农业行业周报：阿拉巴马州商业养殖场首次发生禽流感，我国祖代白鸡引种或受影响

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业周报●农林牧渔 2023年11月5日 [Table_Title] 阿拉巴马州商业养殖场首次发生禽流感，我国祖代白鸡引种或受影响 ——农业行业周报10.30-11.5 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 本周农业板块表现强于沪深300：10.30-11.3农林牧渔板块上涨1.89%，在申万一级行业中居第4位；同期沪深300上涨0.11%。各子行业中，养殖业（+3.63%）、渔业（+3.26%）、农产品加工（+2.41%）涨幅居前，而动物保健（+1.44%）、种植业（-0.01%）、农业综合（-0.28%）表现靠后。个股方面，*ST天山、朗源股份、鹏都农牧涨幅居前。 ⚫ 生猪养殖：11月3日，生猪养殖板块PB为3.07倍，周环比+2.68%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，11月3日生猪价格14.89元/kg，周环比+2.75%；15kg仔猪价格18.17元/kg，周环比+1.68%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重121.51kg，周环比+0.05%；冻品库存率为20.50%，周环比+0.88pct。9月以来猪价震荡下行，再次进入亏损区间。11月3日自繁自养生猪养殖利润-246.34元/头，亏损周度环比扩大64.21元/头。在当前时点，仔猪价格大幅下滑后进入企稳状态，但销量并未显著恢复；猪价低位运行，叠加行业估值处历史低位，我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。 ⚫ 肉鸡养殖：11月3日，肉鸡养殖板块PB为2.10倍，周环比+3.96%，处历史低位区间。白羽鸡：根据博亚和讯，11月3日毛鸡均价3.77元/斤，周环比+1.07%；鸡苗均价2.21元/羽，周环比-5.15%；白羽鸡养殖利润-2.86元/羽，亏损周度环比扩大0.43元/羽；屠宰量开工率75%，周环比-3pct。根据协会数据，10月15日在产父母代存栏2204万套，周环比-0.74%；父母代鸡苗销量118万套，周环比+10.36%。据美国有关部门消息，我国唯一引种州阿拉巴马州于10月27日在商业猎鸟养殖场发生高致病性禽流感，涉及禽类数量达29.65万只，是该州2022年以来首次出现商业禽类感染，或将导致该州出口检疫证书失效，再次影响我国祖代白羽鸡进口。根据养殖链传导，我们认为后续父母代存栏或现拐点，可关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡：根据新牧网，11月2日黄羽鸡全国均价7.23元/斤，周环比+1.05%。产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行，头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。 ⚫ 饲料：根据汇易网，11月3日玉米现货价2685元/吨，周环比-0.54%；小麦现货价3021元/吨，周环比-0.27%；豆粕现货价4258元/吨，周环比+0.86%。根据博亚和讯，11月3日鱼粉现货价15990元/吨，周环比-1.05%。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等，建议关注海大集团。 ⚫ 投资建议：农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等；白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等；黄羽鸡养殖中的立华股份；种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等；饲料业务中的海大集团；动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等；宠物板块中的中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。 ⚫ 风险提示：畜禽价格不达预期的风险，疫病的风险，原料价格波动的风险等。 [Table_IndustryName] 农林牧渔 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 谢芝优 ：021-68597609 ：xiezhiyou_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519020001 相对沪深300表现图 [Table_Chart] 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_首批转基因品种过审公示，商业化进程加速1022 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价回落中，持续关注产能去化1015 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_持续关注养殖产业链配置价值0924 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周畜禽价格震荡回调，原料端价格下行0917 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_畜禽养殖链估值低位，价格好转中0910 -30%-20%-10%0%10%20%农林牧渔沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业周报/农林牧渔 目 录 一、本周农业跑赢沪深300，子行业中养殖业、渔业、农产品加工表现居前 ................................................................... 3 二、重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 4 （一） 生猪养殖产业链数据与上市公司变化 .........................................................................................................................4 （二） 肉鸡养殖产业链数据与上市公司变化 .........................................................................................................................6 （三） 饲料产业链数据与上市公司变化..................................................................................................................................8 三、行业要闻 ........................................................................................................................................................................ 10 （一） 全球农业气象 .................................................................................................................................................................10 （二） 行业新闻速递 .................................................................................................................................................................12 （三） 未来大事提醒 .................................................................................................................................................................13 四、风险提示 ........................................................................................................................................................................ 13 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 [Table_ReportTypeIndex] 行业周报/农林牧渔 3.633.262.411.871.471.44-0.01-0.28-0.500.511.522.533.54近一周涨跌幅/%8.572.72-6.11-8.37-8.92-9.37-10.55-11.77-15-10-50510年初至今涨跌幅/%一、本周农业跑赢沪深300，子行业中养殖业、渔业、农产品加工表现居前 图1：本周农业在申万一级行业中涨跌幅居第4位 图2：年初至今农业在申万一级行业中涨跌幅居第24位 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图3：本周农业子行业涨跌幅情况 图4：年初至今农业子行业涨跌幅情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图5：本周农业个股涨幅前十名情况 图6：本周农业个股跌幅前十名情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 1.890.11-2-101234567传媒电子医药生物农林牧渔美容护理机械设备轻工制造计算机食品饮料社会服务基础化工石油石化建筑装饰国防军工有色金属环保汽车通信商贸零售综合沪深300电力设备公用事业交通运输房地产煤炭纺织服饰非银金融家用电器建筑材料钢铁银行近一周涨跌幅/%-4.28-6.43-20-10010203040通信传媒计算机电子汽车非银金融家用电器机械设备建筑装饰纺织服饰石油石化国防军工轻工制造银行煤炭环保医药生物钢铁公用事业有色金属交通运输沪深300基础化工建筑材料农林牧渔商贸零售社会服务美容护理综合房地产食品饮料电力设备年初至今涨跌幅/%21.2516.1412.279.798.898.247.767.766.686.460510152025近一周涨跌幅/%-2.33-2.34-2.44-2.55-2.71-2.98-3.47-4.88-5.05-6.65-7-6-5-4-3-2-10近一周涨跌幅/% 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 4 [Table_ReportTypeIndex] 行业周报/农林牧渔 二、重点数据跟踪 （一）生猪养殖产业链数据与上市公司变化 表1：生猪养殖板块重点数据跟踪 资料来源：Wind，博亚和讯，农业农村部，涌益咨询，中国银河证券研究院 （注：月频、季频数据涨跌幅为月度、季度环比） 表2：生猪养殖、动物保健板块重点公司公告 公司名称 代码 发生日期 事件类型 主要内容 东瑞股份 001201.SZ 20231031 增发 本次拟增发股份63,841,680股，预计募集资金10.33亿元，增发预案公告日：2023-10-31，增发获准日：20230529。 温氏股份 300498.SZ 20231031 股票回购 回购数量：4,801.14万股；回购金额：900,001,215.25（CNY）。 牧原股份 002714.SZ 20231024 股东拟增持股票 基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，牧