唯捷创芯机构调研纪要

唯捷创芯机构调研报告调研日期: 2023-11-01 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 2023-11-03董事会秘书 赵焰萍2023-11-012023-11-02特定对象调研长沙君悦酒店 白犀资产--国海富兰克林基金基金管理公司-国联安基金基金管理公司-国联基金基金管理公司-国泰基金基金管理公司-国投瑞银基金基金管理公司-合远私募基金--恒越基金基金管理公司-泓德基金基金管理公司- 华泰保险资产保险资产管理公司-汇添富基金基金管理公司-博时基金基金管理公司-混沌投资投资公司-嘉实基金基金管理公司-民生加银基金基金管理公司-南方基金基金管理公司-农银汇理基金基金管理公司-诺德基金基金管理公司- 浦银安盛基金基金管理公司-前海联合基金基金管理公司-融通基金基金管理公司-睿郡资产资产管理公司-财通基金基金管理公司-石锋资产资产管理公司-太平洋资产保险资产管理公司-太平资产保险资产管理公司-天弘基金基金管理公司- 万家基金基金管理公司-新华资产保险资产管理公司-鑫元基金基金管理公司-阳光资产保险资产管理公司-银华基金基金管理公司-永赢基金基金管理公司-创金合信基金基金管理公司-长盛基金基金管理公司-长信基金基金管理公司- 招商基金基金管理公司-中信建投基金基金管理公司-中邮创业基金基金管理公司-朱雀基金基金管理公司-丹羿投资投资公司-东方阿尔法基金基金管理公司-东方基金基金管理公司-方正富邦基金管理公司-光大保德信基金基金管理公司- 一、交流的主要问题及回复1、请介绍三季度营收和利润情况。2023年第三季度实现营收为7.20亿元,同比增长54.47%,环比增长25.62%;2023年第三季度实现净利润5,768.27万元,同比增长85.30%,环比增长365.44%,延续了二季度的增长态势。增长点主要来源于新产品的市场突破和销售增长,原有产品的营收贡献相对稳定,共同促使公司营收同比环比双重提升,业绩稳步增长。2、三季度不同产品的营收占比情况。与之前相比,第三季度发射端和接收端产品营收占比变化不大,发射端中5G产品占比有所提升,4G产品占比有所下降;从长期看,5G产品占比还会持续提升。3、报告期内毛利率的变化原因。公司报告期内毛利率有所下降,其主要原因是4G成熟产品销售价格下滑。但5G产品与接收端模组的毛利率相对稳定,新产品也对公司整体 毛利率做出了正向贡献。4、L-PAMiD的进展。公司广受关注的高集成度模组L-PAMiD产品进展顺利,第三季度已实现大批量出货,后续项目持续导入中。5、phase 8方案的定义与需求和公司技术储备情况。下一代面向中高端市场的高集成度模组phase 8方案还处于产品定义和架构设计阶段,预计2025年才能迎来真正的商用化。相较于现有的phase 7LE产品,预计新方案除了将在产品面积、性能等方面进行优化和提升,还将支持更多新的频段和功能,例如卫星通信等。基于公司已经大规模量产销售phase 7LE的模组产品,积累了相关技术,模组化能力得到广泛认可,公司正与平台厂商和终端品牌客户展开合作,参与到phase 8方案的产品定义中,目前公司与国际厂商在这代产品上的研发进展基本同步。6、低压版本L-PAMiF产品进展。低压版本L-PAMiF与phase 5N方案是今年重点推广产品,它可以从系统上大幅降低客户成本,目前已通过平台厂商及头部手机品牌客户的 验证。7、接收端的进展。接收端原有产品在第三季度的销量有所提升;新产品DRX和DiFEM研发进展也很顺利,已有样品,计划于第四季度在客户端进行推广。8、路由端产品布局。公司用于路由器的Wi-Fi 6/6E产品已经大规模量产销售,新一代Wi-Fi 7产品的研发进展顺利,目前正在平台厂商处进行验证,预计将于第四季度完成。9、车规级产品的进展。公司全套5G车规级产品已通过验证,预计在2024年能够实现大规模量产。10、市场需求是不是好转了?年初至报告期末消费电子行业整体市场需求还是比较疲软的,但下游终端的射频产品库存有所改善。我司第三季度营收的增长主要是受益 于新产品的突破和快速上量。11、第四季度是行业淡季,但我们做了备货,是出于什么考虑?消费电子的确有传统的淡旺季,整体需求未看到很明显的复苏迹象。但具体到我们公司,下半年是新产品大规模上量的阶段,基于对客户未来需求的判断,我们在有计划的为生产积极备货。12、海外安卓客户拓展情况。公司非常重视在海外潜在客户处的产品推广工作,如有相关进展将及时与市场沟通。13、phase 8方案中是否考虑国内滤波器资源?不管是将来的phase 8方案还是现在的phase 7LE产品,公司都在关注国产滤波器厂商的产品进展。公司将根据市场情况和整体战略,在满足性能及质量要求的前提下,持续丰富及优化供应商资源。