原油、沥青日报

原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月30日星期一日报 【行情复盘】 今日国内SC原油盘中冲高回落，主力合约收于670.00元/桶，涨0.43%，持仓量减少1393手。 【重要资讯】 1、欧盟官员：欧盟的柴油和柴油油品供应是主要的脆弱环节，而原油供应已经足够多样化。2、俄罗斯央行预计2024年布伦特原油平均价格为每桶80美元。3、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止10月27日的一周，美国在线钻探油井数量504座，比前周增加2座；比去年同期减少106座。4、美国能源信息署在报告中预测2023年11月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均955.3万桶,比修正过的2023年10月份原油日产量数量减少5万桶，2023年10月份原油日产量被修正为960.3万桶，而原先估计为939.3万桶。 5、随着市场疲软，沙特可能暂停上调对亚洲的原油售价。 【市场逻辑】 巴以局势动荡持续扰动市场，但宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，排除地缘政治因素，盘面累积了较大的下行压力。 【交易策略】 地缘政治情绪主导盘面走势，短线油价预计整体以震荡行情为主，一旦地缘局势缓和或热度下降，油价回调概率大。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3740元/吨，涨0.89%，持仓量减少13465手。现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3780元/吨，华南3900元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3820元/吨，西南4250元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-10-25日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为38.4%，环比增加0.7%。下周炼厂停产及复产情况并存，预计开工持稳或小涨。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 3、库存方面：国内沥青炼厂小幅增长，社会库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-24当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为87.7万吨，环比增长1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为106.3万吨，环比减少8.7万吨。 【市场逻辑】 美国取消对委内瑞拉制裁可能提升沥青原料成本，而近期沥青供需同步转弱，但近期现货库存仍维持低位，整体供需矛盾有限。 【交易策略】 沥青原料成本可能增加支撑沥青盘面走势，建议多单持有。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、欧盟官员：欧盟的柴油和柴油油品供应是主要的脆弱环节，而原油供应已经足够多样化。 2、俄罗斯央行预计2024年布伦特原油平均价格为每桶80美元。 3、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止10月27日的一周，美国在线钻探油井数量504座，比前周增加2座；比去年同期减少106座。 4、美国能源信息署在报告中预测2023年11月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均955.3万桶,比修正过的2023年10月份原油日产量数量减少5万桶，2023年10月份原油日产量被修正为960.3万桶，而原先估计为939.3万桶。 5、随着市场疲软，沙特可能暂停上调对亚洲的原油售价。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3780元/吨，华南3900元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3820元/吨，西南4250元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2023-10-25日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为38.4%，环比增加0.7%。下周炼厂停产及复产情况并存，预计开工持稳或小涨。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 库存方面，国内沥青炼厂小幅增长，社会库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-24当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为87.7万吨，环比增长1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为106.3万吨，环比减少8.7万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为62738张，较上一个交易日减少2147张，总持仓量48493张，较上一个交易日增加2778张，期权成交量PCR为75.19%，持仓量PCR为67.99%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 地缘政治局势紧张持续支撑油价，但宏观面利空风险持续存在，一旦地缘局势降温，油价存在回落风险，期权操作上，在持有原油多单的情况下买入看跌期权进行利润保护。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。