美农生物机构调研纪要

美农生物机构调研报告调研日期: 2023-11-07 上海美农生物科技股份有限公司成立于1997年,是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司以“给动物更好的,给人类更好的”为使命,逐渐成长为在饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料领域拥有先进技术和自主知识产权的科技型企业,致力于“成为全球领先的动物营养技术公司”。公司形成了丰富的产品体系,主要涵盖猪、反刍、家禽和水产动物四类产品线。针对不同生长阶段的动物,公司提供相应的产品及产品应用方案,以满足动物在不同生长阶段的需求。此外,公司还注重产品的可持续性和环保性,致力于为动物福利和环境保护做出贡献。上海美农生物科技股份有限公司是一家以科技为核心的高新技术企业,致力于为动物提供更好的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料,以实现“给动物更好的,给人类更好的”的使命。 2023-11-07反刍产品事业部负责人 温世宝,董事会秘书 张维娓2023-11-072023-11-07特定对象调研,现场参观公司会议室 西南证券证券公司赵磐首创证券证券公司张蕾海南明觉-夏萌 本次活动主要交流内容如下: 1、请介绍一下公司的客户结构 答: 公司客户涵盖了集团型饲料企业、中小型饲料企业以及大型养殖集团等。公司采用“直销为主,经销为辅”的销售模式,公司境内销售主要通过直销模式覆盖大中型客户,通过经销模式覆盖区域小型客户;公司境外销售主要通过经销模式开展。 公司采取“分层分级、立体服务”的思想,对不同类型的对象提供差异化服务。针对大型企业,公司以提供质量稳定的产品和管理服务为主 ,针对中型企业,公司除了提供技术服务外还提供管理服务。公司对客户不仅提供产品还提供整体的技术解决方案,在长期的合作过程中,公司与客户之间形成了较强的黏性,公司客户结构相对稳定。 2、请问公司有没有考虑向饲料行业拓展 答: 公司当前聚焦深耕主营业务,对于是否向饲料行业拓展,将结合行业整体发展趋势和公司中长期发展规划等综合考虑,审慎决策。 3、请介绍一下公司产品如何获得客户认同 答: 公司坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张,聚焦关注客户需求,以帮助客户解决问题为导向,以为客户提供价值为根本。在产品开发层面,公司按照“基础研究支持产品研发,产品研发支持问题解决,问题解决支持客户服务”的技术逻辑进行产品开发,拥有丰富的产品线;在产品质量方面,公司对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制,实现了质量管理标准化,保障了产品质量的稳定性;在产品应用方面,公司针对不同客户的需求,以自主核心技术为支撑、以丰富的产品线为要素,并结合“全程营养”理论,针对动物的不同生长阶段,分别对采食、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及产品应用方案,如“提高动物采食量解决方案”“提高营养物质的消化利用率的解决方案”“维护动物肠道健康的解决方案”“奶牛高产高效解决方案”“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。 4、请介绍一下公司海外市场的业务模式 答: 海外具备很大的市场成长空间,公司将坚持“深耕国内、拓展海外”市场战略,跟随国家“一带一路”政策进一步拓展海外市场。公司海外销售主要通过经销模式开展。关于经销商的选择与管理,公司建立了完善的经销商选择流程与标准,会综合考虑经销商资质、资源以及能力等各方面因素,同时,公司通过向经销商进行产品知识赋能、共同拜访终端客户、邀请终端客户参访公司等多种方式加强互动,形成合力。 5、公司在上海、苏州、成都都有生产基地,有考虑在华南地区建厂吗 答: 在市场覆盖方面,公司坚持“深耕国内、拓展海外”市场战略,在国内市场,客户遍及全国20多个省、市、自治区。在产能供应方面,随着公司募投项目的逐步投产,公司的产能供应是非常充足的。未来,公司是否新建工厂以及在何处建设新工厂,将根据公司的实际发展需要,会视情况综合考虑各方面因素。 6、请介绍一下反刍产品的市场情况 答: 反刍产品市场包含奶牛产品市场、肉牛产品市场等,整体行情皆受供需关系影响。国内反刍产品市场由于饲料资源紧缺,如“豆粕”等原料大量需要进口,使得养殖成本较高。但从长远来看,公司反刍产品依然有较大的成长空间,公司生产的营养性饲料添加剂缓释氮源,能实现“1:5替代豆粕”,并依托自有核心技术,通过系统解决方案,可以帮助终端客户缓解蛋白质原料短缺的压力,降低饲养成本,提高养殖效益。 7、请介绍一下公司未来在越南市场的增长路径 答: 过去,公司在越南市场主要聚焦猪用产品市场。公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略,产品应用领域覆盖猪、反刍、家禽、水产、 宠物等市场,每个种类拥有多品类的产品,产品线丰富。未来,公司在越南市场除了依靠丰富的产品线等要素来进一步提高猪用产品市场占有率外,还将加大在反刍、家禽、水产等领域的开发力度。 8、请介绍一下公司的技术研发创新情况 答: 公司秉承“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念,高度重视创新研发方面的工作。经过多年的产品研发、技术积累和创新,公司逐步建立了一套高效的研发体系,掌握了配方技术、制剂技术和酶解技术等核心技术。在产品配方技术创新方面,公司融合了动物营养学、动物生理学、动物医学、畜牧生产学、食品化学、生物化学、微生物学等多种学科,通过对动物生产特性和采食机理的长期跟踪研究,研发出符 合动物采食特性的甜味剂、香味剂产品;通过对动物消化生理和各种酸原料特性研究,研发出符合动物健康生长所需的酸度调节剂产品,并形成了具有自主知识产权的产品配方技术。在制剂技术创新方面,公司结合药物制剂技术和食品添加剂生产技术等跨行业技术,开发出了缓控释、过瘤胃、喷雾干燥等的制剂技术,实现了饲料添加剂产品的高效利用。在生物酶解技术创新方面,公司结合生物工程技术,根据植物蛋白的特性与动物生产的需求,经过长期研发与试验,开发了植物蛋白酶的优选与复配技术,设计了酶解反应的条件与控制系统,研制了专用设备及生产线,实现了酶解植物蛋白的规模化生产。 9、请介绍一下对猪周期的看法 答: 我国生猪养殖行业存在“猪周期”。当生猪存栏量较低时,猪饲料需求量会随之下降,进而影响猪用饲料添加剂的需求;但生猪存栏量处于低位会导致猪价上涨,养殖企业为了促进猪的生长并增强其抗病能力,更有意愿使用优质的饲料和饲料添加剂。因此,猪用饲料添加剂的需求和生猪存栏量、生猪价格有相关性。公司实施“分种分品、全程营养”的产品战略和“深耕国内、拓展海外”的市场战略,同时,持续提高产品品质、生产效率和市场占有率等综合措施努力将周期性的影响降到最低。 风险提示:本次调研信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述,不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。