镍及不锈钢期货日报

期货研究院 Nickle and Stainless SteelFutures Daily Report 摘要 【行情复盘】 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 沪镍主力合约收于139040，跌2.54%，创两年新低，SMM镍现货报价138050~142500，均价140275，降4025。不锈钢主力合约，收于14520，跌0.89%。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月08日星期三 【重要资讯】 2023年10月全国精炼镍产量共计2.4万吨，环比上调8.9%，同比上升55.7%。全国电解镍产量9月延续爬坡基本符合预期。本月产量增加主要仍因当前部分电积镍项目处于产量爬升过程中，10月期间华东及华南地区部分冶炼厂精炼镍产量大幅提高达到满产。此外，尽管在10月期间镍价一路下行，但受镍板可被注册为交割品的特殊属性，大部分镍板生产企业并无减产意愿。预计2023年11月全国精炼镍产量2.4万吨，较10月精炼镍产量持平，主要原因为今年内大部分新增产能均在10月达成满产，其余新增产能预计将在2024年投产，因此后续产量增量或集中在2024年。整体来看，2023下半年国内电积镍放量符合预期。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 美元指数回升，有色多数表现整理回调。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍价格出现回落，MHP到货回升，中间品供应改善，电积镍成本重心或有下移，但总体幅度可能有限。不锈钢11月减产继续增加，近期300系降库存，价格稳成本降利润有所改善。国内外镍显性库存波动反复，国内仓单继续有所回升，国内现货库存则周度环比有显著回升，保税区持平，国内电积镍供应满足国内需求，进口持续减少。 【交易策略】 美元指数走向及需求预期继续主导盘面，沪镍创两年新低后反弹收复14万元，但14.8万元收复前震荡偏弱格局延续。LME镍在18400美元以内延续弱势。 不锈钢现货随镍回调。不锈钢库存降库。原料端近期有所回落，镍生铁成交价最新低至1030元/镍点，不锈钢成本支撑下移，不锈钢此前统计11月减产显著，不过近期因原料下滑及不锈钢利润改善，减产执行仍有待观察，后续关注进一步库存变动。不锈钢脱离低位有所回升，收复14500，上方关注14700、15000元能否继续收复 第一部分期货市场数据...........................................................................................................................2第二部分期货成交持仓............................................................................................................................2一、沪镍成交持仓....................................................................................................................................2二、不锈钢成交及持仓.............................................................................................................................4第三部分现货市场数据...........................................................................................................................5第四部分重要图表..................................................................................................................................5一、产业链期现图表................................................................................................................................5二、套利图表...........................................................................................................................................7三、技术分析...........................................................................................................................................9第五部分宏观信息及产业资讯..............................................................................................................10一、宏观资讯.........................................................................................................................................10二、产业资讯.........................................................................................................................................11 第一部分期货市场数据 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 11月8日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调150元/吨。俄镍升水报价-250至0元/吨，均价-125元/吨，较前一交易日上调25元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，今日下游需求整体来看较差，但据部分厂家反应近期需求有所回暖，因此今日早间现货市场整体成交虽然仍弱但有所好转。今日镍豆价格135800-136500元/吨，较前一交易日现货价下降100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3336元/吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高3336元/吨）。 11月8日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15300，平；太钢天管15200，平；甬金四尺15000，平；北港新材料14700，跌50；德龙14700，跌50；宏旺14750，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢26000，平；张浦26000，平。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍仍在相对不锈钢走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院镍近月合约略强。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院不锈钢现货价相对趋于震荡走弱。 三、技术分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍在18000美元震荡波动，短线关注18400美元收复意愿，线下偏空。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍走势震荡偏空，148000元以内走势偏弱。短线或有超跌反弹。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格震荡，抵抗下跌，反弹关注14700、15000元收复意愿。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 乘联会：10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%。美联储多位高官表态，加息呼声仍在，普遍紧盯美债收益率，一致认为通胀太高。IMF上调中国今明两年GDP增速预测。按美元计，中国10月出口下滑6.4%，进口增长3%。澳洲联储加息25个基点至4.35%，符合预期，结束连续四次的按兵不动。欧元区10月综合PMI终值今值:46.5，预期: 46.5，前值: 46.5欧元区10月服务业PMI终值今值:47.8，预期: 47.8，前值: 47.8 德国10月服务业PMI终值今值:48.2，预期: 48，前值:48德国10月综合PMI终值今值:45.9，预期: 45.8，前值:45.8美国就业超预期放缓，10月非农新增仅15万人，失业率3.9%升至近两年高位，时薪同比增速放缓至4.1%。美国10月ISM非制造业意外降至五个月新低。交易员押注美国首次降息时间在明年6月而非7月，互换市场显示美联储料明年降息超100基点。 二、产业资讯 1、近日，镍产商埃赫曼(Eramet)发布2023年第三季度生产报告，镍铁产量2.18万吨，同比增加18.48%，环比增加23.86%，镍矿570.8万湿吨。其中，位于新喀里多尼亚的SLN项目镍矿产量为146.1万湿吨；镍铁（FeNi）产量为1.28万金属吨。位于印度尼西亚的Weda Bay镍项目的高品位镍矿产量为424.7万吨，镍铁（NPI）产量0.9万金属吨。 2、据Mysteel调研统计，本期（2023.10.26-2023.11.1）印尼镍铁发往中国发货17.46万吨，环比增加49.36%，同比增加143.55%；到中国主要港口18.9万吨，环比减少14.78%，同比增加61.24%。目前印尼主要港口共计17条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加6.25%。本期印尼镍铁发运量和到货量均维持较高水平，其中发运港主要集中在weda bay、kendari和kolonodale等港口，到货港口主要集中在天津港、扬州港、宁德港以及江阴港等港口。据不完全统计，十月印尼镍铁回流延续历史高位，叠加国内钢厂十月产量缩减，十一月集中停产检修，加剧镍铁过剩压力，镍铁价格承压下行。后续还需关注镍铁市场最新成交动态以及后期印尼镍铁回流情况。 3、印尼矿业部官员Bambang Suswantono周一表示，该国已批准了84项2023年采矿配额修订提案中的38项。他并没有详细说明这些采矿配额具体涉及多少镍、煤炭和其他矿业项目。 4、寒锐钴业表示，印尼“6万金属吨镍高压浸出项目”目前已取得国家发改委境外投资批文，正在办理商务批文审批手续和境外环评手续，印尼寒锐镍钴有限公司已于2023年4月完成设立，公司已组建专业团队派驻印尼具体负责项目实施过程中的各项工作。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发