工业与周期（地产）周报：10月楼市复苏动能不足，房企融资强调“一视同仁”

【中信期货工业与周期（地产）】10月楼市复苏动能不足，房企融资强调“一视同仁”——周报20231105 中信期货研究所工业与周期组 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 研究员：李兴彪从业资格号：F3048193投资咨询号：Z0015543 朱子悦从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0016871 核心观点：10月楼市复苏动能不足，房企融资强调“一视同仁” ◼热点数据点评：10月楼市复苏动能不足。根据中指研究院数据，（1）百强房企业绩仍承压：10月百强房企单月销售额4476亿元，同比下降33.5%，环比降7.5%。2023年1-10月，百强房企销售总额为52977亿元，同比下降13.1%。销售额超千亿房企14家，较去年同期减少2家；（2）新房价格同比跌幅收窄：全国100个城市新建商品住宅平均价格为16195元/平方米，同比跌幅收窄至0.02%，环比上涨0.07%；（3）二手房价格压力较大：10月全国百城二手住宅平均价格为15486元/平方米，环比下跌0.45%，跌幅较9月扩大0.01个百分点，已连续18个月环比下跌；同比跌幅扩大至2.88%。跌幅较9月扩大0.29个百分点。 ◼重点政策方面：10月31日，中央金融工作会议强调，促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。按照文件里的表述，强调“一视同仁”意味着对于民企的融资不会出现明显的宽松，仍然是要基于市场化的原则进行融资，核心是保证目前仍有正常经营能力的房企不会因为不必要的融资收紧导致违约事件爆发。此外，针对保障性住房、城中村改造、平急两用设施等“三大工程”，目前上交所也开始针对性窗口指导，公司债发行会给予融资审核上的支持。 ◼本周商品房成交同比跌幅继续保持在20%以内，其中二线城市同比转正，显著好于其他城市，反映9月以来重点二线城市密集松绑限购政策的持续作用，如武汉、西安、成都、南京、杭州均对限购政策进行了全面或局部松绑。非核心区限购全面取消或是下一轮政策重心，预计四季度商品房销售在去年低基数下同比转正。 目录 一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪五、本周重点放松施策一览 房地产销售数据总览——本周商品房成交同比跌幅为18.8% 一、一线城市政策效果——以下调房贷利率为主，本周成交环比回落 一、一线城市政策效果——以下调房贷利率为主，本周成交环比回落 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，整体成交持续走强 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，整体成交持续走强 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，整体成交持续走强 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，整体成交持续走强 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，整体成交持续走强 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，多数成交处于低位 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，多数成交处于低位 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，多数成交处于低位 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，多数成交处于低位 四、二手房成交情况——本周整体成交环比回落 四、二手房成交情况——本周整体成交环比回落 五、本周重点放松施策一览 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826