冠通每日交易策略

投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2023年11月07日 期市综述 截止11月7日收盘，国内期货主力合约跌多涨少。集运指数（欧线）跌超5%，碳酸锂、SC原油跌超4%，丁二烯橡胶（BR）、燃料油跌超2%；低硫燃料油（LU）、生猪、液化石油气（LPG）主力合约跌近2%；涨幅方面，苹果涨超4%，硅铁、纯碱涨超3%，菜粕涨超2%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.22%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.34%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.14%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.33%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.05%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.06%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.03%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.05%。 资金流向截至15:04，国内期货主力合约资金流入方面，硅铁2402流入2.74亿，沪镍2312流入2.35亿，焦煤2401流入2.2亿；资金流出方面，沪深300 2311流出11.87亿，中证500 2311流出6.85亿，纯碱2401流出4.59亿。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 核心观点 股指期货（IF）： 今日大盘震荡调整，三大指数均小幅收跌；消息面，工信部：统筹推进汽车产业高端化、智能化、绿色化发展；国资委：加强重点领域风险防控，严格规范开展金融衍生业务；海关总署：10月份我国进出口3.54万亿元，月度增速由连续4个月同比下降转为增长0.9%；央行副行长张青松：对房地产未来发展相当有信心 应避免市场调整过快过急；整体看，A股由弱转强，A股已开始逐步走出底部，目前就是11月及年底前的 “市场底”；大盘有望带动股指期货启动慢牛反弹；股指期货短线预判震荡偏多。 金银： 上周五ISM公布的美国10月ISM服务业指数降至51.8，创五个月新低，单月降幅1.8个点，为今年3月以来最大，预期为53；美国ISM服务业指数在过去一年中持续波动，但仍保持在50大关上方，处于扩张态势；同日稍早公布的Markit PMI数据显示：美国10月Markit服务业PMI终值50.6，预期50.9；美国10月Markit综合PMI终值50.7，初值51；标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家表示：PMI调查描绘的美国经济的健康状况比最新的GDP数据要低得多，10月份商业活动连续第三个月增长非常缓慢；在消费者支出增加的推动下，夏季服务业活动激增，但当前已经停滞；今年最后一次美联储议息会议会议将于12月12-13日召开，目前芝商所美联储观察工具显示，交易员押注不加息概率为92.8%。整体看金银在本轮加息基本结束、美政府仍面临债务和预算危机和美国银行业危机并未真正结束的冲击中剧烈波动，但美国经济再次进入衰退的事实继续中长期利好金银。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 铜： 目前美国制造业PMI持续低迷，市场预期美联储年内不会加息，美元指数下滑至105.50附近，伦铜维持8100美元/吨上方；昨日伦铜收涨0.96%至8247美元/吨，沪铜主力收至67690元/吨；昨日LME库存减少350至180250吨，注销仓单比例微降，LME0-3贴水79.5美元/吨。海外矿业端，11月6日讯据外媒消息，Lundin矿业公司（Lundin Mining）公布称，该公司今年第三季度铜产量为89942吨，较上年同期的63930吨大幅增加41%，且为该公司季度铜产出的纪录高位；据花旗表示，预计未来3-6个月铜价将在7500美元至8500美元的范围内交易；预计2024年铜市将出现355千吨的精炼过剩，而2023年为112千吨。国内铜下游，11月7日据外媒报道，中国海关总署数据显示，中国10月份的铜进口量创下10个月来的新高，因为国内库存下降和强劲的需求支撑了购买活动。中国10月未锻轧铜及铜材进口500168吨，为去年12月以来的最高水平，这比去年10月份的404414吨跃升了23.7%。截至10月27日，上海期货交易所的铜库存处于13个月低点，这与3月份的峰值相比下降了85.6%，与去年同期相比下降了36.1%。自3月以来，中国的月度精炼铜产量一直保持在100万吨以上的创纪录水平，提振了对铜矿石和铜精矿的需求。11月6日据Mysteel调研国内50家电解铜冶炼企业，涉及精炼产能1322万吨（含2023年新增产能），样本覆盖率96.7%。数据显示：2023年11月全国预计电解铜实际产量96.20万吨，环比减少2.99%，同比增加8.15%。2023年1-11月国内电解铜预计产量累计1049.53万吨，同比增加8.29%。整体看，目前国内金融工作会议后市场情绪改善，但铜价支撑力度一般，预计保持韧性震荡的可能性较大；今日沪铜主力合约运行参考：67100-67900元/吨。 原油： 期货方面：今日原油期货主力合约2312合约下跌4.12%至623.0元/吨，最低价在621.9元/吨，最高价在650.0元/吨，持仓量增加1903手至29989手。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 欧佩克9月份原油产量环比增加27.3万桶/日至2775万桶/日，主要是尼日利亚和沙特产量回升。 