Uber交流纪要–20231108

注意：本纪要仅供参考，可能存在记录误差，具体表述还请以公司为准 一、业务回顾 #我们非常高ndra-Rajah加入Uber，担任新任CFO。 第三季度Uber表现强劲：MAPC同比增长15%，达到1.42亿人次，频次达到历史最高水平；整体出行单量同比增长25快。支撑这些强劲需求趋势的基础是平台上650万活跃司机，他们在本季160 进入一年中最繁忙的时期，平台上的消费者需求依然良好。 时间：2023年11月7日9：00 pm 一、业务回顾 #我们非常高ndra-Rajah加入Uber，担任新任CFO。 第三季度Uber表现强劲：MAPC同比增长15%，达到1.42亿人次，频次达到历史最高水平；整体出行单量同比增长25快。支撑这些强劲需求趋势的基础是平台上650万活跃司机，他们在本季160 进入一年中最繁忙的时期，平台上的消费者需求依然良好。这一趋势一直延续到4Q，10月份的单量和GMV均创 继续受益于平台独特的 复合优势，在多个业务领域共享技术创新和运营知识。 在资本成本上升的大环境下，我们继续提升市占率，与竞争对手形成明显的分离。 战略保持不变：在网约车和配送业务领域打造一流的垂直业务，并通过平台的力量扩大领先地位。我对公司在这一战略下的运营情况感到满意，我们4Q的稳健展望延续了我们在盈利的同时实现增长的记录。我们将继续严格控制成本，并采取审慎的资本分配方法，为实现领先的长期、可持续的财务价值做好充分准备。 1）出行业务 3Q出行业务保持强劲势头，在市场状况和消费者参与度不断改善的推动下，GMV加速增长，盈利能力也创下历史新高。 需求端：由于市场平衡持续改善，推动价格连续下降，网约车单量同比增长29%，高于第二季度的26%。由于暑期旅游和返校趋势强劲，再加上非UberX产品组合的增长，亚太地区和拉美地区带动了出行量的增长。 的推移，我们在Uber司机应用程序的改进和产品创新方面的早期投资正在产生复合效应，从而有助于在竞争中占据有利地位。 我们相信在美国、英国、加拿大和印度的市占率已达到或接近多年来的最高水平，这在很大程度上归功于我们在司机体验方面的持续投资，反过来这也让我们减少了对司机激励措施的依赖，从而使出行业务利润率创新高。 下周我们将举办第二届Only on Uber产品活动，届时我们将为司机们介绍更多新功能和改进措施，这将巩固我们的发展势头，并提高行业标准。 推出新产品：我们通过提升Uber X以外的产品使用率，以提升乘客的活跃度。我们的非UberX产品套件，如Reserve、hailables、Uber forBusiness和Shared Rides在3Q继续保持80%以上的同比增长，创造了90亿美元的GMV（占出行业务GMV的13%），这些产品贡献了网约车总GMV同比增速的25%，而UberX的同比增速超过20%。3Q我们在纽约和洛杉矶推出了出租车产品，为乘客提供他们已经习惯的upfront fare模式，同时为出租车司机带来了更多需求。 在旧金山，接受UberX订单的出租车司机比不接受的司机平均多赚24%。 通过UberX Share，我们正在打造一个更好的共享出行产品。 我们的Moto和auto单量3Q同比增长分别超过100%和近60%；在印度，auto单量占总单量的40%以上。 3Q尽管面临恶性通货膨胀环境，但由于我们继续受益于强大的出租车和moto产品市场契合度以及在Buenos Aires以外地区的地域扩张，阿根廷的网约车单量同比增长超过150%。 在日本，我们在增加车辆供应方面取得了重大进展，并正式加入了国家出租车协会，这将使我们进一步加快在该市场的发展。 2）配送业务 GMV：第三季度的配送GMV同比增长进一步加快，调整后EBITDA同比翻番。按固定汇率计算，配送业务GMV同比增长16%，单量增长达到近两年来最高水平，频次再创历史新高。每个地区的单量增长都有所加快，尤其是美国和加拿大以及拉丁美洲。