碳酸锂期货期权周报：碳酸锂现货延续弱势 关注期货盘面上方压力

【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 10月碳酸锂现货市场稳中趋弱，截至上周末，工业级碳酸锂均价155588元/吨，环 比下跌8.15%；电池级碳酸锂均价166000元/吨，环比跌9%。10月锂精矿价格继续下跌，中国地区买方接单压价，供方报盘重心下移；至月末6%锂辉石精矿CIF中国收于在2100美元/吨，较上月下跌25.93%。10月碳酸锂期货盘面受锂盐减产及新能源汽车产销向好等因素影响，一度有可观反弹，随后在现货压力下回落，全月涨幅2.91%；基差先弱后强，总体维持低位震荡。华东地区工业级碳酸锂现货市场区间整理，递报盘重心波动不大。目前市场主流意向价格参考150000-155000元/吨，一单一谈。 成文时间：2023年10月31日星期二 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 【市场逻辑】 行业数据显示，产业链下游电池成品及上游锂精矿库存有所累积，市场心态偏弱。锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势，但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓，碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存。供需双方博弈延续，总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主。值得关注的是，在此前碳酸锂期现货价格反弹过程中，进口矿石价格持续走弱，定价方式趋于灵活，对碳酸锂的成本支撑有所减弱。上周调研显示，部分地区精矿库存处于相对高位，锂盐企业如何处理前期高价原料，成为后期应当关注的要点。 【交易策略】 1期货盘面再度于15万元关口企稳，显示出多空双方对碳酸锂定价的谨慎态度。对于看多一方来说，碳酸锂行业当前原料及产品库存水平高企，外购矿成本下移对价格走势形成掣肘；对看空一方来说，锂盐开工率下降的势头尚未逆转，冬季碳酸锂产量或进一步回落将对价格形成一定支撑。01合约短期或难走出大踏步式的上涨或下跌行情。从更长周期看，远期过剩预期仍在影响盘面定价，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者短线关注155000缺口能否被有效突破，长周期跟随基本面走势，择机偏空配置。 目录 一、期现行情回顾.................................................................................................................................. 1（一）碳酸锂期货期权行情走势.................................................................................................................. 1（二）碳酸锂现货行情走势........................................................................................................................... 2二、近期基本面动向.............................................................................................................................. 4（一）重要资讯............................................................................................................................................... 4（二）供需情况............................................................................................................................................... 5（三）库存情况............................................................................................................................................... 8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 周二碳酸锂期货盘面宽幅震荡，主力合约2401跌0.45%，收于153750元。 （二）碳酸锂现货行情走势 10月碳酸锂现货市场稳中趋弱，截至上周末，工业级碳酸锂均价155588元/吨，环比下跌8.15%；电池级碳酸锂均价166000元/吨，环比跌9%。10月锂精矿价格继续下跌，中国地区买方接单压价，供方报盘重心下移；至月末6%锂辉石精矿CIF中国收于在2100美元/吨，较上月下跌25.93%。10月碳酸锂期货盘面受锂盐减产及新能源汽车产销向好等因素影响，一度有可观反弹，随后在现货压力下回落，全月涨幅2.91%；基差先弱后强，总体维持低位震荡。华东地区工业级碳酸锂现货市场区间整理，递报盘重心波动不大。目前市场主流意向价格参考150000-155000元/吨，一单一谈。 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 9月，中国新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。1至9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。 10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 紫金矿业（601899.SH）发布公告称，10月23日，紫金矿业集团股份有限公司境外子公司金祥锂业与刚果矿业开发股份有限公司成立的合资公司曼诺诺锂业简易股份有限公司已获得Manono锂矿东北部项目的探矿权。Manono锂矿东北部项目的探矿权由刚果（金）国家矿业部批准，项目编号为PR15775。曼诺诺锂业公司的61%股权由金祥锂业持有，其余39%股权由刚果矿业持有。 根据金祥锂业与刚果矿业签署的合资协议，金祥锂业主导Manono锂矿东北部项目的地质勘查、开发建设及运营管理，并负责解决后续以曼诺诺锂业为主体的各项内外部融资，尽快完成地质勘查和可研编制工作。项目落地后，预计在可研和融资方案确定后2年内完成项目建设，并同步建设锂冶炼产业园，产品按照市场化原则优先供应刚果(金)的下游企业。 紫金矿业表示，Manono锂矿为全球已发现的最大可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一，Manono锂矿东北部项目虽然尚为“绿地”项目，但处于良好的锂资源成矿带上，找矿潜力巨大。 紫金矿业已通过公开招标程序取得了矿区有关的Mpiana-Mwanga水电站的开发权（废弃旧电站改造和运营），Mpiana-Mwanga水电站位置靠近项目，一旦修复，即可为项目的开发提供充足低碳电力保障。 （二）供需情况 2、正极材料产量及价格变化情况 来源：SMM，方正中期研究院整理 来源：SMM，方正中期研究院整理 3、正极材料开工率 4、新能源车产销情况 （三）库存情况 来源：SMM，方正中期研究院整理 来源：SMM，方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。