煤焦周报

摘要： 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月5日星期日 动力煤：本周主产区动力煤现货价格偏弱运行。全国462家矿山开工率为95.5%，周环比上升0.4个百分点，样本库存148.1万吨，周环比增7.7万吨。陕西地区本周个别民营矿恢复正常生产，整体供应稍有增加，坑口煤价持续承压运行，单次跌幅多在10-30元/吨。区域内销售情况较差，多数煤矿拉运车辆较少，个别煤矿面临顶仓压力，整体库存较上周有所增加。本周多家集团大矿竞拍流标，市场看跌情绪进一步加重，下游拉运积极性不高，贸易商操作谨慎，整体成交有限。内蒙产区本周多数煤矿保持正常生产，月末停产检修煤矿已陆续恢复产销，煤炭产量逐步回升。产地市场悲观情绪依旧，下游采购积极性不佳。内蒙：本周区域内多数煤矿保持正常生产，月末停产检修煤矿已陆续恢复产销，煤炭产量逐步回升。产地市场悲观情绪依旧，下游采购积极性不佳。现阶段暂无利好政策支撑，加之港口累库现象严重，需求难以释放，价格支撑动力不足。近期全国气温延续偏暖格局，终端电厂日耗淡季特征明显，民用电负荷偏低，叠加当前库存可用天数尚可，电厂大多维持长协拉运和以消耗自身库存为主，对市场煤的采购数量有限。本周进口市场呈下行趋势。内贸煤价下行速度过快，下游电厂对后市看空情绪较强，虽招标采购活动较为频繁，但实际需求有限，拿货量较少且价格偏低。 焦煤本周盘面探底回升，主力合约收于1874元/吨，累计涨幅为3%。 焦煤：本周国内煤矿供给未能进一步宽松，焦煤原煤和精煤产量有所下降。下游焦企和钢厂对当前煤价接受度不高，维持刚性采购。钢厂利润空间有所修复，但钢厂对焦炭价格上涨的接受度不高，开启首轮提降。焦企利润空间再度被压缩，向下游让渡，使得焦化企业主动减产意愿增强，厂内焦煤库存长假后持续下降。山西地区4.3米焦炉也已基本退出，焦煤需求转弱。煤矿端出货开始出现不畅，本周坑口库存继续累库，线上竞拍价格以下跌为主，流拍依旧较多。动力煤需求淡季特征显现，高温天气结束，电煤日耗回落，采暖需求释放，但由于电厂存煤较多，暂无明显采购意愿，动力煤坑口和港口报价均下调。水泥、钢材等非电需求端的补库力度不强，观望情绪较浓。炉料端利润逐步从煤焦转向铁矿端，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。 【交易策略】 焦煤坑口端出现累库，下游需求走弱。焦煤现货价格已开始出现松动，期现走势分化，盘面上涨持续性存疑，操作维持逢高沽空策略。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦炭本周盘面探底回升，主力合约收于2496元/吨，累计涨幅为1.4%。 焦炭：成材表需较为坚挺，提振成材价格走强，钢厂利润空间有所修复，铁水产量维持高位运行。但钢厂对焦炭价格上涨的接受度不高，部分地区钢厂开始对焦炭进行提降。随着焦炭首轮降价落地，焦企利润收缩，叠加原料端焦煤价格回调缓慢，本周焦企亏损幅度加大，开工积极性进一步下降。但近几周在焦炭供给持续收缩的情况下，焦化企业依旧出现累库，可印证实际需求的弱势。山西地区4.3米焦炉已基本退出，焦炭供给端回归利润调节。基本面的走弱使得焦煤价格出现松动，焦炭成本支撑力度下降，炉料端利润后续将从煤焦逐步流向铁矿。随着海外焦炭产量逐步增加，焦炭出口下一阶段将承压，盘面回调风险加大。 【交易策略】 钢厂开始对焦炭进行提降，焦炭自身基本面走弱，同时成本端焦煤价格的回调风险在加大。焦炭期现走势短期分化，盘面上涨持续性存疑，操作上维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货行情.....................................................................................................................................................4三、双焦动态监测.............................................................................................................................................6四、行情分析图.................................................................................................................................................7五、期现基差...................................................................................................................................................12六、相关股票...................................................................................................................................................10七、技术分析...................................................................................................................................................11 一、期货行情 二、现货行情 三、双焦动态监测 资料来源：钢联，方正中期研究院 资料来源：钢联，方正中期研究院 六、相关股票 从焦煤01合约周K线图上看，近期出现上行乏力，阶段性筑顶的迹象。MACD红柱本周明显缩短，KDJ在高位出现死叉。当前周线虽已向上突破年线，但上方仍面临中长期下行通道和半年线的压制。操作上建议逢高沽空。 从焦炭01合约盘面走势来看，上行动能开始出现衰竭。MACD红柱本周明显缩短，同时KDJ在高位出现死叉，周K线在上方年线和中长期下行通道线附近遇阻。焦炭盘面短期或将面临技术压制，中长期下行趋势仍未确定扭转，暂维持逢高沽空策略。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。