10月19日，美国能源部表示，希望以79美元/桶或更低的价格购买600万桶原油以补充战略石油储备（SPR），在12月和明年1月各交付300万桶，同时至少在2024年5月之前，继续其补充紧急储备的计划。相较于此前回购的70美元/桶，新的价格高出较多，但低于目前WTI价格。11月6日，美国能源部表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将于2024年1月交付。 11月1日凌晨，美国API数据显示，美国截至10月27日当周原油库存增加134.7万桶，预期为增加160.1万桶。汽油库存减少35.7万桶，预期为减少50.5万桶；精炼油库存减少248.4万桶，预期为减少180万桶。库欣原油库存增加37.5万桶。11月1日晚间，美国EIA数据显示，美国截至10月27日当周原油库存增加77.3万桶，预期为增加126.1万桶。汽油库存减少6.5万桶，预期为减少80.3万桶；精炼油库存减少79.2万桶，预期为减少154万桶。库欣原油库存增加27.2万桶，美国原油库存增加，不过成品油库存减少。 11月6日，据知情人士透露，在美国放松对委内瑞拉的制裁后，委内瑞拉国有石油公司PDVSA正在与当地和外国油田公司进行谈判，以租用设备和服务，使其能够恢复低迷的产量。 供给端，10月4日，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议则没有对该组织的石油产量提出调整意见。沙特阿拉伯、俄罗斯先后重申，为维护市场稳定，两国将继续自愿减产石油至年底。两国并未进一步加强减产，此前已经将减产政策延长至年底，OPEC+减产带来的利多效应减弱。而且据欧佩克最新月报显示欧佩克9月份原油产量环比增加27.3万桶/日至2775万桶/日，为连续第二个月上升。另据路透社调查欧佩克10月份原油产量环比增加18万桶/日，油价持续上涨，引发产油国增加供给。需求端，EIA数据显示10月27日当周，美国汽油需求环比继续下降，汽油库存小幅减少，低裂解价差下，汽油需求仍有隐忧。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 另外，WTI非商业净多持仓已经从低位快速上涨至两年内的高位，该头寸获利了结意愿较高，近期在逐步减少。 因此，高油价下，汽油压力仍然较大，需要继续关注汽油表现，OPEC+会议并未深化减产，OPEC+减产带来的利多效应减弱，叠加处于高位的WTI非商业净多持仓了结意愿较高，以色列加强对加沙地带的地面行动，但中东地缘风险暂未外溢，阿曼将原油12月官方售价下调2.98美元/桶至89.79美元/桶，美国原油库存增加，不过成品油库存减少，海外宏观风险修复，但全球经济数据不佳，原油逢高布空。 塑料： 期货方面：塑料2401合约减仓震荡下行，最低价8175元/吨，最高价8242元/吨，最终收盘于8181元/吨，在60日均线下方，跌幅0.47%。持仓量减少1573手至383960手。 PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-50至+50元/吨之间，LLDPE报8180-8400元/吨，LDPE报9100-9350元/吨，HDPE报8550-8700元/吨。 基本面上看，供应端，新增独山子石化老全密度等检修装置，但浙江石化LDPE、上海石化LDPE等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至91.7%，较去年同期基本持平，目前开工率处于中性偏高水平。 需求方面，截至11月3日当周，下游开工率回升0.62个百分点至48.59%，较去年同期高了0.83个百分点，低于过去三年平均7.36个百分点，其中农膜开工率环比继续上升，目前仍处于旺季，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，关注政策刺激下的需求改善情况。 周二石化库存下降1万吨至65.5万吨，较去年同期少了1万吨，国庆期间累库30.5万吨，累库幅度较往年大，近期石化库存去化较快，目前石化库存再次处于历年同期低位。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 原料端原油：布伦特原油01合约下跌至84美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于945美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于865美元/吨。 宏观刺激政策继续释放，下游需求新增订单预期向好，增发国债用于重建和弥补防灾减灾救灾短板有利于增加塑料后期需求，PMI数据走弱不及预期略有施压，国庆期间石化库存累库较多，近期石化库存去化较快，目前石化库存再次处于历年同期低位。由于推迟后的PP产能逐步释放，宝丰三期PP近期投产，后续仍有多套装置投产，PDH装置检修预期已使L-PP回落较多，建议逢低做多L-PP价差，关注PDH装置开工率变化。 PP： 期货方面：PP2401合约增仓震荡下行，最低价7681元/吨，最高价7739元/吨，最终收盘于7694元/吨，在20日均线上方，跌幅0.13%。持仓量增加2106手至425836手。 PP品种价格多数稳定。拉丝报7600-7750元/吨，共聚报7650-8000元/吨。 基本面上看，供应端，新增京博石化一线等检修装置，PP石化企业开工率环比下降1.31个百分点至76.91%，较去年同期低了4.59个百分点，目前开工率处于中性略偏低水平。 需求方面，截至11月3日当周，下游开工率回升0.55个百分点至56.45%，较去年同期高了14.57个百分点，新增订单与库存情况好转，受塑编等开工率回升影响，整体下游开工率继续回升，升至历年同期高位，关注政策刺激下的需求改善情况。 周二石化库存下降1万吨至65.5万吨，较去年同期少了1万吨，国庆期间累库30.5万吨，累库幅度较往年大，近期石化库存去化较快，目前石化库存再次处于历年同期低位。 原料端原油：布伦特原油01合约下跌至84美元/桶，外盘丙烯中国到岸价环比上涨10美元/吨至85