美国和加拿大的配送业务在第三季度表现良好，市占率稳定，调整后EBITDA创历史新高。我们在关键投入指标（如经济性和可选性）方面继续取得改善，美国配送市场的平均配送时间同比减少了3分钟以上。这些趋势有助于提高客户留存率，促进食客健康成长，美国配送业务的MAPC在第三季度创下历史新高。与此同时，由于我们继续受益于技术和运营方面的改进，在美国配送业务中的单次成本同比下降5%，创下历史新低。 国际市场：我们仍然是大多数市场的领导者，并且相信我们在所有顶级市场上的市占率都比去年同期有所提升，利润率也在继续提高。我们在澳大利亚、法国、加拿大、墨西哥和日本等国的市占率达到了历史新高。 战略合作：我们还继续投资于杂货、便利店和酒类等新垂直领域，因为我们继续在为消费者、快递公司和商家选择和推出关键功能方面取得进展，新垂直领域的GMV按固定汇率计算同比增长加快至46%。 我们与The Fresh Market、Hy-Vee和Save Mart合作，扩大在全美的杂货选择范围。 我们还宣布从2024年开始，”补充营养援助计划”（SNAP）的受益人将可以使用他们的福利来购买新鲜杂货；我们将开始接受医疗补助管理计划（Medicaid）和医疗保险优势计划（Medicare Advantage Plan）的福利，包括FSA卡、Flex卡和相关豁免付款。 我们期待在推动消费者可负担性和体现价值方面取得进一步进展，并将重点放在会员制上。随着我们对“新垂直“产品的改进，我们正在更有效地进行交叉推广，目前有14%的外卖用户订购了新垂直领域产品。 在过去一年中，网络效率的提高、广告以及营销和激励机制的优化推动了外卖业务利润率的增长。因此，第三季度配送业务占总GMV同比增加10%。 展望未来：我们将继续推动利润率增长，并在现有和新举措的基础上再接再厉。例如，我们在减少订单缺陷（如缺失或不准确的商品）方面取得了扎实的进展，这些缺陷不仅成本高昂，而且会给消费者带来糟糕的体验。我们预计，新垂直业务的增长势头，加上技术和运营方面的改进，将在明年推动可持续的单位经济效益和不断提高的盈利能力。 3）货运业务 与我们的展望一致，由于卡车货运行业的运力持续正常化，Uber货运仍受到整个行业近期不利因素的压力。Uber货运比其一些竞争对手更能经受住这些趋势的考验，一些行业参与者纷纷关闭业务就是证明。 虽然我们看到了市场稳定的早期迹象，但我们并不寄希望于即将出现的反弹。事实上，正是在更为艰难的市场环境中，我们才能进一步将产品与次规模或传统竞争对手区分开来。这也是为什么Uber货运要继续多元化发展的原因，从一家领先的数字经纪公司发展成为一家提供全套技术和服务的企业，为全球货物运输提供动力。 第三季度，我们在产品路线图方面取得了重大进展，并推出了优步货运运输管理系统（TMS）的升级版，以提高扩展性软件的可用性，并为托运人提供更强的可视性、前瞻性和控制。我们还推出了Insights AI，一款强大的生成式人工智能洞察工具，利用大型语言模型从Uber Freight庞大的运输数据存储中生成和浮现洞察力从而改变物流决策。我们在成本管理方面保持严谨，调整后EBITDA保持稳定。今年迄今为止，我们已实施了约5000万美元的年度成本节约计划。 4）平台计划 3Q我们将Uber One扩展到18个国家，会员数量增至1500万。我们在配送服务方面取得了特别大的进展，会员贡献了超过40%的配送GMV。随着Uber One规模扩大，我们将继续探索新的机遇以提高会员的数量和留存率，以可持续发展的方式进一步加强该计划的战略价值。 我们一直在扩大Uber One Exclusives计划： 在美国，我们推出了两个全国性企业品牌专享计划(Wendy’s和Wingstop），会员对这些优惠的参与度很高。 在墨西哥，我们与包括可口可乐和美泰芭比在内的主要品牌合作，推出会员专享优惠。