油料日报：大豆现货价格仍相对稳定

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2401合约4957元/吨，较前日上涨16元/吨，涨幅0.32%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4878元/吨，较前日上涨11元/吨，现货基差A01-95，较前日下跌4，吉林地区食用豆现货价格4930元/吨，较前日持平，现货基差A01-43，较前日下跌16；内蒙古地区食用豆现货价格4867元/吨，较前日持平，现货基差A01-106，较前日下跌16。 近期市场资讯汇总：据USDA报告前瞻：截至11月2日当周，美国大豆出口销售料净增80-155万吨。其中2023/24年度料净增80-150万吨，2024/25年度料净增0-5万吨。美国豆粕出口销售料净增10-45万吨。其中2023/24年度料净增10-40万吨，2024/25年度料净增0-5万吨。美国豆油出口销售料净增0-0.6万吨。其中2023/24年度料净增0-0.6万吨，2024/25年度料净增0吨。USDA民间出口商报告：向中国出口销售43.3万吨大豆，于2023/2024销售年度交付。向未知目的地出口销售13.2万吨大豆，于2023/2024销售年度交付。据芝商所官网数据显示，截至2023年11月3日当周，CBOT大豆可交割库存为1468.30万蒲式耳，较前一周的1428.20万蒲式耳增加2.81%。上年同期为1385.90万蒲式耳。AgroNegocios：截至上周晚些时候，巴西大豆播种率为50.6%，而去年同期为64.6%，均值为59.5%。巴西2023/24年度大豆作物产量料为1.5608亿吨，低于10月预估的1.5963亿吨。Anec：巴西11月大豆出口料为515万吨，去年同期为192万吨。巴西11月玉米出口料为835万吨，去年同期为547万吨。巴西11月豆粕出口料为226万吨，去年同期为135万吨。 10月豆一期货价格下行明显，主要原因为各产区大豆集中上市，供应量较大，叠加美豆季节性供应压力跌破1300美分，豆一价格持续承压。需求方面，国产大豆需求一般，下游各厂商采购大豆积极性较低，但后期南美天气炒作CBOT美豆上涨至1300美分附近震荡整理，豆一盘面维持震荡。后市来看，部分产区，尤其东北出现降雪，道路湿滑不利于大豆运输，同时大豆购销节奏由于价格较低农户惜售情绪浓郁有所放缓，当前大豆价格已跌至近两年低位，下游部分经销商认可当前价格，市场走货节奏不快，后期在国储收购价的支撑下，大豆价格或将变动不大。 策略 单边中性 ■ 风险 无 期货研究报告|油料日报2023-11-10 大豆现货价格仍相对稳定 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2023/11/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2401合约9084元/吨，较前日下跌90元/吨，跌幅0.98%。现货方面，辽宁地区现货价格8827元/吨，较前日持平，现货基差PK01-257，较前日上涨90；河北地区现货价格8895元/吨，较前日持平，现货基差PK01-189，较前日上涨90；河南地区现货价格9056元/吨，较前日持平，现货基差PK01-28，较前日上涨90；山东地区现货价格9020元/吨，较前日持平，现货基差PK01-64，较前日上涨90。 近期市场资讯汇总： 据My steel：昨日国内花生价格稳中偏强运行。东北产区降雪，交易量稀少，预计2-3日后恢复运输。部分市场采购意愿增加，产区报价稳中偏强运行。目前308通货米报价4.45-4.60元/斤；兴城花育23整体上货量不大，报价4.30-4.45元/斤。河南产区交易氛围低迷，贸易商多随用随采，通货米报价在4.45-4.55元/斤。大花生产区价格平稳偏强，通货米报价4.60-4.70元/斤。油料米方面，龙大工厂定量收购，其余油厂到货量稳定，油料米成交价格维持在8600-8900元/吨。花生油企业报价偏弱运行，油价下调100元/吨，国内一级普通花生油报价15500-15400元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为18500元/吨左右。花生粕整体交易偏差，出货意愿增加，油厂报价弱势运行，46蛋白报价4050-4100元/吨。 10月国内花生价格偏弱运行。现货方面，产区花生集中上市，供应量总体增加，而需求端依然较为清淡，油厂不断下调采购报价，花生价格持续承压。从上下游角度，10月花生油偏弱，终端小包装花生油走货一般，高价花生油抑制成交，厂家下调报价促进订单成交。10月花生粕报价震荡偏弱，月内豆粕价格震荡偏弱运行，花生粕跟随其走势，养殖端盈利不佳，饲料厂多刚需补货，且多选用性价比更高的粕类原料，因此对于花生支撑也不强。后市来看，花生集中上市基本完成，但今年各产区花生产量较为良好，虽然低价收购导致种植户惜售，但对花生的价格支撑有限，在终端需求无明显改变前，花生价格预计稳中偏弱运行。 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2023/11/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 大豆观点 .................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 .................................................................................................................................................................................... 2 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ............................................................................................................................................ 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ......................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ............................................................................................................ 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷 ............................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 .................................................................................................................................. 6 油料日报丨2023/11/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 图 3: 豆一09-01合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -600-400-2000200400600800116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-800-600-400-20002004006008001,0001,200116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-1,500-1,000-50005001,0001,500116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-1,500-1,000-50005001,0001,5002,000116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023图 1: 全球大豆库销比丨单位：% 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 数据来源：USDA 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院