唯捷创芯机构调研纪要

调研日期: 2023-09-12 唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司是一家专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售的企业,也是国内PA行业的领先力量。公司一直加大研发投入,坚持自主创新,为用户提供高品质的产品。在最近两年,公司的产品性能比肩国际一流水平,得到了广泛认可。除了在现有产品上取得突破性进展,公司还大力投入到5G各项技术的研发中。公司的业务连续性方针为“风险管控、快速响应、持续改进、保障有力”,质量方针为“务实守信、顾客至上、追求卓越、持续改善”,环境方针为“节能降耗、持续改善”,职业健康安全方针为“安全第一、以人为本、全员参与、持续改善”。公司的产品主要应用于智能手机等移动终端,是手机中的核心芯片之一。2012年公司独立研发的射频功率放大器芯片开始量产,2013年公司即进入全国集成电路设计企业前30强。目前,公司拥有完全独立知识产权的PA、开关等终端芯片已经大规模量产及商用,最新发布的新一代4G射频模组的关键性能指标更是达到了业内领先的水平。唯捷创芯作为国内PA行业的中坚力量,一直在坚持加大研发投入,自主创新,为用户提供高品质的产品。 一、交流的主要问题及回复 1、上半年模组产品里的营收构成。 2023年上半年,PA模组占主要份额,接收端模组占比为10.45%,与之前没有明显变化。 2、公司L-PAMiD产品进展以及毛利率情况。 今年上半年,公司自主研发的L-PAMiD产品实现了批量出货,成为国内率先实现向头部品牌客户批量销售该产品的企业,预计今年下半年能够实现大规模出货,新一代L-PAMiD产品也正在研发和准备中。L-PAMiD开发既需要设计端的积累,也需要生产、运营端的稳定能力。公司会继续深度开发,提升L-PAMiD产品性能,为未来更高阶模块的发展打好基础。 3、公司库存结构情况。 我们很早就关注到库存情况,主动开始了去库存管理,现在公司库存处于健康水位。目前公司库存中,基本上不存在高风险或呆滞的情况。下半年会根据产品结构和未来出货展望,对库存做动态调整,合理安排库存水位。 4、二季度毛利率环比下降的原因。 一来射频前端芯片的竞争仍处于比较激烈的状态,二是随着产品种类逐渐丰富,毛利率会受产品结构变化影响。各个季度客户需求情况和出货结构会有些差异,小幅的毛利率波动相对正常。 5、23年的需求怎么样? 消费电子的需求与经济状况息息相关,公司也在实时关注行业数据,23年需求端还没有看到明显的反弹迹象。从公司角度看,一季度仍处于去库存阶段,到6月底库存改善较明显。得益于模组产品的突破和推广,预计下半年好于上半年。 6、公司客户情况。 国内主流的安卓手机厂商,如OPPO、vivo、小米等,都是我们的客户,分布相对均衡。 7、韩国客户情况。 我们在韩国成立了团队,正进行客户拓展。这是我们今年的战略重点,也是未来努力的方向。如果海外市场拓展成功,对公司来说是新的增 长点。 8、今年股权激励费用情况,之后是否还有做股权激励的打算。 今年股权激励费用共计7000万元左右。上市前公司做过一次较大规模的期权激励,长期来看,IC行业人才竞争激烈,公司未来还会采用股权激励等方式来回馈员工,提升公司在人才市场上的竞争力。