投中统计：新三板二季度融资持续低迷 分层开始实施管理

1 / 9 2016年7月 投中统计：新三板二季度融资持续低迷 分层开始实施管理 1 / 9 投中统计：新三板二季度融资持续低迷 分层开始实施管理 根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，截止至2016年6月30日，新三板市场挂牌公司总数达7685家，其中 1570 家公司做市转让，6115 家公司协议转让。6 月27日起，新三板分层制度实施管理，共有 953 家公司进入创新层，6732 家公司留在基础层。二季度挂牌企业1336家，仅一家进入创新层，其中6月新增挂牌企业249家，相比上月环比下降49.29%。总股本4,634.93亿股，环比上涨4.55%，总市值31,081.9亿元，环比上涨2.32%，整体市场平均市盈率达到26.54倍，环比上涨0.53%。总体成交金额122.29亿元，环比下降10%，共计成交32.28亿股，环比上涨5.18%。 从市场融资完成的情况来看，3月后下降趋势明显，5月、6月定增募资不足百亿元，6月拟定向发行780起，完成定增195次，完成股票发行13.57亿股，募集金额85.09亿元。27日，分层开始实施管理，相信低迷的状态只是暂时，市场正处于调整阶段。 分层正式实施管理 二季度挂牌企业创新层仅一家 根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，截止至2016年6月30日，新三板市场挂牌公司总数达7685家，2016年6月新增挂牌企业249家，相比上月环比下降49.29%。6月总股本4,634.93亿股，较上月环比上涨4.55%，总市值31,081.9亿元，环比上涨2.32%，整体市场平均市盈率达到26.54倍，环比上涨0.53%。（见图1）。2016年6月24日，股转系统正式公布创新层公司最终名单，初步筛选名单公示后，新疆火炬燃气股份有限公司（832099）、厦门日懋城建园林建设股份有限公司（830980）、同创九鼎投资管理集团股份有限公司（430719）等3家挂牌公司申请自愿放弃进入创新层，最终进入创新层共计953家。二季度仅有河北工大科雅能源科技股份有限公司（836391）一家进入创新层。自2016年6月27日起，全国股转公司正式对挂牌公司实施分层管理，并分别揭示创新层和基础层挂牌公司的证券转让行情和信息披露文件。 图1 2015年7月至2016年6月新三板市场概况统计 1540 1735 1893 2126 2463 2960 3260 3386 3738 4036 4433 4635 13192 14082 15110 17092 20808 24584 25013 25712 28936 30600 30376 31082 42.07 41.72 42.48 43.61 47.97 47.23 37.90 37.45 39.63 39.12 26.40 26.54 015000300004500015-715-815-915-1015-1115-1216-116-216-316-416-516-62015年7月至2016年6月新三板市场概况统计挂牌公司股本（亿股）总市值（亿元）平均市盈率（倍） 2 / 9 根据投中研究院统计，2016年Q2新增挂牌企业1336家，其中6月新增249家，相比上月环比下降49.29%，从地域分布来看，广东省以237家新增挂牌企业占据榜首，北京市以192家的数量位居第二，江苏省和上海市分别以173家和136家排在第三、第四位，分别占比17.74%、14.37%、12.95%、10.18%。（见图2）这些地区投资机构分布广泛，创业气氛活跃，依旧延续着高数量企业挂牌新三板的趋势。 图2 2016年Q2新三板新挂牌企业地区分布统计 根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，2016年Q2新三板新增挂牌企业从CV行业分布来看，制造业以357家持续领跑，IT以250家位列第二，合计占新挂牌企业总量46%（见图3）。医疗健康、综合、互联网、化学工业分别以124家、101家、75家、72家位列其后。 图3 2016年Q2新三板新挂牌企业行业分布统计 1592626303838405256133136173192237050100150200250其他湖南省河北省四川省河南省湖北省安徽省福建省山东省浙江省上海市江苏省北京市广东省2016年Q2新三板新挂牌企业地区分布统计CVSource,2016.07www.ChinaVenture.com.cn制造业27%IT19%医疗健康9%综合8%互联网6%化学工业5%能源及矿业5%建筑建材4%文化传媒4%其他13%2016年Q2月新三板新挂牌企业行业分布统计CVSource, 2016.07www.ChinaVenture.com.cn 3 / 9 成交依旧低迷 连续两月融资规模不足百亿 根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计显示，成交额方面，二季度累计成交金额420.37亿元，环比下降7.33%，成交量86.67亿股，环比上涨4.43%，6月总体成交金额122.29亿元，环比下降9.97%，共计成交29.51亿股，环比上涨14.03%。融资方面，二季度累计定增721次，环比下降13.86%，定增募资总额284.38亿元，环比下降22.79%，其中6月拟定向发行780起，完成定增195次，完成股票发行13.57亿股，募集金额85.09亿元，环比增长 15%，依数据来看，从去年7月开始，单月募资额度都在100亿元以上，但今年3月以来呈现明显的下降趋势，目前来看5月融资规模为年内最低，仅73.99亿元，6月也并没有明显改善，连续两月募资总额不足百亿元（见图4），定增预案数量依旧维持高位，企业融资也具有较高的需求，新三板融遇冷迹象明显。