鸡蛋期货周报：鸡蛋阶段性迎来供需双强

请务必阅读最后重要事项 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 鸡蛋期货周报 Egg futures Weekly Report 鸡蛋阶段性迎来供需双强 【行情复盘】 上周市场风险偏好回归，股市及商品市场集体止跌，饲料端延续反弹，鸡蛋期价偏强震荡，全周小幅收涨。截止上周五收盘01合约收于4347元/500公斤，环比前一周涨0.25%。全周鸡蛋现货价格窄幅震荡，周末蛋价持稳，主产区蛋价4.34元/斤，环比周初跌0.03元/斤，主销区蛋价4.60元/斤，环比周初跌0.03元/斤，全国均价4.43元/斤左右，环比周初跌0.03元/斤，淘汰鸡价格5.98元/斤，环比周初跌0.10元/斤，毛鸡全国均价3.78元/斤，环比周初涨0.06元/斤。养殖成本环比走低叠加开产增加令远期鸡蛋价格中枢预期下移。近端消费逐步开启旺季，鸡蛋现货仍然较为抗跌。 【重要资讯】 1、周度卓创数据显示，截止11月5日第44周，全国鸡蛋生产环节库存1.24天，环比前一周降0.01天，同比低0.08天，流通环节库存1.12天，环比前一周降0.05天，同比高0.17天。淘汰鸡日龄平均527天，环比前一周提前1天，同比低5天，淘汰鸡日龄整体处于高位；11月初豆粕及玉米价格大幅回落后上周有所止跌，蛋价稳中略涨，淘鸡价格回落，蛋鸡养殖利润小幅反弹，第44周全国平均养殖利润0.56元/斤，周环比涨0.05元/斤，同比降1.10元/斤；第44周代表销区销量7853吨，环比降2.40%，同比增3.25%。卓创数据显示，截止2023年10月底，全国在产蛋鸡存栏量12.07亿羽，环比9月增0.33%，同比高1.86%。 2、上周国内外大宗商品整体止跌反弹，国内股市企稳带动市场风险偏好回归。部分商品止跌后走强。国内基础农产品阶段性供给压力有所减轻叠加下游迎来集中补库，价格出现反弹。鸡蛋基本面上，10月份在产蛋鸡存栏量环比延续趋势小幅回升，且鸡苗销量同环比继续走高，预计四季度在产存栏量整体有增无减。当前老鸡占比较高，三季度旺季兑现后预计淘鸡将有增加，但上半年补栏鸡苗陆续在三季度份迎来开产，因此本年度四季度新增开产量蛋鸡或将仍然不弱。此外，远期饲料原料价格环比回落，一定程度或将拖累蛋价重心下移。当前期价保持对现货较高贴水，一定程度反应产能回升预期，边际上，四季度畜产品集体走向供需两旺。不过全年由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，本年度蛋鸡产业周期下行风险加大。操作上，近端原料价格走低或将拖累蛋价下移，供给压力释放前，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌，建议仍以逢养殖成本附近做多01，逢估值高位抛空03及05为主。 【交易策略】 激进投资者逢高做空远月为主。 【风险点】 豆粕玉米价格高位导致补栏不及预期；禽流感。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：饲料养殖研究中心 宋从志 执业编号：F03095512（期货从业） 作者：饲料养殖研究中心 王亮亮 执业编号：Z0017427（投资咨询） 作者：饲料养殖研究中心 侯芝芳 执业编号：Z0014216（投资咨询） 联系方式：songcongzhi@foundersc.com 成文时间：2023年11月5日星期日 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、 鸡蛋期价情况 ...................................................................................................................................... 3 二、 现货市场行情 ...................................................................................................................................... 6 三、 鸡蛋市场供需情况 .............................................................................................................................. 7 （一）9月在产蛋鸡存栏量延续回升，同比增幅扩大 .......................................................................... 7 （二）蛋鸡养殖利润开始季节性走低，但饲料价格回落缓解成本压力 ............................................. 9 （三）节后淘汰鸡出栏量环比走高 ....................................................................................................... 11 （四）9月份蛋鸡苗量价齐升，10月份苗价延续震荡走强 ............................................................... 11 （五）节后鸡蛋消费逐步迎来阶段性淡季 ........................................................................................... 13 （六）国庆节后肉食品价格整体表现偏弱 ........................................................................................... 15 四、 仓单数量及持仓 ................................................................................................................................ 16 五、 相关股票涨跌情况 ............................................................................................................................ 17 表5-1相关股票涨跌 ....................................................................................................................................... 17 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、 鸡蛋期价情况 26003100360041004600510056006100鸡蛋11合约20142015201620172018201920202021202220233000350040004500500055006000鸡蛋12合约2014201520162017201820192020202120222023 图1-1 鸡蛋10合约收盘价 图1-2 鸡蛋11合约收盘价 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 25003000350040004500500055006000鸡蛋01合约2014201520162017201820192020202120222023200025003000350040004500500055006000鸡蛋05合约2014201520162017201820192020202120222023 图1-3 鸡蛋01合约收盘价 图1-4 鸡蛋05合约收盘价 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 -2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.00鸡蛋11合约基差2014201520162017201820192020202120222023-2,500.00-2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.00鸡蛋12合约基差2014201520162017201820192020202120222023 图1-5鸡蛋10合约基差 图1-6鸡蛋11合约基差 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院-2500-2000-1500-1000-5000500100015002000鸡蛋01合约基差2014201520162017201820192020202120222023-2,000-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,500鸡蛋05合约基差2014201520162017201820192020202120222023 图1-7鸡蛋01合约基差 图1-8鸡蛋05合约基差 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 -800-600-400-2000200400600800鸡蛋10-1价差2014201520162017201820192020202120222023-800-600-400-2000200400600800鸡蛋11-1价差2014201520162017201820192020202120222023 图1-7鸡蛋10-1价差 图1-8鸡蛋11-1价差 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 图1-11 连盘鸡蛋指数 数据来源：文华财经、方正中期研究院 2.533.544.55鸡蛋09盘面蛋料比价201420152016201720182019202020212022202322.533.544.55鸡蛋01盘面蛋料比价2014201520162017201820192020202120222023 图1-11 09蛋料比价 图1-12 01合约蛋料比价 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 二、 现货市场行情 表2-1鸡蛋现货市场价格变化 2023-11-032023-10-27周度涨跌山东菏泽4.304.270.03河南商丘4.354.300.05河北邯郸4.094.22-0.13辽宁鞍山4.304.250.05江苏盐城4.404.400.00湖北武汉4.494.62-0.13北京大洋路4.504.360.14广东东莞4.804.90-0.10上海浦东4.514.510.00主产区均价4.324.34-0.02主