上半年定增市场井喷 328家企业融资8219.68亿

1 / 8 2016年7月 上半年定增市场井喷 328家企业融资8219.68亿 1358.43亿元 1 / 8 投中统计：上半年定增市场井喷328家企业融资8219.68亿 2016年上半年，A股定增市场活跃，根据投中研究院统计显示，上半年共有328家A股上市公司实施了定向增发方案，融资金额总计8219.68亿元，与2015年同期的2856.8亿元相比增加187.72%。 上半年定增募资8219.68亿元 同比增长200.17% 根据投中研究院统计显示，2016年上半年，有328家A股上市公司实施了定向增发方案，融资金额总计8219.68亿元，与2015年同期的2856.8亿元相比增加187.72%。从单笔融资金额看，上半年完成定增的328家企业平均单笔融资金额为25.06亿元（见图1）。从上市公司层面来看，定增火爆的原因在于，由于成本的升高导致传统行业希望通过兼并重组获得转型升级的动力，而新兴行业则希望过并购掌握最新技术，实现产业链完整。目前上市公司壳资源仍然稀缺，存在寻租空间。 图1 2015年6月至2016年6月A股市场定向增发融资规模 2016年上半年，在完成定向增发的328家A股企业中，苏宁云商（002024.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、浦发银行（600000.SH）、完美环球（002624.SZ）、泛海控股（000046.SZ）等5家公司定增融资金额超过100亿元人民币（见表1）。 其中，苏宁云商（002024.SZ）单笔定增规模达292.33亿元，为上半年规模最大定增案例。此次定增，包括淘宝（中国）软件、安信-苏宁2号参与认购。苏宁云商292.33亿元融资主要用于物流平台建设、苏宁易购云店发展、互联网金融项目、IT项目以及偿还银行贷款和补充流动资产等。 2 / 8 表1 2016年上半年A股完成定增上市公司融资规模TOP10 2016年上半年定增上市首日平均收益率为44.21% 定向增发收益方面，根据投中研究院统计，2016年上半年完成定增的328家A股上市公司定增上市首日平均收益率*为44.21%（见图2）。其中，百润股份（002568.SZ）上市首日收益率为416%，为上半年最高（见表2）。 图2 2015年6月-2016年6月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率 3 / 8 表2 2016年上半年A股完成定增上市公司定增上市首日收益率TOP10 *定增上市首日收益率=[(完成定增公司之增发股票上市日收盘价/定增发行价)-1]*100 2016年上半年制造业定增融资规模居前 2016年上半年，A股市场就完成定增情况的行业分布来看，328家企业分布于17个行业，较为分散。无论从完成数量还是完成规模，制造业都高居榜首，有90家共完成1848.56亿元，数量及金额分别占比27.4%、22.50%；IT紧随其后40家完成685.48亿元，数量及金额分别占比12.2%、8.34%（见表3、图3、图4）。从最近发行的定增项目数据可以看到，大股东及主要股东参与了接近一半的项目，另一半为机构投资者和自然人。上市公司定向增发一般都伴随着新项目的上线、资产注入或是战略投资注入，因此市场对定向增发的理解更多为利好。 4 / 8 表3 2016年上半年A股市场完成定增规模及数量行业分布 5 / 8 图3 2016年上半年A股市场完成定增数量行业分布占比 图4 2016年上半年A股完成定增规模行业分布 2016下半年定增市场有望迎来定增迎来黄金建仓期 2015年二级市场异动频仍，IPO被迫暂停四个月。与此同时，多项政策出台推动并购重组，扩大配套募集资金比例，非公开发行作为上市公司再融资的渠道地位进一步提升。从2016年3月2日“三年期定增价格只能调高不能调低，或者改为询价发行”的证监会窗口指导意见来看，2016年下半年定向增发项目仍将是再融资市场主要产品，呈现“频度高，单体大”的特征，不同行业发行难度和定价水平的差异化将更为显著。 研究垂询 马静 fay 助理分析师 Tel：010-59799690 Email：fay@chinaventure.com.cn 媒体垂询 6 / 8 张馨月 Yedda Zhang 媒介 Tel：+86-10-59799690-638 Email：yedda@chinaventure.com.cn 关于投中研究院 投中研究院隶属于投中信息，致力于围绕中国股权投资市场开展资本研究、产业研究、投资咨询等业务，通过精准数据挖掘及行业深度洞察，为客户提供最具价值的一站式研究支持与咨询服务。 关于投中信息 投中信息【证券代码：835562】 业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资市场专业服务机构。通过十余年专业领域的深入研究与广泛合作，投中信息积累了深厚的技术基础和人才优势，并凭借优秀的专业能力赢得了中国私募股权基金管理人的长期信任，在行业内拥有大量的数据存量和客户资源。 投中信息旗下涵盖投In、投Way、投Win、投Wow四大解决方案。通过全面的产品体系，传递及时、准确的股权交易数据与情报； 为企业提供专业的股权投资行业研究与业务实践咨询服务；并为机构出资人提供全面的投资咨询顾问业务，有效进行资产配置； 帮助投资机构进行深度品牌管理与营销传播工作。 7 / 8 上海投中信息咨询股份有限公司 北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层,100007 电话：+86-10-59799690 传真：+86-10-57636090 上海市南京西路1266号恒隆广场1座1201室 200040 电话：+86-21-61919966 传真：+86-21-61919967 深圳福田区金田路3037号金中环商务大厦3302室 518048 电话：+86-755-33067695 引用说明 本文由投中信息公开对媒体发布，如蒙引用，请注明：投中信息。并请将样刊两份寄至： 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 100007 收件人：张馨月 法律声明 本报告为上海投中信息咨询股份有限公司（以下简称投中信息）制作，数据部分来源于公开资料。本公司力求报告内容的准确可靠，但并不对报告内容及引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本报告只作为投资参考资料，报告中信息及所表达观点并不作为投资决策依据。 本报告包含的所有内容（包括但不限于文本、数据、图片、图标、LOGO等）的所有权归属投中信息，受中国及国际版权法的保护。本报告及其任何组成部分（包括但不限于文本、数据、图片等）在用于再造、复制、传播时（无论是否用于商业、盈利、广告等目的），必须保留投中信息 LOGO，并注明出处为“投中研究院”。如果用于商业、盈利、广告等目的，需征得投中信息同意并有书面特别授权，同时需注明出处“投中研究院”。 投中信息官方微信 投中信息移动端产品 上海投中信息咨询股份有限公司 北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 100007 电话：+86-10-59799690 传真：+86-10-57636090 上海市南京西路1266号恒隆广场1座1201室 200040 电话： +86-21-61919966 传真：+86-21-61919967 深圳福田区益田路4068号卓越时代广场1期8层811室 518048 电话：+86-755-23915872 传真：+86-755-23915872