计算机行业：OpenAI召开首届开发者大会，GPTs有望重塑生态格局

请务必阅读正文之后的重要声明部分 计算机 、 OpenAI召开首届开发者大会，GPTs有望重塑生态格局 证券研究报告/行业点评报告 2023年11月8日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email：wenxc@zts.com.cn 联系人：王雪晴 Email：wangxq03@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 331 行业总市值(百万元) 3653 行业流通市值(百万元) 116 Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 简称 市值 （亿元） 收入(亿元) PS 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 科大讯飞 1,114 188.20 203.13 262.97 344.92 6 5 4 3 买入 金山办公 1,533 38.85 46.66 60.22 76.27 39 33 25 20 买入 万兴科技 126 11.8 15.74 20.78 27.07 11 8 6 5 买入 中科创达 386 54.45 59.27 77.79 104.56 7 7 5 4 买入 彩讯股份 104 11.95 15.82 20.56 26.47 9 7 5 4 买入 备注：股价统计截止至2023年11月7日 投资要点 ◼ 投资事件：2023年11月7日2:00，OpenAI召开了开发者大会。会上Sam Altman发布了一系列产品，包括全新的GPT-4 Turbo模型、Assistants API、GPTs和GPT Store等。 ◼ 新版本GPT-4 Turbo发布，大幅降价的同时能够支持128k上下文。GPT-4 Turbo比GPT-4更强大，支持128k上下文窗口，可以在单个prompt中处理超过300页的文本。除此之外，GPT-4 Turbo 能够了解更丰富的世界知识，外部文档和数据库的截止日期更新到了2023年4月（GPT-4为2021年9月）。对比GPT-4，GPT-4 Turbo的输入价格降至之前的1/3，为$0.01/ 1000 tokens；输出价格降至之前的1/2，为$0.03/ 1000 tokens。我们认为，GPT-4 Turbo价格的大幅降低再一次证明，随着技术发展成本会呈现非线性的下降，总有一天AI技术能够惠及每一个人。 ◼ 发布Assistants API，将支持用户创建自己的Agent AI。Assistants API能够帮助开发人员在自己的应用中构建类似AI Agent的体验，通过特定的指令，利用额外的知识，并能调用模型和工具来执行任务。Assistants API提供了代码解释器、检索以及函数调用等新功能，允许用户绕过上下文窗口限制创建无限长的线程。我们认为，Assistants API将进一步降低开发者的工作量，并将协助IT企业进一步降本增效。 ◼ 发布GPTs和GPT Store，降低开发门槛并打造强大的社区。用户无需掌握代码，只要结合指令、外部知识和能力，就能够创建自定义版本的ChatGPT。用户还可以通过向GPT提供一个或多个API来定义定制化action。我们认为，在传统的软件开发过程中，产品化指需要提供标准化和规范化的技术与服务，而定制化是基于不同个性化需求的开发。由于产品经理和开发者的总数有限，且企业需要对成本进行考量，完全的定制化是不可能实现的。OpenAI提出了一种新的解决方法，让LLM担任起开发者和产品经理的角色，在产品化上进行了几乎无成本的定制化，这将有望成为一种拥有垄断性的平台生态。 ◼ 投资建议：本次OpenAI开发者大会更新的内容非常丰富，在一级市场中备受关注的AI Agent、用户个性化微调模型等概念也被纳入了GPT的生态当中。最值得关注的是，OpenAI试图培养一个超大型的社群，将现有的中小开发者与潜在的开发者（即技术爱好者和普通用户）纳入其中，用户能够创建自己的GPTs并上传到GPT Store中，在提高使用效率的同时获得收益。OpenAI创造了一种拥有全新开发模式的平台，在开发过程中个性化开发的门槛被大幅降低。LLM实质上承担了开发者和产品经理的大部分工作，高度的定制化与产品化可能不再是一道单项选择题。随着GPT的易用性越来越强，用户黏性也将构筑成OpenAI最大的壁垒。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评报告 ➢ 算力：服务器建议关注浪潮信息、神州数码、中科曙光、紫光股份等，芯片建议关注英伟达、寒武纪、海光信息、龙芯中科等； ➢ 模型：国内建议关注科大讯飞、百度、商汤、三六零、格灵深瞳、云从科技、云天励飞等；海外建议关注微软、Meta、谷歌、特斯拉等； ➢ 生态链：数据建议关注星环科技、海天瑞声等，安全建议关注深信服、启明 星辰、安恒信息、天融信、绿盟科技、迪普科技、安博通、奇安信、永信至诚、美亚柏科等；应用：生产力工具建议关注金山办公、万兴科技、广联达、中望软件、彩讯股份、福昕软件等；ERP等办公场景建议关注金蝶国际、明源云、鼎捷软件、用友网络、致远互联等；金融场景建议关注恒生电子、同花顺、中科软、宇信科技等；汽车场景建议关注中科创达、德赛西威、经纬恒润、万集科技等；医疗场景建议关注卫宁健康、创业慧康、嘉和美康、医渡科技、鹰瞳科技等；其他建议关注焦点科技、中科星图、航天宏图、拓尔思、佳发教育、神思电子等。 ◼ 风险提示：AI技术落地速度不及预期，竞争加剧等 eWoXfVmWiWpW8YcWiZ9PdNbRpNoOpNnOeRoPnMkPmMyR8OpOqMuOmMsOMYmMtP 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业点评报告 投资评级说明： 评级 说明 股票评级 买入 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上 行业评级 增持 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业点评报告 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。