27日起，股转公司正式对挂牌公司实施分层管理，目前似乎没有发挥出多大的功效，从市场分层正式实施以来三天的市场表现来看，新三板交易额出现了短暂微量上升，但市场整体依旧盈利情况不佳，流动性问题尚未得到改善。 图4 2015年7月至2016年6月年新三板挂牌公司定增规模统计 6月份企业成交额前十名及券商挂牌情况 联讯证券因被中国证监会派出机构采取行政监管措施，根据《分层管理办法》的规定，将其调整出创新层挂牌公司名单，按6月末统计数据，联讯证券月度成交金额在全新三板市场以及挂牌券商排中名第一，月度换手率22.16%，排名第一。华龙证券6月涨幅第一，上涨22.30%，湘财证券继续停牌。硅谷天堂以41,922.65万元位于成交额第二名、新安金融排名第三。（见表1、2）。 证券简称 所属层 价格 月涨跌幅（%） 月换手率（%） 月成交额 （万元） 联讯证券 基础层 2.21 -14.01 22.16 91715.56 东海证券 创新层 9.80 2.06 1.83 26080.01 华龙证券 基础层 1.70 22.30 1.79 5062.83 南京证券 创新层 6.50 1.88 0.32 620.46 开源证券 基础层 5.01 0.20 0.00 0.5 湘财证券 基础层 0.00 0.00 0.00 0 CVSource,2016.07 7177307017168147103054815886247167803213702872642793022982083313012251950200400600800100015-715-815-915-1015-1115-1216-116-216-316-416-516-62015年7月-2016年6月新三板挂牌公司定增规模统计预计募集金额（亿元）募集金额（亿元）企业宣布发行次数企业完成发行次数NEEQ,CVSource, 2016.07 ChinaVenture.com.cn 4 / 9 表1 2016年6月券商挂牌新三板情况 证券简称 所属层 成交均价(元) 成交数量 (万股) 成交金额 (万元) 联讯证券 基础层 2.38 38448.5 91,715.56 硅谷天堂 基础层 1.5 27950.3 41,922.65 新安金融 基础层 2.27 13900 31,553.00 中科招商 基础层 1.64 18769.04 30,850.29 英雄互娱 基础层 6.62 4629.9 30,651.50 东海证券 创新层 10.62 2455.2 26,080.01 成大生物 创新层 4.76 4110.94 19,556.33 安达科技 创新层 12.05 1600.9 19,288.59 凌志软件 创新层 5.1 3772.98 19,228.59 仁会生物 创新层 42.45 323.7 13,740.15 CVSource,2016.07 表2 2016年6月新三板挂牌公司股票成交金额TOP10 根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，6月新三板企业定增继续下降至195次，募集金额85.09亿元，环比增长 15%，其中，据统计现已披露VC/PE机构参与企业定增31次， VC/PE机构参与募资金额约10.5亿元，年初开始，单月意向发行次数节节攀高，实际完成定增情况却不容乐观，新三板单笔融资从预案到完成所耗费时间有所延长，整体融资市场出现收缩迹象（见图5），新三板融资总量的下降有部分原因可能是金融类企业挂牌新三板政策发生变化所致，另外相对于挂牌企业数量持续性快速增长，机构对新三板企业融资项目承受能力减弱不少，然而企业进入创新层，对企业的知名度、估值均有所提升，也会对市场流动性有所改观，相信现在新三板低迷的状态也只是暂时，不会持续太久。 图5 2016年1月至2016年6月新三板机构参与挂牌公司定增规模统计 6.10%6.82%12.57%15.16%13.08%12.31%28223237393129820833130122519501002003004002016-12016-122016-32016-42016-52016-62016年1月至2016年6月新三板机构参与挂牌公司定增规模统计机构参与企业定增金额（亿元）定增募集金额（亿元）机构参与发行企业数量企业定增次数投中研究院整理2016.07 www.ChinaVenture.com.cn 5 / 9 6月，VC/PE机构参与募资当中，鼎晖投资旗下基金杭州鼎晖新趋势股权投资合伙企业（有限合伙）认购芯能科技（833677）44,276,000股股份，以30,019.13万元的投资金额排在VC/PE参与定增募资额首位，九星娱乐以18,100万元的VC/PE融资额位列第二。（见表3） 2016年6月新三板机构参与投资重大案例TOP10 企业简称 所属层 cv行业 投资机构 投资基金 金额 （万元） 芯能科技 创新层 化学工业 鼎晖投资 鼎晖新趋势 30,019.13 九星娱乐 基础层 文化传媒 金葵花 暴风鑫源、金葵花·日信嘉锐1号 18,100.00 高华科技 基础层 IT 溱鼎创投 国鼎军安天下、邦盛赢新创业基金 6,000.00 金海岸 基础层 文化传媒 金睿和投资 辰谷股权投资、鼎锋明道汇金投资、鼎锋明道新三板汇瑞基金 5,372.00 海盈科技 基础层 制造业 冠群朴素资本 朴素资本6号并购投资基金 5,001.00 金宏气体 创新层 能源及矿业 君子兰资本、海通创新等 君子兰起航一号