中国银河是一家隶属于汇金系的证券公司,新任总裁王晟曾在中国金公司负责投行业务20余年,有望带动短板投行业务发展。公司近年来业绩成长性明显,ROE水平居券商前列,主要受自营债券业务驱动。公司总资产/净资产规模分别为6904/1176亿,位列行业第5/7,用表水平领先,自营固收贡献明显业绩增量。盈利预测与投资评级:预计中国银河2023-2025年营业收入分别为347.5/405.3/455.6亿元,归母净利润分别为89.18/121.72/147.18亿元,对应EPS分别为0.85/1.15/1.39元/股。首次覆盖给予“买入”评级。