原油、沥青日报

原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月8日星期三日报 【行情复盘】 今日国内SC原油大幅走跌，主力合约收于607.90元/桶，跌4.87%，持仓量减少192手。 【重要资讯】 1、EIA月报将2023年全球原油需求增速预期下调30万桶/日至146万桶/日（此前为176万桶/日），将2024年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至140万桶/日（此前为132万桶/日）。预计2023年美国原油产量将增加99万桶/日，此前预期为增加101万桶/日。预计2023年美国原油需求增速为-28万桶/日，此前为6万桶/日。尽管欧佩克在2023年和2024年的备用产能有所增加，但与上个月的ST报告相比，我们将对伊拉克备用产能的预期下调了约40万桶/日。预计欧佩克+的产量削减将持续到2024年底，并抵消非欧佩克国家的产量增长。 2、路透社的一项调查显示，10月份欧佩克原油日产量连续第三个月增长，主要是受尼日利亚和安哥拉产量增长的推动，尽管沙特和欧佩克及其减产同盟国其他成员正在减产以支撑市场。调查发现，10月份欧佩克原油日产量为2790万桶，比9月份增加了18万桶。8月份的原油日产量自二月份以来首次上升。 3、欧佩克秘书长：在2023年期间，欧佩克+采取了积极预防措施，以实现市场稳定。欧佩克+将在下次会议上采取适当措施。欧佩克+的行动为行业所需的投资提供了条件。石油需求持续显著增长，2024年石油需求增长将超过每日200万桶。我们对需求仍然持乐观、强劲态度。我们看到炼油和石化领域存在投资短缺。 【市场逻辑】 巴以冲突热度下降，EIA下调石油需求预期，同时近期宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，盘面下行逐步兑现前期利空预期。 【交易策略】 SC原油连续走跌释放利空情绪后，短线跌势将缓和并考验600附近技术支撑，但在利空因素主导下，短线SC原油预计仍将偏弱运行。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货大幅走跌，主力合约收于3607元/吨，跌2.75%，持仓量减少2258手。现货市场：本周初中石化个别地区沥青价格下调30-50元/吨，部分地炼价格小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3750元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4115元/吨，华北3750元/吨，西南4250元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内主营及地炼开工负荷均明显下降，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-8日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为35.5%，环比下降1.5%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：随着气温的骤降，北方地区需求接近尾声，沥青道路需求逐步萎缩，南方等地仍有项目赶工需求，但基本按需采购为主，且优先消耗社会库，市场成交氛围一般。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-11-6当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为83.8万吨，环比下降0.3万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为94.4万吨，环比减少4.5万吨。 【市场逻辑】 沥青原料成本抬升，同时现货市场供需矛盾有限，但原油走跌压制盘面。 【交易策略】 沥青原料成本增加支撑沥青盘面走势，但原油连续大跌，沥青盘面承压，前期多单建议了结，暂时观望。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、美国能源部周一表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将于2024年1月交付。这是2024年1月交付的第二次招标。美国政府在上月曾表示，希望购买600万桶原油，在12月和明年1月交付。 2、一家分析油轮移动卫星图像的公司提供的数据显示，伊朗10月的石油出口量连续第二个月下降。上月该国每天装载143万桶原油和凝析油，这比9月减少了19.4万桶/日，是7月份以来的最低水平。 3、据知情人士透露，在美国放松对委内瑞拉的制裁后，委内瑞拉国有石油公司PDVSA正在与当地和外国油田公司进行谈判，以租用设备和服务，使其能够恢复低迷的产量。不过消息人士称，由于在反对派总 统初选的争论中，许可证不再续期的风险增大，PDVSA的当务之急是寻找石油服务公司，重新启用存放在委内瑞拉或因缺乏零件而闲置的钻井平台。 4、中国海关总署数据显示，随着炼油商利用新的进口配额加大采购力度，以及节假日期间国内燃料需求扩大，中国10月份原油进口量同比增长13.52%。10月中国的原油进口总量为4897万吨，即1153万桶/日，略高于9月份的1113万桶/日。 三、沥青市场要闻综述 周一中石化个别地区沥青价格下调30-50元/吨，部分地炼价格小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3750元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4115元/吨，华北3750元/吨，西南4250元/吨。 供给方面，近期国内主营及地炼开工负荷均明显下降，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-8日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为35.5%，环比下降1.5%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，随着气温的骤降，北方地区道路施工基本结束，沥青道路需求断崖式下降，南方等地仍有项目赶工需求，但基本按需采购为主，且优先消耗社会库，市场成交氛围一般。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-11-6当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为83.8万吨，环比下降0.3万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为94.4万吨，环比减少4.5万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为141908张，较上一个交易日增加31113张，总持仓量64773张，较上一个交易日增加6374张，期权成交量PCR为89.57%，持仓量PCR为43.47%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 地缘政治局势影响有所弱化，同时宏观面及原油供需面逐步转弱，油价连续大跌释放利空情绪，但在连跌后短线跌势有望缓和。期权操作上，前期买入的看跌期权可暂时了结兑现利润。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。