我们还推出了会员任务等新优惠，这些任务以奖励为基础，鼓励会员在指定时间内解锁更多优惠。 广告业务：继续实现盈利，广告客户数量同比增长超过70%，超过445，000家企业。 将车载平板电脑广告扩展到新的美国市场，包括拉斯维加斯、迈阿密、费城和华盛顿特区。 5）自动驾驶汽车 我们继续执行自主聚合战略： 最近在凤凰城与Waymo建立了网约车合作伙伴关系，这标志着Uber平台首次为乘客提供完全自动驾驶的乘车服务。 我们最近与Aurora签署了一项长期商业协议，向用户提供自动驾驶乘车服务。这项交易将在Aurora推出无人驾驶商用车之后启动，但我们已经开始了整合工作。 在不到两年的时间里，我们已经在网约车、配送和货运领域拓展了10个自动驾驶合作项目，凸显了Uber能为自动驾驶供应商带来的价值。我们的规模意味着除了与数十万商家的合作关系外，还能带来无与伦比的消费者需求；自动驾驶汽车合作伙伴将确保他们的车辆得到充分利用，从而带来更好的经济效益。 二、财务数据 财务回顾： GMV和调整后EBITDA均超过了3Q指引。按固定汇率计算，GMV同比增长20%达到353亿美元。按固定汇率计算，网约车和配送业务GMV同比增长23%，外汇兑换带来了约2.9亿美元的同比增长（或约100个基点），符合预期。 业务细分： 网约车GMV再创历史新高，按固定汇率计算，同比增长30%，主要系消费者参与度不断提高；按固定汇率计算，配送GMV同比增长16%，主要系AOV常态化和单量驱动的增长；货运GMV季度环比持平，与我们的预期一致，主要系宏观经济对行业的持续影响。 收入：按固定汇率计算，收入同比增长10%达到93亿美元。某些业务模式的变化对收入造成5.21亿美元的负面影响，对出行和配送业务的合并收入带来约8 pct影响。这些模式变化需要将一些促销活动的成本从销售和营销费用重新分类为冲抵收入，对我们的营业收入或调整后EBITDA没有影响。尽管这些模式变化会导致我们的收入和利润率短期波动，但这些变化增强了服务质量。 继续注重运营效率和严格的费用管理：这使得调整后EBITDA达到历史新高的11亿美元（外汇兑换带来了2，000万美元的同比增长）。 调整后EBITDA利润率（% of GMV）为3.1%，同比增长9%，创历史新高。出行业务调整后EBITDA为13亿美元，Adjusted EBITDA margin为7.2%。配送业务调整后EBITDA为4.13亿美元，Adjusted EBITDA margin为2.6%。货运业务调整后EBITDA亏损1300万美元。 盈利能力：第三季度GAAP经营盈利能力有所提高，运营收入为3.94亿美元，而2Q23和3Q22的经营收入和亏损分别为3.26亿美元和4.95亿美元。GAAP下的经营收入环比有所改善，原因是经营业绩的改善和股票薪酬支出的降低。我们3Q表现出很强的经营杠杆，GAAP经营支出占GMV比例全面下降。净员工人数环比下降了约1%，主要原因系有纪律的招聘和招聘团队规模的缩减。 流动性： 我们会继续保持强劲的流动性，我们在本季度末拥有52亿美元现金、现金等价物和短期投资，股票投资为51亿美元。3Q我们确认了与股权投资重估相关的9600万美元的未实现税前亏损。由于我们资产负债表上的股权规模较大，我们的GAAP净利润可能会继续出现季度间的波动。我们仍然拥有充足的流动资金，使我们能够灵活地维持这些头寸。 FCF和资本配置： 我们在3Q创造9.05亿美元的自由现金流，同比增加5.47亿美元，调整后EBITDA为11亿美元。第三季度的FCF包括6.22亿美元的现金流出，这与我们在2Q23报告中披露的支付英国HMRC增值税评估有关。由于营运资本的季节性和现金支付时间等因素，每季度的FCF转换可能会出现波动，我们鼓励投资者每年对FCF进行评估。 我们预计4Q的FCF将受到与一系列独立法律和税务事项相关的现金流出的影响。 在过去12个月中，我们产生了23亿美元的FCF，与调整后的2010财年同期相比增长