每日财经评论

每曰財經評論鮑威爾鷹派言論打擊股市中芯上調全年資本開支預期 今日焦點 1)鮑威爾的鷹派言論打擊利率見頂預期，債息全面急升，股市再度受壓，風險胃納下降。美國財長耶倫與中國副總理何立峰開始為期兩天的會談，中美續吹和風，惟中方仍未正式確認下週的習拜會，市場觀望。內地通縮陰霾仍揮之不去，經濟復甦形勢複雜，投資者謹慎。週末前，消息偏弱，債息反彈，中概股受壓，電動車股料隨外圍而下跌，打擊氣氛。恆指觸及萬八後，持續回軟，反映市場信心不足，預期調整未完，下試17200。 2)中芯國際(00981)Q3公司擁有人應占利潤爲9398.4萬美元，同比下降80%。預計四季度銷售收入環比增長1%-3%；毛利率預計在16-18%之間。全年資本開支預計上調到75億美元左右。理想汽車(02015)三季度營收爲346.8億元(人民幣·下同），好於市場預期，同比增長271.2%。淨利潤28.13億元，同比扭虧爲盈。於今年四季度，預計車輛交付量將在12.5萬至12.8萬輛之間，同比增長169.9%至176.3%。理想汽车績前累積較大漲幅，待回吐後吸納。百濟神州(06160)Q3淨利潤2.154億美元，同比扭虧爲盈。 市況回顧 美聯儲主席鮑威爾稱如果合適，美聯儲將毫不猶豫地加息。30年期美債拍賣慘淡，美國長債收益率飆升，美股齊跌，納指跌0.94%，標普500指數跌0.81%，道指跌0.65%。納斯達克中國金龍指數跌超2%，連跌四日。拜登支持UAW在特斯拉組建工會，特斯拉跌超5%。 內地CPI再返負增長，PPI跌幅略少過預期，滬指漲0.06%報3053點，深證成指跌0.2%，創業板指跌0.23%。全日成交約9624億元人民幣。煤炭、光伏、超導概念漲幅居前。恆指反覆爭持，收跌57點或0.33%，大市成交約753億元。領展業績符預期，續漲2.8%，小米約漲2.4%。 2023年11月10日 股份評析 前收市價：HK$11.14 每曰財經評論德昌電機(179.HK)業績勝預期 近期內地經濟數據欠佳，人民幣仍受壓，出口工業股受關注。德昌電機公佈截至9月底止中期業績理想，毛利率擴張至22.2%，管理層維持全年營業額增長5%至7%目標，可關注。 德昌電機為全球最大驅動系統產銷商，產品廣泛應用於汽車、工業及消費者領域。上半年股東應佔溢利上升115%至1.2億(美元·下同），勝於市場預期，中期股息維持每股17港仙。若撇除與匯率變動相關的未變現收益或虧損以及重組費用之淨影響，基本淨溢利上升66%至1.3億元，期內營業額升9%至19.37億元。經營效率提高，帶動毛利率改善，由20%增至22.2%。 期內穩固的收入增長，主要由汽車產品組別帶動，因此前全球供應鏈受限，而部分亦因為原始設備製造商客戶加快採用技術解決方案，帶動汽車產品的需求增長。以固定匯率計算，汽車產品組別營業額於亞洲、歐洲及美洲分別上升12%、25%及16%。不過，工商用產品組別的消費者及工業分部持續疲弱。 現金方面，經營所得之自由現金流量增加1.28億元至2.08億元，業務穩步向上。受惠新能源車市場需求強勁、人民幣續疲弱和成本下降，預期德昌電機仍有上升空間，建議回吐至HK$10.6左右吸納，暫上望HK$14。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論央行發佈《中國區域金融運行報告（2023）》指出，央行將適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，促進房地產市場平穩健康發展。 中芯國際(00981)Q3公司擁有人應占利潤爲9398.4萬美元，同比下降80%；毛利率爲19.8%，較上季度下降0.5個百分點。整體出貨量環比增長9.5%。由於總產能增至79.6萬片，平均產能利用率下降了1.2個百分點，爲77.1%。公司預計四季度銷售收入環比增長1%-3%；毛利率預計在16-18%之間。全年資本開支預計上調到75億美元左右。 理想汽車(02015)三季度營收爲346.8億元(人民幣·下同），好於市場預期的336.41億元，同比增長271.2%，環比增長21%。經營利潤23.39億元，環比增長43.9%；淨利潤28.13億元，同比扭虧爲盈，好於市場預期的23.75億元，環比增長21.8%。於今年四季度，預計車輛交付量將在12.5萬至12.8萬輛之間，同比增長169.9%至176.3%；收入預計同比增長117.9%至123.1%。 吉利汽車(00175)：極氪向美國證交會公開提交其註冊聲明。 華虹半導體(01347)發佈公告，公司2023年Q3營收5.69億美元，同比下降9.7%；淨利潤1390萬美元，同比下降86.6%。公司預計Q4銷售收入約在4.5億美元-5億美元之間，毛利率約在2%-5%之間。 百濟神州(06160)發佈公告，公司2023年Q3總收入7.81億(美元•下同），同比增長102%；淨利潤2.154億美元，同比扭虧爲盈；期內錄得仲裁解決相關非經營性收入3.63億元。 2023年11月10日 2023年11月10日 2023年11月10日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2023年11月10日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86) 21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852) 2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381