本周聚焦：Q3基金保有量跟踪：券商增长较好，银行、第三方机构均有下滑

研报摘要

银行板块概览

• 渝农商行：市净率(P/B)仅为0.39倍，股息率高达6.77%。资产质量持续改善，自2020年末以来，不良贷款率持续下降至1.20%，当前处于行业领先地位。
• 顺周期品种：推荐宁波银行，其按揭贷款占比低，主要集中在一线城市的高增长区域，具有较强抗风险能力。同时，其经营策略灵活，能适应不同市场利率环境，且基金配置策略有望带来长期收益。

银行与非银金融机构业绩亮点

• 常熟银行：按揭贷款占比仅6.3%，业务稳定性强，第三季度收入和利润分别增长12.6%和21.1%，保持稳定增长态势。
• 齐鲁银行：股东重庆华宇解除部分股票质押并再次冻结，涉及0.23亿股，占总股本的0.50%。
• 宁波银行：宣布派发优先股现金股息，总额2.27亿元，股权登记日为11月15日。
• 贵阳银行：宣布派发优先股现金股息，总额2.65亿元，股权登记日为11月21日。
• 无锡银行：陶畅因工作变动辞去行长职务，陈红梅接任。
• 苏州银行：计划自11月10日至12月29日增持股份不少于300万元。
• 江阴银行：江苏江南水务拟以不超过6亿元购买“江银转债”，转股后持股比例可能超过5%。
• 中泰证券、中国银河、新华保险、国金证券、天风证券、华安证券、山西证券、广发证券等非银机构近期发布短期融资券、资本补充债券等融资活动公告。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 资本市场改革政策推进不及预期。
• 消费复苏低于预期。

主要关注点

• 渝农商行：低估值、高股息率和持续改善的资产质量。
• 宁波银行：低按揭贷款风险、稳定的经营策略和潜在的市场利率适应性。
• 顺周期品种的业绩稳定性：特别是常熟银行的业绩表现。
• 银行与非银金融机构的融资活动：反映了市场资金需求和成本趋势。
• 风险提示：宏观经济、政策和消费复苏方面的不确定性。