显示12月制造业活动增长胜预期带动。 在美国11月大选后，期铜劲升20%，至每吨6,000美元之上，创2015年6月来最高水准及20