碳排放专题研究（二）：CBAM应用手册

专题报告 碳排放专题报告 2023年10月30日 全球气候问题严重，碳达峰进程迫在眉睫。随着碳足迹、碳捕捉技术的成熟，碳关税和其他跨境碳排放货币化举措，正逐渐投入实际应用。 目前，欧美地区是碳关税的主要推动者：欧盟推行的CBAM已进入实施阶段，美国也推出了类似的清洁竞争草案（CCA，尚未立法）。近年来，欧盟也对EUETS进行了扩容，将航运温室气体排放纳入了监测范畴。 2023年10月，欧盟碳边境调节机制（CBAM）过渡期正式开始，作为EU ETS的补充，CBAM确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。为了评估CBAM对于出口商品的影响，我们整理了关于所涉出口行业的CBAM应用手册，以供企业和投资者参考。 第一部分对CBAM的发展历程和申报、清缴程序进行了讲解。 作为应对碳泄露风险的补充，CBAM确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。4年来，CBAM经历了提出、立法、实施三步，目前，CBAM正处于过渡期，出口商仅需履行申报义务，无需购买配额和支付关税。2027年起，CBAM将开始履行清缴程序，其价格与EUA碳期货挂钩。 第二部分说明了CBAM商品隐含碳排放的计算规则。 研究员：马芸(+86）186 8246 6799mayun@cmschina.com.cnF3084759Z0018708 CBAM证书基于特定商品隐含碳排放清缴。在计算隐含碳排放时，欧盟给出的计算方式对直接和间接碳排放有所区分，对简单或复杂商品的计算规则也有所不同。 总体而言，CBAM商品的隐含碳排放计算分为五步：确定排放边界、执行排放监测、进行排放归因、纳入前体排放、隐含排放加总。 第三部分，对五大行业的碳排放计算进行规则讲解与案例演示。 对CBAM可能涉及的中国对欧洲出口五大行业（钢铁、铝、水泥、化肥、氢），我们以既定步骤计算了生产流程的排放，并通过案例形式展现了CBAM碳关税对于出口产品的影响。 根据案例测算，CBAM的实施令出口成本最高上升226元/吨到5,412元/吨不等（对不同行业影响不同，以2023.10.26EUA数据计算），实际情况可能会低于上限值，原因来源于EU ETS碳价降低、工艺流程改进、使用绿电或其他排放较低的能源等。 风险提示：海内外碳排放政策变化、全球能源危机加剧 正文目录 一、CBAM背景与规则.......................................................................................................................................4（一）发展历程...........................................................................................................................................5（二）申报和清缴.......................................................................................................................................6二、CBAM商品隐含碳排放的计算....................................................................................................................9（一）隐含碳排放的计算............................................................................................................................9（二）CBAM涉及行业隐含碳排放量计算................................................................................................11三、钢铁...........................................................................................................................................................12（一）确定边界（以高炉碳钢为例）........................................................................................................12（二）排放监测，确定方法和参数...........................................................................................................13（三）直接/间接排放量归因.....................................................................................................................14（四）计算隐含碳排放..............................................................................................................................15四、铝..............................................................................................................................................................17（一）确定边界（以电解法冶炼铝锭为例）.............................................................................................17（二）排放监测，确定方法和参数...........................................................................................................17（三）直接/间接排放量归因.....................................................................................................................18（四）隐含碳排放计算..............................................................................................................................18五、水泥...........................................................................................................................................................20（一）确定边界（以生产波特兰水泥为例）.............................................................................................20（二）排放监测，确定方法和参数...........................................................................................................20（三）直接/间接排放量归因与隐含碳排放计算........................................................................................20六、化肥...........................................................................................................................................................23（一）确定边界（以生产NPK15-15-15复合肥为例）............................................................................23（二）排放监测，确定方法和参数...........................................................................................................23（三）直接/间接排放量归因与隐含碳排放计算........................................................................................23七、氢..............................................................................................................................................................25（一）确定边界（以天然气重整制氢为例）.............................................................................................25（二）排放监测，确定方法和参数...........................................................................................................25（三）直接/间接排放量归因与隐含碳排放计算........................................................................................25附录……………………………………………………………………………………………………………………...27 图表目录 图1：全球碳排放权市场格局....................................................................................................................................4图2：CBAM的发展历程......................................................................................................................