钢材：亏损加剧，钢厂限产范围扩大

银河期货大宗商品研究所黑色组2023年10月15日 第一部分：价格及利润回顾 第二部分：国内外重要宏观数据 第三部分：钢材供需以及库存情况 一、价格及利润回顾 螺卷现货价格 周五网价上海地区螺纹汇总价格3720元（-70），北京地区螺纹汇总价格3680元（-50）周五网价上海地区热卷3740元（-30），天津河钢热卷3750（-50）。 华东电炉平电利润-235.84(-39)华东电炉谷电利润-71元（-39) 二、国内外重要宏观数据 国内外宏观 9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。 特殊再融资债券发行加速，广西、云南重庆、辽宁跟进，总规模已达近3200亿元。 巴以冲突已致双方约1900人死亡；以色列已空袭加沙地带2329个目标；以军称遭遇来自叙利亚的火箭弹袭击；美国国务卿将于周四抵达以色列；外媒：美国可能在以附近部署第二艘航母；黎巴嫩与以色列双方正向边境增兵；中东多个武装组织发声支持巴勒斯坦；欧盟成员国外长反对封锁加沙地带；美联邦调查局人员进驻以色列；拜登：如有必要美国会向中东地区增兵；雪佛龙将以色列Tamar油田天然气出口到埃及Fajr管道。 中国汽车工业协会今天发布的数据显示，今年前三季度，我国汽车市场整体保持稳定增长。中国汽车工业协会的数据显示，9月当月，汽车产销延续增长态势，产销量均创历史同期新高。9月份，汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。1至9月份，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。 据中指研究院监测信息，2023年9月房地产企业非银融资总额为349.3亿元，同比大幅下降51.1%，环比下降49.9%。其中，房地产行业信用债融资179亿元，同比大幅下降53.8%，环比下降61.4%。 国内外宏观 IMF最新展望指出，预计今年世界经济将增长3%，与7月份的预测一致；不过预计2024年全球经济增速为2.9%，相较7月时的预测下调了0.1个百分点。 2023年1-9月，全国土地出让金为23,873.75亿元，同比下降28.84%。9月全国土地出让金为2,888.91亿元，同比下降52.13%，环比下降11.26%，其中住宅类土地出让金为2,319.75亿元，同比减少53.00%，环比减少12.54%。 据克而瑞数据，9月份全国300城经营性土地总成交面积约4950万平方米，同比下降43%，降幅较上月有所扩大，环比8月下跌约二成，一线城市9月共成交土地111万平方米，环比下降59%；成交金额205亿元，环比下降64%；与去年同期相比，成交建筑面积和成交金额降幅均超八成。二线城市9月的土地成交规模同环比均出现下降，成交建筑面积688万平方米，环比降64%；同比下降76%。三四线城市9月土地总成交建筑面积4152万平方米，环比下降28%，同比降46%。 美国9月CPI同比增长3.7%，预估为3.6%，前值为3.7%；美国9月CPI环比增长0.4%，预估为0.3%，前值为0.6%。 财联社10月12日电，美国上周首次申领失业救济人数为20.9万人，预估为21万人，前值为20.7万人。 国内外宏观 中国9月：社融增量4.12万亿元，预期3.8万亿元，前值3.12万亿元。新增人民币贷款2.31万亿元，预期2.5万亿元，前值1.36万亿元。 M2货币供应年率10.3%，预期10.7%，前值10.6%。M1年率2.1%，预期2.4%，前值2.2%。M0年率10.7%，前值9.5%。 9月，中国社会融资规模新增4.12万亿人民币，前值3.12万亿人民币，预期3.8万亿人民币，增速加快。而其中增量主要由政府债券贡献，反应了政府通过快发政府债券，对冲居民资产负债表收缩倾向和信用收缩。9月新增人民币贷款2.31万亿元，预期2.5万亿元，前值1.36万亿元，增速不及预期。企业和居民中长期贷款有所上升，国内经济进入经济底以后，全社会加杠杆意愿有一定复苏。但这种社融的反弹是否能提供趋势性的改善力量还有待观察。 1-8月，中国固定资产投资完成额累计同比为+3.2%，增速连续六个月下滑，其中房地产开发累计投资额同比-8.8%，制造业累计投资额+5.9%，基建投资累计完成额同比+8.96%，制造业同比增速改善，但房地产和基建均有下滑。 房地产开工竣工销售数据 重点城市商品房成交跟踪 18GALAXY FUTURES数据来源：wind 三、钢材供需以及库存情况 247家钢厂高炉铁水日均245.95万吨（-1.06） 富宝49家独立电弧炉钢厂产能利用率49%（-3%） 供给-螺纹热卷 螺纹小样本产量252.79万吨（-1.46）热卷小样本产量316.93万吨（-3.1) 需求-螺纹热卷 小样本螺纹表需268.66万吨（农历同比-38.9%），环比+69.73万吨小样本热卷表需315.67万吨（农历同比-1.07%），环比+15.51万吨 24GALAXY FUTURES数据来源；卓创资讯 水泥分方向用量跟踪 本周房建和基建水泥需求均有复苏，9月以来基建修复速度好于房建，近期房建需求有一定增长；由于8-9月是专项债集中发债期，短期基建需求仍有韧性，对终端用钢形成支撑。 本周海关数据公布，9月钢材出口806.3万吨，环比-2.64%，同比+61.78%；1-9月累计钢材出口6,681.8万吨，同比+31.8%，单月出口量有所下滑。但由于近期国内钢材价格下跌，成材的出口情况又有一定修复，出口利润维持平稳微增。 板材需求-冷热价差 制造业需求好于房建，冷热价差持续扩张。 28GALAXY FUTURES数据来源；Mysteel 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 戚纯怡 银河期货黑色期货从业证号：F03113636投资咨询资格编号：Z0018817电话：021-65789229邮箱：qichunyi_qh@chinastock.com.cn 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China 上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 全国统一客服热线：400-886-7799 公司网址：www.yhqh.com.cn