机械设备行业周报：继续看好机械板块内需回升

主要观点： 报告日期：2023-11-04 本周上证综指上涨0.43%，创业板指上涨1.98%，沪深300指数上涨0.61%。中证1000指数上涨0.95%。机械设备行业指数上涨0.95%，跑赢上证综指0.52pct，跑输创业板指1.03pct，跑赢沪深300指数0.34pct，和中证1000指数持平。年初至今来看，机械设备行业指数上涨1.40%。 ⚫周观点更新： 本周申万机械设备指数上涨0.95%，位列各行业指数前十。二级行业中，自动化设备受工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》消息带动，周涨幅达2.98%；其次是通用设备上涨1.63%。我们在此前一周周报中观点为：“根据我们近期观察到的行业信息，通用设备领域整体的内需企稳回升，预计随着各项经济政策的发挥效果，国内机械行业需求将进一步回暖。尽管板块行情或仍有反复，但整体上，我们认为行业配置价值上升。”我们继续维持这一判断。 分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003邮箱：tuyueting@hazq.com ⚫本周重点研究成果： 本周外发泰川机床公司深度《老牌国企焕新颜，全面布局未来可期》，盛剑环境公司深度《领先半导体废气治理企业，拓展新能源领域》。冰轮环境公司点评《利润率持续提升，下游冷链需求维持高景气》，汉钟精机公司点评《盈利能力持续提升，看好三大主营业务长期发展》，景津装备公司点评《利润率稳中有升，成套设备+出口构建未来增长点》，青鸟消防公司点评《盈利能力持续提升，看好消防业务未来成长性》。 相关报告 1.《公司深度|盛剑环境：领先半导体废气治理企业，拓展新能源领域》2023-11-01 2.《公司点评|景津装备：利润率稳中有升，成套设备+出口构建未来增长点》2023-11-013.《公司深度|泰川机床：老牌国企焕新颜，全面布局未来可期》2023-10-30 泰川机床公司深度：改革成效显著，老牌机床国企焕发新颜；高端化发展稳步推进，进口替代空间广阔；锚定高精高效部件，持续开拓市场；聚焦减速器，组合发展进一步打开空间。我们预测公司2023-2025年 营 业 收 入 分 别 为40.9/50.7/59.7亿 元 ， 归 母 净 利 润 分 别 为2.52/3.55/4.53亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.25/0.35/0.45元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为42/30/23倍。首次覆盖给予“买入”投资评级。 盛剑环境公司深度：泛半导体废气治理领军企业；显示、集成电路国产替代推进，拓展新能源领域；构建系统+设备+材料产品矩阵。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为15.03/20.81/28.69亿元，归母净利润分别为1.65/2.26/3.27亿元，2023-2025年归母净利润CAGR为36%，以当前总股本1.25亿股计算的摊薄EPS为1.32/1.81/2.62元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为24/18/12倍，首次覆盖给予“买入”评级。 冰轮环境公司点评：公司发布三季报；公司利润率持续提升，工商业冷链市场维持高景气；核心制冷技术实力强劲，持续拓展下游新工业场景。冷链行业维持高景气度，我们看好公司冷热业务的长期发展，同时考虑到股权激励方案预计产生的各期会计成本，调整盈利预测为公司2023-2025年营业收入预测为80.7/101.0/120.4亿元，归母净 利润调整为6.99/8.75/10.36亿元，维持“买入”投资评级。 汉钟精机公司点评：公司发布三季报，三季度业绩持续高增长；公司产品结构持续优化，利润率水平持续提升；真空业务仍有提升空间，制冷设备业务稳定增长。公司业绩持续高增，我们根据三季报情况，调整2023-2025年营业收入预测为40.1/47.2/55.5亿元；归母净利润预测为8.7/10.4/12.4亿元。当前股价对应的PE倍数为13/11/9倍，维持“买入”投资评级。 景津装备公司点评：公司发布三季报，业绩符合市场预期；公司费用管控持续优化，利润率水平稳中有升；产品端看好成套设备未来增长，区域端持续发力海外市场。我们调整公司2023-2025年营业收入预测为63.08/72.56/83.73亿元，归母净利润预测为10.31/11.91/13.81亿元。当前股价对应的PE倍数为13/12/10倍。维持“买入”投资评级。 青鸟消防公司点评：公司发布三季报，利润增速大于营收增速；加大产品研发及业务推广力度，多项措施并举，利润率稳中有升；消防业务整体平稳增长，持续看好未来成长性。根据三季报数据，我们小幅修改盈利预测为：2023-2025年预测营业收入为52.36/60.23/68.85亿元；2023-2025年预测归母净别为6.72/7.91/9.09亿元。我们看好公司长期发展，公司当前股价对应的PE为14/11/10倍。维持“买入”投资评级。 ⚫本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，中共中央政治局：加快建设东北地区风光火核储一体化能源基地；东方风电自主研制的B1130A型叶片在广东鉴衡阳江风电叶片检测中心顺利完成静力试验。机器人方面，工业和信息化部近日印发《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2025年，我国人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给；10月27日，五菱建厂65周年大会在宝骏基地新建成的精益智造工厂召开。在上汽通用五菱建厂65周年之际，全球首个岛式精益智造工厂——上汽通用五菱精益智造工厂正式竣工投产；西北工业大学在机器交互方面取得创新进展。半导体设备方面，苹果发布M3系列PC芯片，采用3nm工艺；清华发布新Nature，实现光电融合新突破。锂电设备方面，清陶能源70亿固态电池项目落户内蒙古；中国化学与物理电源行业协会团体标准发布公告2023年第7号。工程机械方面，连云港海铁联运徐工班列首开；“小绿军团”闪亮登场，中联重科亮相南美秘鲁矿业展。 公司层面，哈空调等公司发布2023年三季度报告；蜀道装备发布关于投资设立全资子公司的公告；日发精机发布关于对全资子公司减资的公告；博盈特焊发布关于公司签订投资协议并对外投资的公告；威尔泰发布关于出售参股公司股权的公告；博亚精工发布关于拟通过减资方式退出控股子公司的公告；拓山重工发布关于投资设立全资孙公司的公告；海希通讯发布全资子公司签订重要合同的公告。 ⚫风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾.........................................................................................................................................................51.1机械设备板块表现...................................................................................................................................................51.2机械设备个股表现...................................................................................................................................................62周观点更新....................................................................................................................................................................63本周重点研究成果.........................................................................................................................................................64机械设备行业重要新闻..................................................................................................................................................84.1光伏/风电设备........................................................................................................................................................84.2机器人.....................................................................................................................................................................84.3半导体设备..............................................................................................................................................................84.4锂电设备.................................................................................................................................................................94.5工程机械.................................................................................................................................................................95机械设备重点公司动态................................................................................................................................................10风险提示........................................................................................................................................................................16 图表目录 图表1本周各类指数行情统计................................................................................